Što je ponuda za izdavatelja uobičajenog tečaja?
Ponuda izdavatelja u normalnom tečaju je kanadski pojam za tvrtku koja otkupljuje u javnom vlasništvu vlastite dionice kako bi je poništila. U licitaciji izdavatelja s uobičajenim tečajem (NCIB), tvrtka može otkupiti između 5% i 10% svojih dionica, ovisno o načinu na koji se transakcija provodi. Izdavatelj kupuje dionice postepeno tijekom određenog vremenskog razdoblja, poput jedne godine. Ova strategija otkupa omogućuje kompaniji da kupuje samo kad njene zalihe po povoljnim cijenama.
Objašnjena ponuda izdavača za normalan tečaj
Tvrtke moraju podnijeti Obavijest o namjeri da NCIB izvrši na burzama na kojima su uvrštene i dobiti odobrenje od burze prije nego što nastave s otkupom. Postoje ograničenja u broju dionica koje tvrtka može otkupiti u jednom danu.
U drugoj vrsti izdavatelja ponuda, društvo će otkupiti određeni broj dionica od svih svojih dioničara na unaprijed određeni datum i cijenu. Ponuda izdavatelja kod koje tvrtka na ovaj način otkupi sve svoje dionice je privatna transakcija.
Način na koji se koristi ponuda za normalan tečaj
Uz ponudu izdavatelja s uobičajenim tečajem, moguće je da tvrtka neće otkupiti cijeli volumen dionica koje je najavila s ponudom. Kada postoji takva ponuda, ona dopušta poduzeću da poduzme mjere o otkupu onako kako smatra prikladnim tijekom razdoblja navedenog u uvjetima.
Kao i za ostale vrste kampanja za otkup dionica, ponuda izdavatelja u uobičajenom tečaju je mehaničar koji bi kompanije mogle koristiti ako vjeruju da su njihove dionice kojima se trguje javno podcijenjene. Vraćanjem više dionica unutar tvrtke, smanjuje se dionica koja je dostupna na tržištu. Manje raspoloživih dionica, zajedno s većom potražnjom, može dovesti do povećanja vrijednosti zaliha.
Nakon što vrijednost dionica poraste na željenu razinu, tvrtka bi mogla prodati dio svog udjela kako bi stekla novčanu imovinu, povećala likvidnost i proširila bazu ulagača. Kroz ponudu za izdavatelja uobičajenog tečaja, tvrtka može iskoristiti popuste na najnoviju cijenu dionica.
Takav otkup dionica mogao bi se također učiniti kako bi se napravila stanka za određene neprijateljske pokušaje preuzimanja. Ako tvrtka smanji količinu svojih dionica dostupnih na tržištu i stekne veću kontrolu nad svojim dionicama, može promijeniti koncentraciju i sastav vlasništva nad dionicama. Na primjer, povrat potraživanja mogao bi dati tvrtki kontrolni udio koji treće strane ne mogu osporiti. To može biti posljedica činjenice da je skup dionica dostupan na tržištu premali kako bi utjecao na glasove dioničara ili na sastav vijeća.
