Negativni sat je status koji agencije za kreditni rejting (Standard and Poor's, Moody's i Fitch) daju tvrtki dok odlučuju hoće li sniziti kreditni rejting te tvrtke. Nakon što agencija za ocjenjivanje postavi tvrtku na negativan nadzor, postoji 50% šanse da se u sljedeća tri mjeseca službeno smanji rejting tvrtke.
Slomiti negativan sat
Kada rejting agencija snizi kreditni rejting tvrtke, to je signal da će tvrtka vjerojatno biti lošija od rezultata u usporedbi s vršnjacima. Snižavanje kreditnog rejtinga velik je udarac za posao jer će za posudbu sredstava morati plaćati višu kamatnu stopu. To je pored negativne reputacije koju dobiva u javnosti.
Sniženi kreditni rejting znači da tvrtka nije dovoljno solventna za otplatu dugova. Na primjer, tvrtka možda nema dovoljno slobodnog novčanog toka (FCF) da ispuni svoje dugoročne obveze ili bi moglo doći do većeg problema s obzirom na njegov položaj u industriji i sposobnost stjecanja novih ugovora ili zadržavanja klijenata i jamčiti buduće prihode.
Agencije za ocjenjivanje mogu pored tvrtki staviti i cijele zemlje na negativan nadzor. Na primjer, Fitch je objavio da rastući proračunski deficit u Sjedinjenim Državama može ugroziti kreditni rejting države. Ovo bi naciju dovelo u neugodan položaj jer su Sjedinjene Države navikle primati netaknutu (trostruku A) ocjenu.
Standard i Poor's su u 2011. financijskoj krizi smanjili američki dug. U travnju 2018. Fitch je predvidio da bi deficit državnog proračuna mogao dostići 5% domaćeg BDP-a do kraja godine, a do kraja 2019. popeti se na 6%. Modeli su također predviđali da bi te razine duga mogle porasti na 129% u 2027. Ako se nastavi ovim tempom, Fitch bi mogao smanjiti kreditni status američke suverenosti na negativan s stabilnog. Ovaj bi negativni sat signalizirao nadolazeće ponižavanje ocjena.
Negativni sat i zadana premija
Tvrtke i zemlje koje su postavljene na negativan nadzor mogle bi na kraju platiti zadanu premiju za pristup kapitalu za rast. Zadana premija dodatni je iznos koji zajmoprimac mora platiti kako bi nadoknadio zajmodavcu pretpostavku rizika neplaćanja. Ulagači često mjere premiju kao prinos na izdavanje iznad i iznad prinosa državne obveznice sličnog kupona i dospijeća. Na primjer, ako tvrtka izda 10-godišnju obveznicu, ulagač može to usporediti s američkom državnom obveznicom s rokom dospijeća od 10 godina.
