Što je kreditna ocjena?
Kreditna ocjena je kvantificirana procjena kreditne sposobnosti zajmoprimca općenito ili u odnosu na određeni dug ili financijsku obvezu. Kreditni rejting može se dodijeliti bilo kojem entitetu koji želi posuditi novac - pojedincu, korporaciji, državnoj ili pokrajinskoj vlasti ili suverenoj vladi.
Individualni kredit dobivaju kreditni biroi kao što su Experian i TransUnion na 3-znamenkasti brojčanoj skali koristeći obrazac za bodovanje Fair Isaac (FICO). Ocjenjivanje i procjenu kredita za tvrtke i vlade u pravilu provodi agencija za ocjenjivanje kreditne sposobnosti poput Standard & Poor's (S&P), Moody's ili Fitch. Te agencije za ocjenjivanje plaća subjekt koji traži kreditni rejting za sebe ili jedno od izdavanja duga.
Kreditni rejting
Kako funkcionira kreditni rejting
Zajam je dug - u osnovi obećanje, često ugovorno, a kreditni rejting određuje vjerojatnost da će dužnik biti sposoban i spreman vratiti zajam unutar granica ugovora o kreditu, bez zadane vrijednosti. Visoka kreditna ocjena ukazuje na veliku mogućnost vraćanja zajma u cijelosti bez ikakvih problema; loša kreditna ocjena upućuje na to da je dužnik u prošlosti imao problema s vraćanjem zajmova i da bi mogao slijediti isti obrazac u budućnosti. Kreditni rejting utječe na šanse subjekta da dobije odobrenje za neki zajam ili primi povoljne uvjete za taj zajam.
Kreditne ocjene primjenjuju se na tvrtke i vlade, dok se bodovi primjenjuju samo na pojedince. Kreditni rezultati dobiveni su iz kreditne povijesti koju vode agencije za izvještavanje o kreditima, kao što su Equifax, Experian i TransUnion. Kreditni rezultat pojedinca prijavljen je kao broj, obično se kreće od 300 do 850. Slično, državni kreditni rejting primjenjuje se na nacionalne vlade, dok se korporativni kreditni rejting primjenjuje isključivo na korporacije. (Za srodna čitanja, pogledajte "Kreditna ocjena u odnosu na ocjenu: Kakva je razlika?")
Kratkoročni kreditni rejting odražava vjerojatnost neplaćanja zajmoprimca unutar godine. Ova vrsta kreditnog rejtinga postala je norma posljednjih godina, dok su se u prošlosti pažljivije razmatrale dugoročne kreditne ocjene. Dugoročne kreditne ocjene predviđaju vjerojatnost dužnika da će propasti u bilo kojem trenutku u produženoj budućnosti.
Agencije za kreditni rejting obično dodjeljuju ocjene slova za označavanje ocjena. Standard & Poor's, na primjer, ima ljestvicu kreditnog rejtinga u rasponu od AAA (izvrsno) do C i D. Dužnički instrument s ocjenom ispod BB smatra se špekulativnom ocjenom ili bezvrijednom obveznicom, što znači da je vjerojatnije da će zadani zajmovi.
Ključni odvodi
- Kreditni rejting je kvantificirana procjena kreditne sposobnosti zajmoprimca općenito ili u odnosu na određeni dug ili financijsku obvezu. Kreditni rejting ne samo da određuje hoće li zajmoprimac biti odobren za izdavanje ili izdavanje duga, već i određuje kamatna stopa po kojoj će zajam trebati biti vraćen. Kreditni rejting ili rezultat može se dodijeliti bilo kojem entitetu koji želi posuditi novac - pojedincu, korporaciji, državnoj ili pokrajinskoj vlasti ili državnoj vladi. Individualni kredit ocjenjuje se na numerička ljestvica na temelju izračuna FICO-a, obveznice koje su izdale tvrtke i vlade ocjenjuju kreditne agencije na dopisnom sustavu.
Kratka povijest kreditnih rejtinga
Moody's je 1909. izdao javno dostupne kreditne ocjene za obveznice, a druge su agencije slijedile desetljeće kasnije. Te ocjene nisu imale dubok utjecaj na tržište sve do 1936. kada je doneseno novo pravilo koje je zabranilo bankama da ulažu u špekulativne obveznice ili obveznice s niskim kreditnim rejtingom, kako bi se izbjegao rizik neplaćanja koji bi mogao dovesti do financijskih gubitaka. Ovu su praksu brzo prihvatile i druge tvrtke i financijske institucije i ubrzo se oslanjanje na kreditne rejtinge postalo norma.
Industrija globalnih kreditnih rejtinga visoko je koncentrirana, a tri agencije - Moody's, Standard & Poor's i Fitch - kontroliraju gotovo cijelo tržište.
Ocjene izmicanja
John Knowles Fitch osnovao je izdavačku tvrtku Fitch 1913. godine, pružajući financijsku statistiku za uporabu u investicijskoj industriji putem „Priručnika za Fitch dionice i obveznice” i „Knjige o Fitch obveznicama”. 1924. Fitch je predstavio AAA putem D sustava ocjenjivanja koji je postao osnova za ocjenjivanje u cijeloj industriji.
S planovima da postane globalna agencija za ocjenjivanje svih usluga, Fitch se krajem 1990-ih spojio s londonskom IBCA, podružnicom Fimalac, SA, francuskim holdingom. Fitch je također stekao tržišne konkurente Thomson BankWatch i Duff & Phelps Credit Ratings Co. Počevši od 2004., Fitch je počeo razvijati operativne podružnice specijalizirane za upravljanje rizikom poduzeća, uslugama podataka i obukom financija u industriji s kupnjom kanadske tvrtke, Algorithmics i stvaranje Fitch rješenja i Fitch Training.
Moody's Investors Service
John Moody i Company prvi su objavili " Moody's Manual" 1900. Priručnik je objavio osnovne statistike i opće podatke o dionicama i obveznicama različitih industrija. Od 1903. do pada burze 1907. godine "Moody's Manual" bio je nacionalna publikacija. Godine 1909. Moody je počeo objavljivati "Moody's Analyses of Railroad Investment", dodajući analitičke podatke o vrijednosti vrijednosnih papira.
Proširenje ove ideje dovelo je do stvaranja Moody'sInvestors Service iz 1914. godine, koji će u narednih 10 godina pružiti ocjene za gotovo sva tadašnja tržišta državnih obveznica. Do 1970-ih Moody's je započeo s ocjenjivanjem komercijalnih depozita na bankama i bankarskim depozitima, postajući cjelovita bonitetna agencija kakva je danas.
Standardni i lošiji
Henry Varnum Poor prvi je 1860. objavio „Povijest željeznica i kanala u Sjedinjenim Državama“, preteču analize vrijednosnih papira i izvještavanja koji će se razviti u sljedećem stoljeću. Standardna statistika formirana je 1906. godine, koja je objavljivala korporativne obveznice, državni dug i ocjene državnih obveznica. Standard Statistics spojili su se s Poor's Publishing 1941. godine da bi osnovali Standard and Poor's Corporation, koji je 1966. godine kupila kompanija McGraw-Hill Companies, Inc.. Standard and Poor's postala je najpoznatija po indeksima poput S&P 500, indeksa na burzi koji je i alat za analizu i odlučivanje investitora i ekonomski pokazatelj SAD-a.
Zašto su kreditne ocjene važne
Kreditne ocjene za dužnike temelje se na značajnoj dubinskoj provjeri koju su provele rejting agencije. Dok će se subjekt zaduživati zalagati za najvišu moguću kreditnu ocjenu, budući da ima veliki utjecaj na kamatne stope koje naplaćuju zajmodavci, rejting agencije moraju zauzeti uravnotežen i objektivan pogled na financijsku situaciju dužnika i sposobnost otplate / otplate duga.
Kreditna ocjena ne samo da određuje hoće li zajmoprimac biti odobren ili ne, već određuje i kamatnu stopu po kojoj će zajam trebati biti vraćen. Budući da tvrtke ovise o kreditima za mnoge početne i druge troškove, ako im se odbije kredit može izazvati katastrofu, a visoka kamatna stopa puno je teže vratiti. Kreditne ocjene također igraju veliku ulogu u odlučivanju potencijalnog ulagača hoće li ili ne kupiti obveznice. Loš kreditni rejting rizična je investicija; to ukazuje na veću vjerojatnost da tvrtka neće biti u mogućnosti plaćati svoje obveznice.
AA +
Kreditni rejting američke vlade prema Standard & Poor's-u, koji je 5. kolovoza 2011 smanjio rejting zemlje sa AAA (izvanredan) na AA + (izvrsno).
Važno je da zajmoprimac ostane marljiv u održavanju visokog kreditnog rejtinga. Kreditne ocjene nikada nisu statične; u stvari, mijenjaju se cijelo vrijeme na temelju najnovijih podataka, a jedan negativan dug srušit će i najbolji rezultat. Kredit također treba vremena za izgradnju. Subjekt s dobrom kreditnom, ali kratkom kreditnom poviješću ne doživljava se tako pozitivno kao drugi subjekt s istom kvalitetom kredita, ali dugom poviješću. Dužnici žele znati da dužnik može dugoročno održavati dobar kredit.
Promjene kreditnog rejtinga mogu imati značajan utjecaj na financijska tržišta. Primarni primjer su negativne tržišne reakcije na smanjenje kreditnog rejtinga američke savezne vlade od strane Standard & Poor's-a 5. kolovoza 2011. Globalna tržišta dionica pala su tjednima nakon pada.
Čimbenici koji utječu na kreditne ocjene i ocjene
Nekoliko je čimbenika koje kreditne agencije uzimaju u obzir prilikom dodjeljivanja kreditnog rejtinga nekoj organizaciji. Prvo, agencija razmatra entitetu prošlu povijest zaduživanja i otplaćivanja dugova. Bilo koja propuštena plaćanja ili neizmireni krediti negativno utječu na ocjenu. Agencija također gleda na budući gospodarski potencijal entiteta. Ako ekonomska budućnost izgleda svijetlo, kreditni rejting obično je veći; ako zajmoprimac nema pozitivan ekonomski izgled, kreditni rejting će pasti.
Pojedincima se kreditni rejting prenosi s brojčanom kreditnom ocjenom koju održavaju Equifax, Experian i druge agencije za izvještavanje o kreditima. Visok kreditni rezultat ukazuje na jači kreditni profil i općenito će rezultirati nižim kamatama koje naplaćuju zajmodavci. Brojni čimbenici koji se uzimaju u obzir za kreditni rezultat pojedinca, uključujući povijest plaćanja, dugove, dužinu kreditne povijesti, novi kredit i vrste kredita. Neki od ovih faktora imaju veću težinu od drugih. Pojedinosti o svakom faktoru kredita mogu se naći u kreditnom izvješću, koje obično prati kreditni rezultat.
Pet faktora je uključeno i ponderirano za izračunavanje kreditnog rezultata FICO osobe:
- 35%: povijest plaćanja30%: dugovi do 15%: dužina kreditne povijesti10%: novi kreditni i nedavno otvoreni računi10%: vrste kredita u upotrebi
FICO bodovi kreću se od niskih 300 do visokih 850 - savršen kreditni rezultat koji postiže samo 1% potrošača. Općenito, vrlo dobar je kreditni rezultat koji je 720 ili viši. Ovaj rezultat kvalificirat će osobu za najpovoljnije kamatne stope na hipoteku i najpovoljnije uvjete na ostalim kreditnim linijama. Ako rezultati padnu između 580 i 720, financiranje određenih zajmova često se može osigurati, ali s kamatama raste kako kreditni rezultati padaju. Ljudi s ocjenom ispod 580 mogu imati problema s pronalaženjem bilo koje vrste legitimnog kredita.
Važno je napomenuti da FICO rezultati ne uzimaju u obzir dob, već uzimaju težinu dužine kreditne povijesti. Iako su mlađi ljudi u nepovoljnom položaju, osobe s kratkom poviješću mogu dobiti povoljne ocjene ovisno o ostatku kreditnog izvještaja. Noviji računi, primjerice, snizit će prosječnu dob računara, što bi moglo smanjiti kreditni rezultat. FICO voli vidjeti ustaljene račune. Mladi sa nekoliko godina vrijednih kreditnih računa i bez novih računa koji bi smanjili prosječnu dob računa mogu dobiti viši rezultat od mladih s previše računa ili od onih koji su nedavno otvorili račun.
