Što je future ugovor?
Terminski ugovor je pravni ugovor o kupnji ili prodaji određene robne imovine ili vrijednosnog papira po unaprijed određenoj cijeni u određeno vrijeme u budućnosti. Futures ugovori su standardizirani za kvalitetu i količinu kako bi se olakšalo trgovanje na budućnosti. Kupac terminskog ugovora preuzima obvezu kupnje i primanja predmetne imovine kada istekne terminski ugovor. Prodavatelj terminskog ugovora preuzima obvezu pružanja i isporuke predmetne imovine na datum isteka.
Ključni odvodi
- Terminski ugovori su financijski derivati koji obvezuju kupca da kupi neku osnovnu imovinu (ili prodavatelj da proda tu imovinu) po unaprijed određenoj budućoj cijeni i datumu. Futures ugovor omogućuje investitoru da spekulira o smjeru vrijednosnog papira, robe ili financijskim instrumentom, bilo dugačkim ili kratkim, pomoću poluge.Futures se također često koristi za zaštitu od kretanja cijena predmetne imovine kako bi se spriječio gubitak od nepovoljne promjene cijena.
Kako rade futurski ugovori?
Razumijevanje budućih ugovora
Future su izvedeni financijski ugovori koji obvezuju strane na transakcije imovine prema unaprijed određenom budućem datumu i cijeni. Ovdje kupac mora kupiti ili prodavatelj mora prodati predmetnu imovinu po utvrđenoj cijeni, bez obzira na trenutnu tržišnu cijenu na datum isteka.
Temeljna imovina uključuje fizičku robu ili druge financijske instrumente. Futures ugovori detaljno opisuju količinu predmetne imovine i standardizirani su da bi se olakšalo trgovanje na future ugovoru. Budućnosti se mogu koristiti za zaštitu ili špekulacije trgovine.
"Futures ugovor" i "futures" odnose se na istu stvar. Na primjer, mogli biste čuti kako netko kaže da je kupio naftne budućnosti, što znači istu stvar kao i naftni fjučers ugovor. Kad netko kaže "terminski ugovor", obično se odnosi na određenu vrstu budućnosti, poput nafte, zlata, obveznica ili S&P 500 indeksa na budućnosti. Izraz "futures" općenitiji je i često se koristi za označavanje na cijelom tržištu, kao što je "Oni su ročni trgovci".
Futures ugovori su standardizirani, za razliku od terminskih ugovora. Prosljeđivači su slične vrste ugovora koji u sadašnjosti zaključavaju buduću cijenu, ali se forwardovi trguju preko vanberzanskog računa (OTC) i imaju prilagodljive uvjete koji se postižu između ugovornih strana. S druge strane, future ugovori će imati iste uvjete bez obzira na to tko je druga strana.
Primjer futures ugovora
Futures ugovorima koriste dvije kategorije sudionika na tržištu: hedger i špekulanti. Proizvođači ili kupci osnovne zaštite imovine ili jamče cijenu po kojoj se roba prodaje ili kupuje, dok upravitelji portfelja i trgovci također mogu kladiti u kretanju cijena predmetne imovine koristeći futures.
Proizvođač nafte mora prodati svoje ulje. Oni mogu koristiti futurne ugovore i to učiniti. Na taj način oni mogu zaključiti cijenu koju će prodati, a potom isporučiti ulje kupcu kada istekne terminski ugovor. Slično tome, proizvodnoj kompaniji možda će trebati ulje za izradu widgeta. Budući da vole unaprijed planirati i uvijek imaju naftu svaki mjesec, i oni mogu koristiti terminske ugovore. Na taj način unaprijed znaju cijenu koju će platiti za naftu (cijena terminskog ugovora) i znaju da će preuzeti isporuku nafte nakon isteka ugovora.
Budućnosti su dostupne na više različitih vrsta imovine. Postoje terminski ugovori na berzanskim indeksima, proizvodima i valutama.
Mehanika futures ugovora
Zamislite da proizvođač nafte planira proizvesti milijun barela nafte u sljedećoj godini. Bit će spreman za isporuku za 12 mjeseci. Pretpostavimo da je trenutna cijena 75 USD po barelu. Proizvođač bi mogao proizvesti ulje, a zatim ga prodati po trenutnim tržišnim cijenama za godinu dana od danas.
S obzirom na nestabilnost cijena nafte, tadašnja tržišna cijena mogla bi biti vrlo različita od trenutne. Ako proizvođač nafte misli da će nafta biti viša za godinu dana, možda će se odlučiti da sada neće sniziti cijenu. Ali, ako misle da je 75 USD dobra cijena, mogli bi zaključiti zajamčenu prodajnu cijenu sklapanjem futures ugovora.
Matematički model koristi se za cijene budućnosti, koje uzimaju u obzir trenutnu promptnu cijenu, stopa prinosa bez rizika, vrijeme do dospijeća, troškove skladištenja, dividende, prinose na dividendu i pogodnost prinosa. Pretpostavimo da se jednogodišnji terminski ugovori sa naftom cijene 78 dolara po barelu. Sklapanjem ovog ugovora proizvođač je za godinu dana obvezan isporučiti milijun barela nafte, a zajamčeno će dobiti 78 milijuna dolara. Cijena 78 dolara po barelu prima se bez obzira na mjesto na kojem se trenutačno nalaze tržišne cijene.
Ugovori su standardizirani. Na primjer, jedan ugovor o nafti na čikaškoj robnoj berzi (CME) odnosi se na 1.000 barela nafte. Stoga, ako bi netko želio zaključiti cijenu (prodati ili otkupiti) na 100.000 barela nafte, morao bi kupiti / prodati 100 ugovora. Da bi zaključili cijenu za milijun barela nafte, morali bi kupiti / prodati 1.000 ugovora.
Buduća tržišta regulirana su od strane Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC je federalna agencija koju je Kongres osnovao 1974. radi osiguranja integriteta cijenama na tržištu budućnosti, uključujući sprječavanje zloupotrebe trgovačkih praksi, prijevare i reguliranje brokerskih tvrtki koje se bave trgovanjem terminima.
02:21Kako trgovati budućim ugovorima
Trgovanje futures ugovorima
Trgovci na malo i upravitelji portfelja nisu zainteresirani za isporuku ili primanje predmetne imovine. Trgovac na malo ima malo potrebe za primanjem 1.000 barela nafte, ali oni bi mogli biti zainteresirani za ostvarivanje profita od kretanja cijena nafte.
Terminama se može trgovati isključivo radi profita, sve dok je trgovina zaključena prije isteka roka. Mnogi terminski ugovori ističu trećeg petka u mjesecu, ali ugovori se razlikuju pa provjerite specifikacije svih ugovora i svih ugovora prije nego što ih trgujete.
Na primjer, u siječnju i travnju ugovori se trguju na 55 dolara. Ako trgovac vjeruje da će cijena nafte rasti prije nego što ugovor istekne u travnju, mogao bi ga kupiti za 55 dolara. To im omogućuje kontrolu nad 1.000 barela nafte. Ipak, oni ne moraju platiti 55.000 USD (55 x 1.000 barela) za ovu privilegiju. Umjesto toga, broker traži samo početno margin plaćanje, obično nekoliko tisuća dolara za svaki ugovor.
Dobit ili gubitak pozicije fluktuira na računu kako se kreće cijena terminskog ugovora. Ako gubitak postane prevelik, broker će tražiti od trgovca da položi više novca za pokriće gubitka. To se naziva granicom održavanja.
Konačni dobitak ili gubitak trgovine ostvaruje se kad je trgovina zatvorena. U ovom slučaju, ako kupac proda ugovor po cijeni od 60 USD, oni zarade 5000 USD,,,,, "fluid"] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-Auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "podaci-aukcija-poda-vrijednost =" 25 ">
