Što je promišljena vrijednost?
Nocionalna vrijednost je pojam koji se često koristi za vrednovanje imovine u trgovini s derivatima. To može biti ukupna vrijednost pozicije, koliko vrijednost pozicija kontrolira ili dogovoreni iznos u ugovoru. Ovaj se izraz koristi kada opisuje derivatne ugovore u opcijama, terminima i tržištima valuta.
Umjerena vrijednost
Razumijevanje promišljene vrijednosti
U tržišnom jeziku, nominalna vrijednost je ukupni temeljni iznos trgovine derivatima. Fiktivna vrijednost derivativnih ugovora mnogo je veća od tržišne vrijednosti zbog koncepta koji se zove poluga.
Leveridž omogućuje malu količinu novca za teoretski nadzor mnogo veće količine. Dakle, promišljena vrijednost pomaže razlikovati ukupnu vrijednost trgovine od troška (ili tržišne vrijednosti) preuzimanja trgovine. Postoji jasna razlika: nominalna vrijednost računa ukupnu vrijednost pozicije, dok je tržišna vrijednost cijena na kojoj se taj položaj može kupiti ili prodati na tržištu. Količina korištenog utjecaja može se izračunati dijeljenjem nominalne vrijednosti s tržišnom vrijednošću.
Leverage = nominalna vrijednost ÷ Tržišna vrijednost
Ugovor ima jedinstvenu, standardiziranu veličinu koja se može temeljiti na faktorima kao što su masa, volumen ili množitelj. Na primjer, jedna COMEX Gold futures ugovorna jedinica (GC) iznosi 100 troy unci, a E-mini S&P 500 indeks futures ugovora ima 50 množitelja. Nominalna vrijednost prvog je 100 puta veća od tržišne cijene zlata, dok je nominalna vrijednost potonjeg 50 USD veća od tržišne cijene S&P 500 indeksa.
Uslovna vrijednost = Veličina ugovora * Osnovna cijena
Ako netko kupi E-mini S&P 500 ugovor za 2800, tada taj pojedinačni terminski ugovor vrijedi 140 000 USD (50 $ x 2800). Stoga je 140.000 USD fiktivna vrijednost tog temeljnog futures ugovora. Osoba koja kupuje ovaj ugovor, međutim, nije dužna uložiti 140.000 USD prilikom obavljanja trgovine. Umjesto toga, oni trebaju upisati samo iznos koji se zove početna marža, (tržišna vrijednost), što je obično djelić nominalnog iznosa. Upotrijebljeni utjecaj bio bi fiktivni iznos podijeljen s cijenom ugovora o kupnji. Ako je cijena (početna marža) za jedan ugovor bila 10.000 USD, tada je trgovac mogao iskoristiti (140.000 / 10.000) utjecaj 14 puta.
Namjenska vrijednost sastavni je dio procjene portfeljnog rizika koji može biti vrlo koristan pri određivanju omjera zaštite kako bi se taj rizik nadoknadio. Na primjer, fond ima izloženost na američkom tržištu dionica u iznosu od 1.000.000 američkih dolara i upravitelj fonda želi nadoknaditi taj rizik korištenjem futurističkih ugovora E-mini S&P 500. Morali bi prodati otprilike ekvivalentnu količinu SUS-ovih 500 terminskih ugovora da bi zaštitili rizik od izloženosti tržištu. Korištenjem gornjeg primjera, nominalna vrijednost svakog E-mini S&P 500 terminskog ugovora iznosi 140.000 USD, a tržišna vrijednost 10.000 USD.
Koeficijent zaštite - rizik od izloženosti gotovini ‑ funkcionalna vrijednost povezane temeljne imovine
Omjer živice = 1.000.000 ÷ 140.000 USD = 7.14
Dakle, upravitelj fonda prodao bi otprilike 7 ugovora E-mini S&P 500 kako bi učinkovito zaštitio svoju dugu novčanu poziciju od tržišnog rizika. Tržišna vrijednost (trošak) bila bi 70.000 USD.
Iako se nominalna vrijednost može koristiti u budućnosti i dionicama (ukupna vrijednost stanja dionica) na gore opisane načine, nominalna vrijednost također se primjenjuje na kamatne swapove, ukupne zamjene povrata, opcije na kapitalu i derivate u stranoj valuti.
Ključni odvodi
- Nocionalna vrijednost je pojam koji se često koristi za vrednovanje temeljne imovine u trgovini derivatima. Nacionalna vrijednost ugovora o derivatima mnogo je veća od tržišne vrijednosti zbog koncepta koji se naziva poluga.Nocionalna vrijednost sastavna je u procjeni portfeljskog rizika, što može biti vrlo korisno pri određivanju omjera zaštite kako bi se nadoknadio taj rizik..
Zamjene kamatnih stopa
Kod kamatnih zamjena, nominalna vrijednost je određena vrijednost po kojoj će se razmjenjivati kamatne uplate. Zamišljena vrijednost u kamatnim swapovima koristi se kako bi se došao do iznosa dospjelih kamata. Obično se fiktivna vrijednost za ove vrste ugovora utvrđuje tijekom trajanja ugovora.
Ukupni izmjeni povrata
Ukupne zamjene povrata uključuju stranku koja plaća promjenjivu ili fiksnu stopu pomnoženu s iznosom nominalne vrijednosti uvećanim za smanjenje nominalne vrijednosti. Ovo je zamijenjeno za isplate druge stranke koja plaća aprecijaciju nominalne vrijednosti.
Mogućnosti udjela
Notional value u opciji odnosi se na vrijednost kojom opcija kontrolira.
Na primjer, ABC trguje za 20 USD s određenom opcijom ABC poziva koja košta 1, 50 USD. Jedna opcija vlasničkog udjela kontrolira 100 temeljnih dionica. Trgovac kupuje opciju za 1, 50 x 100 = 150 USD.
Zamišljena vrijednost opcije je 20 x 100 = 2000 USD. Kupnja dionickog ugovora potencijalno bi mogla dati trgovcu kontrolu nad stotinu dionica dionica u iznosu od 150 USD u odnosu na onu ako bi dionice kupili za 2000 dolara.
Zamišljena vrijednost ugovora o vlasničkim udjelima je vrijednost dionica koje su kontrolirane, a ne trošak transakcije.
Valuta i derivati deviza
Devizni derivati poput forward i opcije imaju dvije promišljene vrijednosti. Budući da ove transakcije uključuju dvije valute, obje dobivaju zasebne nominalne vrijednosti. Na primjer, ako je u vrijeme trgovine tečaj između britanske funte (GBP) i američkog dolara (USD) 1, 5, tada 1.000.000 USD odgovara 666.667 GBP. (Za povezano čitanje pogledajte „Usporedba nominalne vrijednosti s tržišnom vrijednošću“)
