DEFINICIJA pasivnog ETF-a
Pasivni ETF-ovi su vozilo za praćenje cijelog indeksa ili sektora s jednom vrijednosnom zaštitom. Investitori mogu kupovati i prodavati sredstva tijekom cijelog trgovačkog dana, baš kao i dionice na glavnoj burzi. To im omogućuje veću fleksibilnost u izvršavanju strategije kupnje i zadržavanja bez pomoći aktivno upravljanog fonda. Korištenje pasivnog pristupa ima dodatne prednosti nižih omjera troškova, povećane transparentnosti i veće porezne učinkovitosti. Iz tih razloga su ulagači posljednjih godina preselili velike blokove imovine iz aktivnih fondova u pasivne ETF-ove. SPDR S&P 500 ETF u iznosu od 230 milijardi američkih dolara najveći je pasivni fond, naveden pod oznakom SPY.
Aktivni vs. Pasivno ulaganje u ETF
POKRIVANJE DOLJE Pasivni ETF
Pasivni ETF-ovi predstavljaju veliki dio tokova fondova u posljednja dva desetljeća. U srpnju 2017., američki ETF-ovi su dospjeli do tri bilijuna dolara imovine pod upravljanjem između pasivnih, aktivnih i drugih vrsta strategija. Neke ključne karakteristike pasivne industrije pomogle su podržati nedavni porast depozita; troškovi, fleksibilnost i transparentnost. Dijelovi pasivnog ETF-a određuje se temeljnim indeksom ili sektorom umjesto diskrecijskog prava upravitelja fonda. Pristupanje besprijekornog pristupa znači da pružatelj usluga može naplatiti manje investitorima bez brige o troškovima plaća zaposlenika, brokerskih naknada i istraživanja. Strategija također ukazuje na korist nižeg prometa. Kada se sredstva usporavaju i odlaze iz fonda, to dovodi do manjih transakcijskih troškova i ostvarenih kapitalnih dobitaka. Na taj način ulagači mogu uštedjeti kad dođe vrijeme za podnošenje poreza. U međuvremenu, pasivni ETF-ovi su transparentniji od ulaganja kojima se aktivno upravlja. Pružatelji sredstava svakodnevno objavljuju ponderiranja fondova, pružajući ulagačima priliku da ograniče nalet strategije i identificiraju sve duplikat ulaganja.
Pasivni ETF-ovi djeluju poput jedinice ulaganja u investicijske fondove (UITs) jer se resetiraju u redovitim intervalima. Davatelj fondova također ne ostvaruje unutarnju kapitalnu dobit poput sredstava kojima se upravlja aktivno. Međutim, oni se od UIT-a razlikuju po tome što ih je moguće kupiti i prodati tijekom normalnog trgovačkog dana.
Rizici „Pasivnih ETF-ova“
Kritičari pasivnog ulaganja tvrde da tehnički pristup ne može izdržati pritisak pada tržišta. Aktivni menadžer može se okretati između sektora kako bi zaštitio investitore od razdoblja nestabilnosti, ali pasivni fond koji se rijetko prilagođava tržišnim uvjetima može biti glavni deo propadanja. Međutim, nedavno tržište bikova nije uspjelo stvoriti uvjete u kojima bi aktivni fond mogao nadmašiti pasivnu strategiju.
