Usporavanje industrijskih aktivnosti uzrokovanih dugotrajnim trgovinskim sporom između SAD i Kine opustošilo je količinu tereta željezničkih kompanija u 2019. Dok su zalihe u tom segmentu uglavnom smanjile pad broja teretnih tereta u prvoj polovici godine, kako bi pružile usporedive prinose na šire tržište. u posljednja tri mjeseca, grupa je pala za 2, 08% u odnosu na dobit od S&P 500 od gotovo 1%.
Washington i Peking postigli su određeni napredak na trgovinskom frontu početkom ovog mjeseca, ali čini se da će gospodarski rast ostati usporen do kraja godine, prije nego što se malo oporavio 2020. Izvještaj Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) za listopad prognozira svjetski bruto domaći proizvod (BDP) rast od 3, 4% sljedeće godine - u usporedbi s 3% u 2019. Usred polako poboljšavajuće se makro pozadine, željeznički prijevoznici također bi trebali nastaviti koristiti operativnu učinkovitost koju su uveli u posljednjih nekoliko godina. Od smanjenja broja zaposlenih do implementacije inicijala za smanjenje troškova, svaka od glavnih željezničkih kompanija neumorno je radila na optimiziranju performansi.
Iz perspektive grafikona, prijelazi iznad ključnih tehničkih razina vodećih željezničkih dionica ukazuju na daljnji napredak u narednim trgovinskim sjednicama. U nastavku ćemo detaljnije pogledati operativne performanse Union Pacific Corporation (UNP), CSX Corporation (CSX) i Norfolk Southern Corporation (NSC), kao i pregledati moguće taktike trgovanja.
Korporacija Union Pacific (UNP)
Union Pacific uključio se u željezničke operacije u Sjevernoj Americi - prevozeći ugljen, industrijske proizvode, intermodalne kontejnere, poljoprivrednu robu, kemikalije i automobilsku robu. Prošli tjedan 157-godišnji teretni prijevoznik objavio je u trećem tromjesečju (Q3) prilagođenu zaradu po dionici (EPS) od 2, 22 dolara na prihodima od 5, 5 milijardi dolara. Najniža vrijednost tvrtke porasla je 3, 3% u odnosu na isto razdoblje prošle godine zbog nižih troškova. Operativni troškovi smanjeni su za 10% na 3, 28 milijardi dolara, s tim da se operativni omjer tvrtke poboljšao na 59, 5% u odnosu na 61, 7% prije godinu dana. Razborita operativna učinkovitost Union Pacific-a, zajedno s povećanjem cijena, pomogla je nadoknađivanju 8% -tnog proklizavanja količine automobila. Dionice željezničkog prijevoznika imaju tržišnu kapitalizaciju od 114, 44 milijarde dolara, nude 2, 40% dividendi i prinose su gotovo 23% do danas od 22. listopada 2019. godine.
Iako je 50-dnevni jednostavni pokretni prosjek (SMA) nedavno prešao ispod 200-dnevnog SMA da bi generirao signal za prodaju "križa smrti", juče su dionice Union Pacifica zatvorene iznad gornje trendove silaznog kanala što može rezultirati testom 52-tjedni maksimum na 179, 43 dolara. Oni koji predvidje pomak na tu razinu i uđu ovdje, trebaju staviti nalog za zaustavljanje gubitka ispod 160 dolara. Trgovina nudi povoljan omjer rizika / nagrade od oko 1: 2, 75 (rizik od 7, 08 USD po dionici u odnosu na 19, 43 USD po dionici), pretpostavljajući izvršenje u zatvaranju od ponedjeljka od 167, 07 USD.
CSX korporacija (CSX)
S tržišnom vrijednošću od 54, 47 milijardi USD, CSX pruža usluge prijevoza robe na željeznici na istoku Sjedinjenih Država. Operator sa sjedištem u Jacksonvilleu na Floridi izvlači ugljene proizvode, kemikalije, intermodalne kontejnere i automobilske terete. CSX je također prošlog tjedna objavio svoje rezultate u 3Q, objavivši EPS od 1, 08 USD kako bi pružio iznenađenje od 7% zarade. Poboljšanja učinkovitosti, smanjena broj zaposlenih i manji troškovi goriva doprinijeli su boljim performansama tvrtke od očekivanih. Operativni omjer poboljšan je na 56, 8% s 58, 7% u kvartalu iz rujna. U međuvremenu, prihodi za to razdoblje smanjili su se za 4, 8% uslijed slabosti u željezničkom i intermodalnom segmentu željeznice. Od 22. listopada 2019. dionice CSX-a izdaju dividendu od 1, 40%, a na godišnjoj razini su vratile 15, 03%.
Dionice željezničkih kompanija slijede u slabo izgrađenom silaznom kanalu od travnja. Cijena se zatvorila iznad gornje trendove modela u četvrtak, 17. listopada, nakon što je firma objavila svoje nadasve dobre zarade, ali je sljedeći dan vratila sve te prihode kako bi upozorila na mogući neuspjeh proboja. Međutim, bikovi su se ponovno pojavili na ponedjeljku, a dionice su skočile preko 3% da bi se zatvorile iznad gornjeg otpora kanala na 68 USD. Oni koji uskaču na dugu poziciju trebali bi postaviti cilj dobiti blizu proljeća ili u ranim ljetnim maksimumima oko 80 dolara i zaštititi kapital za trgovanje zaustavljanjem smještenim ispod srednje vrijednosti od 68 dolara.
Norfolk Southern Corporation (NSC)
Norfolk Southern nudi željeznički prijevoz sirovina, intermedijarnih proizvoda i gotovih proizvoda kao što su automobilski, poljoprivredni, metalni, kemijski i šumski proizvodi. Analitičari očekuju da će 3Q EPS-a željezničke tvrtke u iznosu od 48, 56 dolara dobiti 2, 57 dolara, nikal veći u odnosu na isti kvartal prošle godine, kada je izvještavao uoči otvaranja zvona u srijedu, 23. listopada. Poput gore spomenutih dva željeznička operatera, slabe količine tereta vjerojatno vršio pritisak na gornju liniju Norfolka tijekom razdoblja. U drugom tromjesečju, omjer troškova tvrtke poboljšao se na 63, 6% sa 64, 6%, a očekuje se da će se u rujnu tromjesečju poboljšati i od daljnjih mjera smanjenja troškova koji su dio plana smanjenja troškova kako bi se ostvarila godišnja ušteda veća od 650 milijuna USD do 2020. godine. Trgovajući s 186, 19 USD i isplaćujući dividendi od 2, 07%, dionice Norfolk Southern-a ostvarile su 26, 29% YTD-a, nadmašujući prosjek željezničke industrije za gotovo 5% od 22. listopada 2019. godine.
Dionice Norfolka dodale su većinu svog prinosa od YTD-a između siječnja i travnja, ali od tada se uglavnom trguje bočno kako bi se smanjila. Dno uzorka "W" nastalo je u posljednja tri mjeseca, što ukazuje na mogući preokret natrag. Nadalje, kako je najnovije dno uzorka rezultiralo nižim dnom, indeks relativne čvrstoće (RSI) stvorio je plitku nisku - naziva se bikovska divergencija koja ukazuje na usporavanje zamaha prodavača. Signal kupnje stigao je u ponedjeljak, kada se dionica zatvorila iznad dekoltea uzorka i 200-dnevnog SMA. Trgovci koji uđu trebali bi tražiti pomak do presudnog općeg otpora na razini od $ 205 i zaustavljanja negdje ispod 180 USD.
StockCharts.com
