Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) novčano je kažnjavalo internetskog posrednika Robinhood s 1, 25 milijuna dolara zbog kršenja najboljih izvršenja i propusta u nadzoru koji su se dogodili između listopada 2016. do studenog 2017. godine.
Prema priopćenju za javnost, posrednik s nultom provizijom preusmjeravao je kupce nenamjenskim nalozima za kapital na četiri brokerska dilera ili tržišne tvorce u zamjenu za rabate bez osiguravanja da su oni najbolja tržišta za izvršenje. Praksa primanja novca za tokove narudžbi poznata je kao plaćanje za tijek narudžbi, a iako nije nezakonita, FINRA zahtijeva tvrtke da provode pregled izvršenja kvalitete po narudžbi ili redoviti i rigorozni pregled kako bi jamčili da kupci dobivaju najbolje cijene. Kaže da je Robinhood samo utvrđivao kvalitetu izvođenja svojih postojećih odredišta za usmjeravanje, a ne uzimajući u obzir alternativna tržišta.
Regulator je rekao da Robinhood također nije uspio izvršiti sustavne preglede najboljeg izvršenja nekoliko vrsta naloga, poput netržišnih limita, naloga za zaustavljanje i naloga primljenih izvan redovnog radnog vremena.
"Najbolje izvršenje narudžbi kupaca ključni je zahtjev zaštite investitora", rekla je Jessica Hopper, starija potpredsjednica i vršiteljica dužnosti šefa Odjela za provedbu zakona FINRA. "Tvrtke članice FINRA-e moraju biti pažljive u obavljanju redovitih i strogih pregleda kako bi postigle najbolje izvršenje za svoje kupce."
Ključni razlog zbog kojeg FINRA zahtijeva od brokera da prijavljuju kako usmjeravaju svoje narudžbe je taj što tržišni proizvođači koji plaćaju brokerima njihov tok narudžbi obično izvršavaju te transakcije prema vlastitom inventaru, a ne izvršavaju narudžbe na vidljivoj razmjeni. Pravila FINRA koja osiguravaju izvršavanje ovih naloga po najboljoj nacionalnoj ponudi ili ponudi (NBBO) donesena su 2005. godine pod naslovom Uredba NMS.
FINRA je također utvrdila da nadzorni sustav platforme "nije na razuman način dizajniran da postigne sukladnost sa svojim najboljim obvezama izvršenja". Pisani nadzorni postupci tvrtke samo su ponovili regulatorne zahtjeve i nisu uključivali upute za nadzor kako bi se postiglo sukladnost s tim zahtjevima.
Robinhood, koji je član FINRA-e od listopada 2013. i opslužuje oko 10 milijuna ljudi, nije priznao i negirao bilo kakvu pogrešku, ali je pristao platiti novčanu kaznu i angažirao neovisnog konzultanta da provede sveobuhvatan pregled svojih sustava i postupaka.
Glasnogovornik tvrtke rekao je novinarima da činjenice na kojima se temelji nagodba ne odražavaju trenutnu praksu ili postupke. "U posljednje dvije godine značajno smo poboljšali svoje alate za praćenje izvršenja i procese koji se odnose na najbolju izvedbu i uspostavili smo vezu s dodatnim proizvođačima na tržištu", rekli su.
Popularna aplikacija pokrenuta je 2014. godine i usmjerena je prema mladim ulagačima. Suosnivači su rekli da žele "demokratizirati pristup tržištima" nakon promatranja pokreta "Okupirajmo Wall Street". Tvrtka, koja je procijenjena na 7, 6 milijardi dolara tijekom kruga financiranja u srpnju 2019., oko polovice svog prihoda ostvaruje od rabata za protok narudžbi, prenosi Bloomberg. Nedavno je rekao da ima 10 milijuna kupaca koji koriste aplikaciju. Kontroverzni aranžman na Wall Streetu trećih strana koje plaćaju brokerima primanje narudžbi pokrenuo je Bernie Madoff u 90-ima.
