Što je otvoreni interes?
Otvoreni interes je ukupni broj nepodmirenih derivativnih ugovora, poput opcija ili fjučersa koji nisu podmireni za imovinu. Ukupni otvoreni interes se ne računa, a ukupno svaki ugovor o kupnji i prodaji. Umjesto toga, otvoreni interes daje precizniju sliku aktivnosti trgovanja opcijama i jesu li novčani tokovi na tržištu budućnosti i opcija povećavani ili se smanjuju.
Otvoreni interes
Objasnio otvoreni interes
Da bismo razumjeli otvoreni interes, prvo moramo istražiti kako se stvaraju opcije i futures ugovori. Ako postoji ugovor o opcijama, mora imati kupca. Za svakog kupca mora postojati prodavač, jer ne možete kupiti nešto što nije dostupno za prodaju.
Odnos kupca i prodavatelja stvara jedan ugovor, a jedan ugovor izjednačava sa 100 dionica temeljne imovine. Ugovor se smatra „otvorenim“ sve dok ga druga strana ne zatvori. Zbrajanje otvorenih ugovora, gdje za svakog postoje kupac i prodavač, rezultira otvorenim interesom.
Ako se kupac i prodavatelj okupe i pokrenu novu poziciju jednog ugovora, tada će se otvoreni interes povećati za jedan ugovor. Ako i kupac i prodavac napuste jednu ugovornu poziciju na trgovinu, tada se otvoreni kamata smanjuje za jedan ugovor. Međutim, ako kupac ili prodavač prenese svoj trenutni položaj novom kupcu ili prodavaču, tada otvoreni interes ostaje nepromijenjen.
Ključni odvodi
- Otvorena kamata je ukupni broj nepodmirenih derivativnih ugovora, poput opcija ili fjučersa koji nisu podmireni. Otvorena kamata jednaka je ukupnom broju kupljenih ili prodanih ugovora, a ne ukupnoj vrijednosti oba združena. Otvorena kamata je obično povezana s budućnosti i opcije tržišta. Povećavanje otvorenog kamata predstavlja novi ili dodatni novac koji dolazi na tržište, dok smanjenje otvorenih kamata ukazuje na to kako novac teče s tržišta.
Promjene u otvorenom interesu
Važno je napomenuti da je otvoreni interes jednak ukupnom broju ugovora, a ne ukupnoj transakciji svakog kupca i prodavatelja. Drugim riječima, otvoreni kamatni zbroj je sve kupnje ili svih prodaja, a ne oba.
Broj otvorenih kamata mijenja se samo kad novi kupac i prodavač uđu na tržište, stvore novi ugovor ili kad se susretnu kupac i prodavač - na taj način zatvaraju obje pozicije. Na primjer, ako jedan trgovac ima deset kratkih ugovora (prodaja), a drugi ima deset ugovora (kupnja), a ti trgovci tada međusobno kupuju i prodaju deset ugovora, ti su se ugovori zatvorili i oduzet će se od otvorenih kamata.
Otvoreni interes uobičajeno je povezan s terminima i tržištima opcija, gdje se broj postojećih ugovora mijenja iz dana u dan. Ta se tržišta razlikuju od tržišta dionica, gdje dospjele dionice dionica društva ostaju stalne nakon dovršetka izdavanja dionica.
Česta zabluda otvorenog interesa leži u njegovoj navodnoj sposobnosti predviđanja. Ne može predvidjeti djelovanje s cijenama. Visoki ili niski otvoreni interes odražava interes investitora, ali ne znači da su njihovi stavovi tačni ili da će njihove pozicije biti profitabilne.
Otvoreni interesi u odnosu na količinu trgovanja
Otvoreni interes ponekad se brka s opsegom trgovanja, ali dva se termina odnose na različite mjere. Na dan kada jedan trgovac koji već ima 10 opcijskih ugovora proda tih 10 ugovora novom trgovcu koji ulazi na tržište, prijenos ugovora ne stvara nikakvu promjenu u vrijednosti otvorenog kamata za tu određenu opciju.
Na tržište nisu dodani novi opcijski ugovori jer jedan trgovac prenosi svoj položaj drugom. Međutim, prodaja 10 opcijskih ugovora postojećeg nositelja opcije kupcu opcije povećava broj obima trgovanja za taj dan za 10 ugovora.
Važnost otvorenog interesa
Otvoreni interes mjera je tržišne aktivnosti. Mali ili nikakav otvoreni interes znači da nema početnih pozicija ili su gotovo sve pozicije zatvorene. Visoki otvoreni interes znači da je još puno ugovora još otvoreno, što znači da će sudionici na tržištu pozorno promatrati to tržište.
Otvoreni interes je mjera priljeva novca na tržište budućnosti ili opcija. Povećani otvoreni interes predstavlja novi ili dodatni novac koji dolazi na tržište, dok smanjenje otvorenih kamata ukazuje na to da novac teče s tržišta.
Otvoreni interes i jačina trenda
Otvoreni interes koristi se i kao pokazatelj jačine trenda. Budući da porast otvorene kamate predstavlja dodatni novac i kamate koje dolaze na tržište, to se općenito tumači kao pokazatelj da postojeći tržišni trend dobiva na značaju ili će se vjerojatno nastaviti.
Na primjer, ako trend raste za cijenu temeljne imovine, kao što je dionica, povećani otvoreni interesi favoriziraju nastavak tog trenda. Isti se koncept odnosi i na silazne trendove. Kad cijena dionica opada, a otvoreni interes raste, otvoreni interes podržava daljnje pad cijena.
Mnogi tehnički analitičari vjeruju da znanje otvorenog interesa može pružiti korisne informacije o tržištu. Na primjer, ako dođe do usporavanja otvorenog interesa nakon neprekidnog kretanja cijena - ili prema gore ili prema dolje -, to bi moglo navesti kraj tog trenda.
Primjer stvarnog svijeta otvorenog interesa
Ispod je tablica trgovinske aktivnosti na tržištu opcija za trgovce, A, B, C, D i E. Otvoreni interes obračunava se prateći trgovinsku aktivnost za svaki dan.
Tablica koja prikazuje kako transakcije utječu na otvoreni interes.
- 1. siječnja: Otvorene kamate povećavaju se za jedan, jer se stvara samo jedan ugovor koji se sastoji od kupovine i prodaje.Jan 2: Stvara se pet novih ugovora o opcijama, tako da se otvoreni kamati povećavaju na šest.Jan 3: Otvoreni kamati smanjuju se za jedan jer trgovci A i D prodajte jedan ugovor kako biste zatvorili svoje pozicije. Kao što je ranije rečeno, otvoreni interes nije ukupan iznos trgovine i kupoprodaje.Jan 4: Otvoreni interes ostaje pet, jer nisu stvoreni novi ugovori. Investitor E kupio je pet postojećih ugovora od C.
