Što je vremenski rizik
Vremenski rizik je špekulacija u koju ulagač ulazi u pokušaj kupnje ili prodaje dionica na temelju budućih predviđanja cijena. Vremenski rizik objašnjava mogućnost propuštanja povoljnih kretanja cijena zbog pogreške u vremenu. To bi moglo naštetiti vrijednosti portfelja investitora zbog kupnje previsoke ili preniske prodaje.
RJEŠAVANJE DOLJE Rizik vremena
Postoji neka rasprava o izvedivosti vremena. Neki kažu da je nemoguće konzistentno tržiti tržište; drugi kažu da je tržišno vrijeme ključ iznadprosječnog prinosa. Prevladavajuća misao o ovoj temi je da je bolje imati „vrijeme na tržištu“ nego pokušati „vrijeme na tržištu“. Rast financijskih tržišta s vremenom to potvrđuje, kao i činjenica da mnogi aktivni menadžeri ne uspijevaju pobijediti tržišne prosjeke nakon faktoriranja transakcijskih troškova.
Na primjer, ulagač je izložen vremenskom riziku ako očekuje tržišnu korekciju i odluči likvidirati cijeli portfelj u nadi da će ponovo kupiti dionice po nižoj cijeni. Ulagač riskira da se mogućnost zaliha poveća prije nego što se kupi natrag.
Vremenski rizik i izvedba
Studija koja analizira ponašanje investitora otkrila je da je tijekom pada u listopadu 2014. jedan od pet ulagača smanjio izloženost dionicama, burzovnim fondovima (ETF-ovima) i uzajamnim fondovima, a otprilike 1% ulagača smanjilo je svoj portfelj za 90% ili više.
Daljnjom analizom utvrđeno je da su ulagači koji su prodali većinu svojih portfelja znatno lošiji od ulagača koji su tijekom korekcije poduzeli malo ili ništa. Ulagači koji su prodali 90% svog udjela ostvarili su kasni 12-mjesečni povrat od 19, 3% u kolovozu 2015. Investitori koji su poduzeli malo ili ništa nisu vratili -3, 7% u istom razdoblju. (Više informacija potražite u: Tržište vremena propada kao proizvođač novca .)
Posljedice vremenskog rizika
- Veći trgovinski troškovi: Ulagači koji kontinuirano pokušavaju doći na tržište češće kupuju i prodaju, što povećava njihove naknade i troškove provizije. Ako investitor izvrši loš vremenski poziv na tržištu, dodatni troškovi trgovanja složeno su slabi prinosi. Dodatni porezni troškovi: Svaki put kada se dionica kupi ili proda, dogodi se oporezivi događaj. Ako ulagač u profitu drži profitabilnu poziciju i prodaje ga s namjerom da ponovno kupi po nižoj cijeni, mora kapitalni dobitak tretirati kao redoviti prihod ako su se dvije transakcije dogodile u roku od 12 mjeseci. Ako ulagač drži položaj više od 12 mjeseci, oporezuje se nižom stopom poreza na dobit. (Za daljnje čitanje pogledajte: Porez na dobit od poreza 101. )
