U financijskim supermarketima u kojima se nalaze današnje velike brokerske tvrtke, banke i osiguravajuće kuće, banke često prodaju vlastite investicijske proizvode i usluge zajedno s onima vanjskih dobavljača. A na virtualnim policama velike financijske tvrtke uzajamni fondovi velikih tvrtki - poput Fidelityja ili Franklina - sjede rame uz rame s uzajamnim fondovima kućne marke., pokazat ćemo vam kako odlučiti između kupovine fonda kuće za robne marke preko fonda za glavni brand.
Fondovi kućnih brandova (vlasničkih) vs. Fondovi trećih strana
Uzajamni fond koji se sastoji od kućnih marki ili vlasničkih fondova nastaje kada banka ili posrednička tvrtka koja ga distribuira također djeluju kao investicijski savjetnici za fond. Posao uzajamnog fonda ima dvije komponente: upravljanje imovinom fonda i distribucijom (ili prodajom) sredstava. Svaka strana može biti vrlo profitabilna, a stvaranje vlasničkih uzajamnih fondova smatra se oblikom vertikalne integracije - a da ne spominjemo profitabilan način utjecaja na postojeću prodajnu silu. Ti se uzajamni fondovi obično razvijaju, upravljaju i prodaju interno.
Uzajamnim fondovima trećih strana, s druge strane, upravljaju vanjski, neovisni menadžeri. Uključuju velika imena poduzeća poput Vanguard, T. Rowe Price, Franklin i Fidelity. Može se prodati izravno ulagaču ili ih mogu prodati druga poduzeća ili neovisni savjetnici. Oni koji prodaju sredstva često su potpuno neovisni od onih koji upravljaju sredstvima. Teoretski bi to trebalo rezultirati potpuno nepristranim savjetima kada savjetnici preporučuju ta sredstva svojim klijentima.
Prodavci vlasničkih fondova
Vlasnička sredstva obično se mogu naći u gotovo svakoj tvrtki koja ima veliku prodajnu silu koja može prodati uzajamne fondove. Ovo uključuje banke, kreditne sindikate, brokerske kuće, osiguravajuća društva i društva za upravljanje bogatstvom. Interni uzajamni fondovi razvili su tvrtke koje su ih prodavali vlastitim distribucijskim mrežama i sada su dio cjelokupnog koraka u upravljanju bogatstvom.
Brokerska industrija ušla je u vlasnički uzajamni fond kao sredstvo za prosječno raspoređivanje svojih prihoda. Naknade generirane upravljanjem imovinom obično su glatke i predvidljivije od potencijalno nestabilnih prihoda njihovih tradicionalnih poslova investicijskog bankarstva, trgovine i provizija.
Iako će većina prodavača internih fondova također nuditi sredstva trećih strana, neki savjetnici ili tvrtke mogu samo prodavati i promovirati vlastita sredstva. Tvrtke koje imaju vlastitu prodajnu snagu mogu prodavati samo svoj brand sredstava. Ako savjetnik preporuči interni fond, investitori bi trebali pitati prodaju li i sredstva trećih strana, jer će možda prvo trebati da promoviraju interne fondove.
Problemi oko vlasničkih fondova
Iako postoje stotine tvrtki uzajamnih fondova i tisuće uzajamnih fondova na koje možete izabrati, ako sredstva kupujete od savjetnika ili tvrtke koja nudi samo interna sredstva, to značajno smanjuje vaše izbore. To može biti problem iz više razloga:
- Način ulaganja koji koriste trenutno može biti od koristi, a kupovina iz internog fonda može rezultirati zaostajanjem performansi. Banka možda ne nudi međunarodni fond za rast među svojim vlasničkim ponudama, koji bi mogli biti potrebni za diverzifikaciju. Ako banka ponudi fond za rast, strana imovina koja je odabrana za fond možda neće biti naklonjena tijekom trajanja klijentovog ulaganja. To će se manje vjerojatno dogoditi ako je na raspolaganju veća međunarodna sredstva za rast. Vrsta fonda ili stil koji želite možda neće biti pronađen u obitelji fondova.
cijena
Vlasnička sredstva mogu se razlikovati od onih trećih strana. Provizije prodaje i naknade za upravljanje mogu se razlikovati. To će ovisiti o brojnim čimbenicima:
- Prvo, interni fondovi mogu biti relativno manjeg obima prema sredstvima trećih strana. To znači da možda neće uživati iste ekonomije razmjera, što rezultira s relativno većim troškovima. Drugo, s obzirom da ista tvrtka upravlja i raspodjeljuje sredstva, ima više slobodnog prostora za naplatu. Na primjer, neke tvrtke mogu se odlučiti za naplatu nižih naknada za svoje vlasničke fondove kao sredstva za izgradnju tržišnog udjela i zadržavanja više novca u kući. Treće, tvrtka ima zatvoreno tržište, što znači da može ponuditi povoljne cijene kako bi uhvatila " lijeni "investitori koji ne uspoređuju radnju i radije bi nastavili raditi sa samo jednim brokerom.
Prenosivost
Za razliku od fondova treće strane, tipični vlasnički fondovi ne mogu se prenositi s jedne tvrtke na drugu. Ako investitor želi premjestiti svoj račun, jedinice internih fondova morat će se prodati. To može rezultirati dodatnim naknadama, provizijama i administrativnim troškovima. Također, postoji i neki dodatni tržišni rizik između vremena kada se uzajamni fondovi prodaju i kada se prihod reinvestira. Ulagači mogu kupiti vlasničke fondove bez uvažavanja ograničenja prenosivosti i tvrtke ne moraju nužno reći svojim klijentima da imovina vlasničkih sredstava nije prenosiva.
Poticaji prodaje
Budući da savjetnici mogu potencijalno usmjeravati novac klijenta u interne uzajamne fondove koji možda nisu u najboljem interesu klijenta, Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) zabranilo je korištenje poticaja za prodaju za prodaju vlasničkih sredstava. Razlog zbog kojeg je FINRA zabranila ovu akciju je taj što brokerima pruža financijski razlog da svoje interese stave ispred interesa svojih klijenata - što je prema pravilima savjetnika potpuno zabranjeno.
Međutim, neke tvrtke još uvijek mogu postojati poticaji; Iako možda ispunjavaju slovo propisa, oni ne udovoljavaju duhu temeljnih pravila. Kao rezultat toga, neki savjetnici i kupci zauzeli su suprotan stav i uopće neće kupiti ili nuditi svoja interna sredstva kako bi izbjegli bilo kakvu nijansu neiskrenosti.
Daljnja razmatranja o kupnji
Vlasnička sredstva mogu se pronaći u gotovo svim velikim financijskim institucijama. Kao i treće strane, oni mogu biti izvrsni investicijski proizvodi. Prije kupnje ovih sredstava trebali biste biti sigurni da razumijete što kupujete i kako će se uklopiti u vaš portfelj. Istu dužnu revnost koja je nužna za kupnju uzajamnih fondova općenito treba provesti pri kupnji onih koji su razvijeni unutar tvrtke. Neki bi mogli tvrditi da je potrebna još veća pažnja, osobito kad se preporučuje interni fond preko fonda treće strane. Savjetnici bi trebali biti u mogućnosti pismeno otkriti klijentu sve poticaje kako bi se osiguralo da ne nude savjete pod utjecajem.
Klijenti bi također trebali provjeriti mogu li se vlastita sredstva prenijeti na druge tvrtke, i ako jesu, uključuje li taj prijenos bilo kakve troškove ili naknade.
Donja linija
