Kakav je efekt vikenda?
Učinak vikenda fenomen je na financijskim tržištima u kojima su prinosi na dionice ponedjeljkom često znatno niži od onih iz prethodnog petka.
Učinak vikenda poznat je i kao efekt ponedjeljka.
Objašnjen efekt za vikend
U savršenom svijetu ljudi su savršeno racionalni i sposobni su obraditi sve informacije i donijeti optimalne odluke sa savršenim informacijama. Međutim, tržišta kapitala odražavaju neracionalnost njegovih sudionika, s obzirom na visoku volatilnost cijena dionica i tržišta. Vanjski čimbenici utječu na odluke investitora, ponekad nesvjesno. Jedna teorija ponašanja koja pokazuje neracionalnost igrača na tržištu je učinak vikenda.
1973. Frank Cross prvi je put izvijestio o anomaliji negativnih povrata u ponedjeljak kroz članak pod naslovom "Ponašanje cijena dionica petkom i ponedjeljkom", objavljenog u časopisu Financial Analysts. U članku pokazuje da je prosječni povrat petkom premašio prosječni povrat ponedjeljkom i da postoji razlika u obrascima promjene cijena između tih dana. Učinak vikenda anomalija je kod koje cijene akcija padaju ponedjeljkom nakon porasta prethodnog trgovačkog dana, obično petkom. Vreme se pretvara u ponavljajući niski ili negativni prosječni povrat od petka do ponedjeljka na burzi.
Neke teorije koje objašnjavaju učinak ukazuju na tendenciju kompanija da objavljuju loše vijesti u petak nakon zatvaranja tržišta, što potom snižava cijene dionica u ponedjeljak. Drugi kažu da bi učinak vikenda mogao biti povezan s prodajom s kratkim robama, što bi utjecalo na dionice s visokim kamatama. Alternativno, učinak bi mogao jednostavno biti rezultat slabljenja optimizma trgovaca između petka i ponedjeljka.
Suprotno istraživanju "učinka obrnutog vikenda" proveli su brojni analitičari, koji pokazuju da su povrijednici u ponedjeljak zapravo veći od povrata ostalih dana. Neka od obavljenih istraživanja pokazuju postojanje više vikend efekata, ovisno o veličini tvrtke, u kojima male kompanije imaju manje prinose ponedjeljkom, a velike tvrtke ponedjeljkom veće prinose. Učinak obrnutog vikenda također je postavljen samo na američkim burzama.
Učinak vikenda već je dugi niz godina redovito obilježje obrasca trgovanja dionicama. Prema istraživanju Federalnih rezervi, prije 1987. tijekom vikenda bilo je statistički značajno negativan povrat. Međutim, u studiji je spomenuto da je taj negativni povrat nestao u razdoblju nakon 1987. do 1998. Od 1998. godine volatilnost vikendom ponovo se povećala, a fenomen vikend efekta ostaje tema koja se mnogo raspravlja.
