Što je neto interna stopa povrata - neto IRR?
Neto interna stopa prinosa (neto IRR) mjerenje je performansi jednaka internoj stopi povrata nakon naknada i knjiženih kamata. Koristi se u kapitalnom proračunu i upravljanju portfeljem za izračunavanje prinosa investicije ili ukupne financijske kvalitete izračunavanjem očekivana stopa povrata.
Praktično, neto IRR je stopa po kojoj je neto sadašnja vrijednost negativnog novčanog toka jednaka neto sadašnjoj vrijednosti pozitivnog novčanog toka. Neto interna stopa povrata izražava se u postocima.
Osnove neto IRR-a
IRR je diskontna stopa u kojoj je sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova ulaganja jednaka trošku investicije. Neto IRR je modificirana vrijednost IRR koja uzima u obzir naknade za upravljanje i sve knjižene kamate.
Općenito, veća neto interna stopa povrata znači da je to bolja investicija. Međutim, neznatno niži neto IRR raspon kroz duže vremensko razdoblje može biti bolji od kratkoročnog i većeg neto ulaganja u IRR.
Neto interna stopa povrata staviti na upotrebu
Izračun neto interne stope prinosa fonda može pomoći investitoru ili analitičaru da odredi koja je investicija najbolja opcija. S obzirom na par fondova koji drže iste investicije i kojima se upravlja pomoću iste strategije, bilo bi pametno razmotriti onaj s nižom naknadom.
Ali strukturna sličnost i naknade nisu dovoljne da dokažu da je jedan fond bolji od drugog. To se može saznati samo izračunavanjem neto IRR-a za oba fonda. Ona s nižom naknadom ne mora biti najbolji izbor.
Primjer neto IRR-a u stvarnom svijetu: Neto IRR i privatni kapital
Neto interna stopa prinosa obično se koristi u privatnom kapitalu za analizu investicijskih projekata koji zahtijevaju redovita novčana ulaganja tijekom vremena, ali nude samo jedan novčani odljev po njegovom dovršetku - obično je to početna javna ponuda, spajanje ili akvizicija.
Ako je neto sadašnja vrijednost ulaganja jednaka neto sadašnjoj vrijednosti koristi ili ako prelazi prihvatljivu stopu prinosa, projekt se smatra profitnim. Ako se ispostavi da dva konkurentska projekta imaju istu neto internu stopu prinosa, onaj koji ima kraći vremenski okvir smatra se boljom investicijom.
U 2014. godini Komisija za vrijednosne papire (SEC) započela je istražiti jesu li upravitelji fondova privatnog kapitala ispravno otkrivali vlastiti uloženi kapital u vlastite fondove prilikom obavljanja neto izračunata internog izračuna stope prinosa. Uključujući taj iznos - poznat kao "opća partnerska obveza" - mogao bi umjetno povećati učinkovitost fonda jer takve kapitalne infuzije nemaju priložene naknade.
Kako se obavljaju neto izračuni IRR-a (uključuju li kapital kapitala ili ne) razlikuje se od poduzeća s privatnim udjelom, otkrio je Reuters. SEC očekuje da tvrtke s privatnim udjelom jasno izvješćuju i o prosječnim neto IRR-ima i bruto IRR-ovima o svim prospektima fonda i marketinškim materijalima.
