Što je obična zamjena vanilije
Obična vanilija swap jedan je od najjednostavnijih financijskih instrumenata ugovorenih na vanberzanskom tržištu između dviju privatnih strana, a obje su obično tvrtke ili financijske institucije. Iako postoji nekoliko vrsta običnih vanilinskih swapova, uključujući swap kamatnih stopa, robni swap i devizni swap, pojam se najčešće koristi za opisivanje swapa kamatnih stopa u kojem se promjenjiva kamatna stopa mijenja po fiksnoj stopi ili obratno.
Razumijevanje obične zamjene vanilije
Jednostavni swap kamatne stope s vanilom često se vrši radi zaštite od izloženosti promjenjivoj kamatnoj stopi, mada se također može učiniti da se iskoristi okoliš opadajuće stope prelaskom s fiksne na promjenjivu stopu. Obje dionice swapa izražene su u istoj valuti, a isplate kamata su umrežene. Zamišljena glavnica se ne mijenja tijekom trajanja zamjene i nema ugrađenih opcija.
Primjer obične zamjene vanilije
U običnom swapu za kamatnu stopu vanilije, tvrtke A i tvrtke B odabiru dospijeće, iznos glavnice, valutu, fiksnu kamatnu stopu, indeks promjenjive kamatne stope te datum vraćanja i datum vraćanja. Na navedene datume plaćanja za vrijeme trajanja razmjene, Tvrtka A plaća kompaniji B iznos kamate izračunat primjenom fiksne stope na glavni iznos, a tvrtka B plaća tvrtki A iznos dobiven primjenom promjenjive kamatne stope na glavnicu iznos. Samo neto razlika između plaćanja kamata mijenja ruke.
Plutajuća stopa
Najčešći indeks plutajuće stope je Londonska međubankarska ponuđena stopa (LIBOR), koju svakodnevno postavlja Međunarodna robna berza (ICE). LIBOR se objavljuje u pet valuta: američki dolar, euro, švicarski franak, japanski jen i britanska funta.Rosti dospijeća kreću se od preko noći do 12 mjeseci, a stopa se utvrđuje na temelju ispitivanja između 11 i 18 glavnih banaka.
Period plaćanja
Najčešće razdoblje resetiranja s promjenjivom stopom je svaka tri mjeseca, uz polugodišnje isplate. Konvencija o brojanju dana na plutajućoj nozi općenito je aktualna / 360, za američki dolar i euro, ili stvarna / 365, za britansku funtu, japanski jen i švicarski franak. Kamata na visini promjenjive kamatne stope obračunava se i sačinjava na šest mjeseci, dok se plaćanje fiksne kamatne stope izračunava na jednostavnoj osnovi 30/360 ili 30/365, ovisno o valuti. Kamata dospijeća na promjene s promjenjivom kamatnom stopom uspoređuje se s dospjelom na osnovi fiksne kamatne stope, a plaća se samo neto razlika.
