Što je izvanbilančno financiranje (OBSF)?
Izvanbilančno financiranje (OBSF) financiranje je računovodstvena praksa u kojoj tvrtke bilježe određenu imovinu ili obveze na način koji im onemogućuje da se pojave na bilanci. Koristi se za održavanje omjera duga i kapitala (D / E) i utjecaja na polugu, posebno ako bi uključivanje velikog rashoda narušilo negativne obveze duga.
Primjeri izvanbilančnog financiranja (OBSF) uključuju zajednička ulaganja (JV), partnerstva za istraživanje i razvoj (R&D) i operativni najmovi.
Razumijevanje izvanbilančnog financiranja (OBSF)
Tvrtke ponekad koriste kreativan pristup prilikom velikih kupovina. Oni koji imaju goru duga često će učiniti sve što je potrebno kako bi se osiguralo da njihovi omjeri utjecaja ne vode kršenju njihovih sporazuma s zajmodavcima, inače poznatim kao sporazumi.
Oni će također imati na umu da će zdravija bilanca vjerojatno privući više ulagača i da banke imaju tendenciju da više tvrtki s visokim utjecajem naplaćuju posudbu novca, jer se smatra da imaju veću vjerojatnost da će platiti neizmirenje.
Primjeri izvanbilančnog financiranja (OBSF)
Operativni najmovi pokazali su se jednim od najpopularnijih načina za prevazilaženje ovih problema. Umjesto da kupi opremu odmah, tvrtka je iznajmljuje ili daje u zakup, a zatim kupuje po minimalnoj cijeni kada se završi razdoblje najma. Odabirom ove opcije kompanija je mogla zabilježiti samo troškove najma opreme. Rezervirajte to kao operativni trošak na računu dobiti i gubitka rezultira manjim obvezama u svojoj bilanci.
Partnerstva su još jedan popularan način dorade bilansa. Kad tvrtka stvori partnerstvo, ne mora pokazivati svoje odgovornosti u svojoj bilanci, čak i ako u njemu ima kontrolni udjel.
Ključni odvodi
- Izvanbilančno financiranje (OBSF) financiranje je računovodstvena praksa u kojoj tvrtke bilježe određenu imovinu ili obveze na način koji sprečava njihovo pojavljivanje u bilanci. Koristi se za održavanje omjera duga i kapitala (D / E) i leveridža. nizak, omogućavajući jeftinije zaduživanje i sprječavajući kršenje sporazuma. Regulatori su nastojali smanjiti upitna vanbilančna financiranja (OBSF). Sada su uvedena veća stroga pravila izvješćivanja kako bi se postigla veća transparentnost kontroverznim operativnim najmovima.
Primjer iz stvarnog svijeta Vanbilansno financiranje (OBSF)
Osramoćeni energetski div Enron koristio je oblik izvanbilančnog financiranja (OBSF) poznat kao vozila posebne namjene (SPV) kako bi sakrio svoje dugove i otrovnu imovinu od ulagača i vjerovnika. Tvrtka je svoje brzo rastuće dionice trgovala gotovinom ili novčanicama iz SPV-a. SPV je zalihe koristio za hedžiranje imovine na Enronovoj bilanci.
Kad su Enronove zalihe počele padati, vrijednosti SPV-a smanjile su se i Enron je bio financijski odgovoran za njihovu potporu. Budući da Enron nije mogao otplatiti svoje vjerovnike i investitore, tvrtka je podnijela stečaj. Iako su SPV-ovi objavljeni u bilješkama o financijskim dokumentima tvrtke , malo je investitora shvatilo ozbiljnost situacije.
Važno
OBSF je kontroverzan i privlači pažljiviji nadzor propisa budući da je izložen kao ključna strategija zlog energetskog giganta Enrona.
Zahtjevi za izvještavanje o vanbilansnom financiranju (OBSF)
Tvrtke moraju slijediti zahtjeve Povjerenstva za vrijednosne papire (SEC) i opće prihvaćenih načela računovodstva (GAAP) otkrivanjem izvanbilančnog financiranja (OBSF) u bilješkama svojih financijskih izvještaja. Investitori mogu proučavati ove bilješke i pomoću njih dešifrirati dubinu potencijalnih financijskih problema, premda kao što je pokazao slučaj Enrona, to nije uvijek jednostavno kao što se čini.
Tijekom godina, regulatori, željni sprječavanja ponavljanja Enronove gadne taktike, nastojali su dodatno stegnuti sumnjivo vanbilančno financiranje (OBSF).
U veljači 2016., Odbor za standarde financijskog računovodstva (FASB), izdavač općeprihvaćenih računovodstvenih načela, izmijenio je pravila računovodstva najma. Poduzeli su akciju nakon što je utvrdilo da su javna poduzeća u Sjedinjenim Američkim Državama s operativnim najmovima prenijela preko trilijuna dolara vanbilančnog financiranja (OBSF) za lizing obveze. Prema njenim nalazima, oko 85% najma nije prijavljeno u bilancama, što investitorima otežava utvrđivanje lizinga i mogućnosti otplate kompanija.
Ova praksa izvanbilančnog financiranja (OBSF) ciljala je 2019. godine kada je na snagu stupila Ažuriranje računovodstvenih standarda 2016-02 ASC 842. Imovina i obveze s pravom korištenja koje proizlaze iz najma sada se bilježe u bilanci. Prema FASB-u: "Zajmodavac je dužan priznati imovinu i obveze za najmove s uvjetima najma duljim od 12 mjeseci."
Sada su također potrebna poboljšana otkrivanja kvalitativnog i kvantitativnog izvještavanja u fusnotama financijskih izvještaja. Uz to, izvanbilančno financiranje (OBSF) za prodaju i povratni zajam neće biti dostupno.
Posebna razmatranja
Regulatori traže da izvanbilančno financiranje (OBSF) postane transparentnije. To će pomoći investitorima, iako je vjerovatno da će tvrtke i dalje pronaći načine kako popraviti svoje bilance u budućnosti.
Ključ za prepoznavanje crvenih zastava u izvanbilančnom financiranju (OBSF) jest čitanje financijskih izvještaja u cijelosti. Pazite na ključne riječi kao što su partnerstva, najam ili troškovi zakupa i bacite kritički pogled na njih.
Investitori se mogu obratiti i upravi tvrtke kako bi razjasnili upotrebljavaju li se ugovori za izvanbilančno financiranje (OBSF) i kako bi se nadali kako će utvrditi koliko oni stvarno utječu na obveze.
