Što je PIPE ponuda?
Privatno ulaganje u javni dionički ugovor (PIPE Deal) odnosi se na praksu privatnih ulagača koji kupuju dionice kojima se trguje na burzi po cijeni nižoj od trenutne dostupne javnosti. Uzajamni fondovi i drugi veliki institucionalni ulagači mogu sklopiti ugovore o kupovini velikih komada dionica po poželjnoj cijeni.
PIPE ponude često nude tvrtke koje žele brzo prikupiti veliku količinu kapitala.
Ključni odvodi
- Privatno ulaganje u javne dioničke transakcije (PIPE) je kada privatni investitor, poput zajedničkog fonda ili velike institucije, kupi komad dionica po nižoj tržišnoj cijeni.PIPE ponude način su za kompanije da brzo prikupe veliku količinu novca.. Oni mogu biti nepopularni kod postojećih dioničara jer razrjeđuju postojeći skup dionica i smanjuju njegovu vrijednost.
Razumijevanje PIPE ponude
U tradicionalnom PIPE ugovoru, tvrtka će privatno prodati udjele u javnim dionicama kojima se trguje na uobičajenim ili povlaštenim dionicama po sniženoj stopi u odnosu na tržišnu cijenu ovlaštenom ulagaču. U strukturiranom PIPE ugovoru, tvrtka koja izdaje izdaje konvertibilni dug, koji se obično može pretvoriti u dionice tvrtke izdavatelje po volji kupca.
Obično tvrtka koja nudi pokušava prikupiti kapital ili zato što im je potreban brzo ili zato što ga nisu mogli steći drugim sredstvima. Kupac-kompanija (obično uzajamni fond ili hedge fond) ima prednost kupovine po sniženoj cijeni; Budući da su ove izravno prodane dionice relativno nelikvidne, kupca zanima samo ako može dobiti dionice s popustom.
PIPE ponude su popularne zbog svoje učinkovitosti, posebno u usporedbi s drugim vrstama sekundarne ponude i zbog toga što podliježu manje propisima Komisije za vrijednosne papire (SEC). Svako javno trgovačko društvo može ugovoriti PIPE ugovor s akreditiranim investitorom. Ovo je posebno korisno za manje ili manje poznate tvrtke koje bi mogle imati problema sa prikupljanjem kapitala na drugi način.
Popularnost PIPE ponude
Interes za PIPE ponude vremenom se mijenjao. U 2017. godini prikupljeno je ukupno 45, 3 milijarde dolara tijekom 1.461 ugovora. U 2016. godini 1.199 ugovora prikupilo je 51, 6 milijardi dolara. Međutim, to je manje od 88, 3 milijarde dolara zatvorenih u odnosu na 980 transakcija u 2008. PIPE ponude obično se događaju na tržištima ili industrijama za koje je teško prikupiti kapital; stoga su PIPE ponude bile popularne u jeku bankarske krize 2008. godine.
PIPE ponude su nešto manje popularne kod dioničara, jer izdavanjem novih dionica za ovu prodaju smanjuje se vrijednost postojećih dionica. U nekim su slučajevima investitori ili tvrtke s unutarnjim poznavanjem trgovine skratile očekivane dionice. Neki regulatori pozvali su na intenzivnije propise kako bi se spriječile takve mogućnosti trgovanja na insajderu, tvrdeći također da uglavnom male tvrtke koje nude nude malo izbora, ali da se loše bave hedge fondovima kako bi prikupile prijeko potreban kapital.
