Što je paritet?
Paritet se odnosi na stanje u kojem su dvije (ili više) stvari jednake jedna drugoj. Stoga se mogu odnositi na dva vrijednosna papira jednake vrijednosti, poput konvertibilne obveznice i vrijednosti dionica ako se obveznik odluči pretvoriti u uobičajene dionice. Izraz "nominalna vrijednost" za obveznicu sličan je paritetu po tome što sugerira da se obveznica prodaje po početnoj nominalnoj vrijednosti.
Na tržištu razmjene paritet se javlja kada svi brokeri koji licitiraju za istu vrijednosnicu imaju jednak položaj zbog identičnih ponuda. Kad se dogodi paritet, tržište mora odrediti koji će broker za nadmetanje pribaviti jamstvo alternativnim načinom. Pobjednička ponuda se, dakle, obično dodjeljuje slučajnim izvlačenjem. Na deviznim (forex) tržištima valute su u paritetu kada je odnos tečaja točno jedan prema jedan.
Paritet rizika
Ključni odvodi
- Paritet se odnosi na uvjet da su dvije (ili više) stvari jednake jednakoj drugoj. Paritet se može odnositi na dva vrijednosna papira jednake vrijednosti, poput konvertibilne obveznice i vrijednosti dionica, ako vlasnik obveznica odluči pretvoriti u uobičajene dionice.
Razumijevanje pariteta
Mnogi investitori moraju donositi odluke o vrijednosti dvije različite investicije. Zamjenjiva obveznica, na primjer, omogućuje investitoru da posjeduje obveznicu i zaradi zarađenu kamatnu stopu ili pretvori obveznicu u fiksni broj dionica uobičajenih dionica.
Pretpostavimo da investitor može posjedovati korporativnu obveznicu u iznosu od 1000 USD s tržišnom cijenom od 1200 USD ili pretvoriti obveznicu u 100 dionica uobičajenih dionica. Ako je tržišna cijena dionica 12 USD, tržišna vrijednost 100 dionica dionica također je 1200 USD. Kao rezultat toga, obveznica i dionice su u paritetu.
Paritet rizika pokušava smanjiti rizik i povećati povrat ulaganja.
Izraz "paritet" također se primjenjuje na opcije dionica. Na primjer, jedna opcija poziva omogućuje vlasniku da za određeno razdoblje kupi 100 dionica po određenoj cijeni (štrajk). Pretpostavimo da ulagač posjeduje opciju poziva u iznosu od 50 USD koja ističe 30. rujna. Investitor ima pravo kupiti 100 dionica po cijeni od 50 USD po dionici do isteka roka u rujnu.
Vrijednost opcije je razlika između štrajkačke cijene i tržišne cijene dionica. Na primjer, ako je tržišna cijena dionice 60 USD po dionici, unutarnja vrijednost opcije je 10 USD po dionici. Ako je tržišna cijena opcije poziva također 10 USD po dionici, opcija se trguje na paritetu.
Tvrtke sa sjedištem u Sjedinjenim Državama koje posluju u stranim zemljama moraju pretvoriti američke dolare u druge valute. Ako američka tvrtka posluje, primjerice, u Francuskoj, ona može pretvoriti američke dolare u eure i poslati te eure za financiranje svojih poslovnih aktivnosti u Francuskoj. Ako je tečaj od 1 do 1 eura, valute su u paritetu.
Posebna razmatranja
Paritet rizika postupak je upravljanja imovinom koji procjenjuje rizik na temelju klasa imovine, a ne raspodjele kapitala. Tradicionalna strategija raspodjele imovine dijeli imovinu između dionica, obveznica i novca. Cilj je pružiti raznolikost i smanjiti rizik korištenjem ovih vrsta ulaganja. Paritet rizika, s druge strane, raspoređuje dolare na temelju četiri komponente: dionice, kredit, kamatne stope i robe.
