Ako ste kasno čitali postove sa svih zvijezda ljestvica, vjerojatno ste primijetili mnogo postova o područjima tržišta koja pokazuju relativnu snagu, kao što su tehnologija i potrošačka diskrecija. Međutim, jedna industrija koja ne dobiva toliko pozornosti su aviokompanije. Razlog za to je jednostavan: Dow Jones Transportation Average ($ DJT) sjedi otprilike 3% popusta za sve vremenske maksimume unutar snažnog uzlaznog trenda, no aviokompanije se i dalje bore za postizanje visine, sjedeći na 52-tjednom najnižem nivou. osnova i rušenje na relativnoj osnovi.
Grafikon ispod predstavlja dnevni grafikon NYSE Arca Airlines indeksa ($ XAL). U posljednjih 1, 5 godina indeks nije postigao apsolutno nikakvog napretka i nastavlja se usitnjavati između 103 i 124. Ovaj je grafikon onaj koji bismo svrstali u kategoriju "vruće nereda" i izbjegavao ga. Iako mogu postojati mogućnosti na apsolutnoj osnovi u pojedinačnim dionicama ili prilika za trgovce rasponima u indeksu, na tržištima poput ove koja se ne kreću često postoje ogromni oportunitetni troškovi.
U skladu s tim, karte za koje mislim da govore o zrakoplovnim kompanijama one su relativno.
Ispod je grafički prikaz zrakoplovnog indeksa prema Dow Jones prijevoznom prosjeku koji pokazuje ogroman vrh koji je taj omjer donio u posljednje četiri godine. Cijene su se u travnju znatno smanjile ispod najnižih nivoa 2015-2016 i brzo su se ubrzale na pad, sada su se približile gotovo četverogodišnjim najnižim. Iako se ovaj potez može produžiti u kratkom roku, to nije dugoročni obrazac koji želimo kupovati. Jedno načelo tehničke analize je da postoji simetrija u kretanju cijena, što bi sugeriralo da je ovo početak višegodišnjeg silaznog trenda, čija je ciljna cijena približno 32% ispod razine u travnju, s nekoliko razina potencijalne potpore na putu,
Uz sve to, indeks zrakoplovnih kompanija naspram S&P 500 u svibnju se srušio na najniži 4, 5, a izgleda osjetljivo na pad sličan duljine i veličine. Izmjereni pomak ovog simetričnog trokuta niži je blizu najnižih nivoa 2011.-2012., Što predstavlja skoro 35% pad od razine snižene u svibnju. Kao i obrazac koji smo vidjeli gore, ovo je početak dugoročne silazne trendove u kojoj ne želimo dio duge strane.
Donja linija
Apsolutno, čini se da ima vrlo malo prednosti u indeksu zrakoplovnih kompanija sve dok se ovaj raspon od 103 do 124 ne riješi odlučno. Iako postoji nekoliko dugih i kratkih prilika koje u pojedinim imenima izgledaju atraktivno, važno je uzeti u obzir relativne performanse industrije kako bi se odredio oportunitetni trošak stavljanja u promet.
Do sada, težina dokaza sugerira da će ova skupina dionica vjerojatno slabije utjecati na Dow Jones prijevoz prosjek i šire tržište. Kao rezultat, želimo da i dalje usredotočimo naše napore na sektore koji stvaraju nove vrhunce kako bismo iskazali svoju bullish tezu u kapitalima. Kad se težina dokaza promijeni, rado ćemo se predomisliti, ali zasad izgleda da postoje bolja mjesta.
