Što je monetaristička teorija?
Monetaristička teorija ekonomski je koncept koji tvrdi da su promjene u novčanoj ponudi najvažnije odrednice stope gospodarskog rasta i ponašanja poslovnog ciklusa. Konkurirajuća teorija monetarističkoj teoriji je keynesijska ekonomija. Kada monetaristička teorija funkcionira u praksi, središnje banke, koje kontroliraju poluge monetarne politike, mogu imati veliku moć nad stopama gospodarskog rasta.
Ključni odvodi
- Prema monetarističkoj teoriji, novčana masa je najvažnija odrednica stope gospodarskog rasta. Njome upravlja MV = PQ formula u kojoj je M = novčana masa, V = brzina novca, P = cijena robe i Q = Količina robe i usluga. Savezna rezerva kontrolira novac u Sjedinjenim Državama i koristi tri glavne poluge - omjer rezervi, diskontnu stopu i operacije na otvorenom tržištu - za povećanje ili smanjenje ponude novca u gospodarstvu.
Razumijevanje monetarističke teorije
Prema monetarističkoj teoriji, ako se opskrba novca novcem nacije poveća, ekonomska aktivnost će se povećati; obrnuto je također istina. Monetaristička teorija upravlja jednostavnom formulom, MV = PQ, gdje je M novčana masa, V je brzina (broj puta godišnje troši prosječni dolar), P je cijena robe i usluga, a Q je količina robe i usluga. Pod pretpostavkom da je konstantna V, kada je M povećan, ili P, Q ili se povećava i P i Q. Opće razine cijena imaju tendenciju porasta od proizvodnje roba i usluga kada je gospodarstvo bliže punoj zaposlenosti.
Kad padne gospodarstvo, Q će rasti brže od P u monetarističkoj teoriji. U SAD-u Federalni rezervni odbor ("Fed") postavlja monetarnu politiku bez uplitanja vlade. Federalne rezerve djeluju na monetarističkoj teoriji koja se usredotočuje na održavanje stabilnih cijena (niska inflacija), promicanje pune zaposlenosti i postizanje stabilnog rasta BDP-a.
Kontroliranje ponude novca
U SAD-u je posao Feda da kontrolira opskrbu novcem. Fed ima tri glavne poluge: omjer rezervi, diskontnu stopu i operacije na otvorenom tržištu. Omjer rezervi je postotak rezervi koje banka mora držati u depozitima. Smanjenje omjera omogućuje bankama da daju više zajma, povećavajući tako ponudu novca. Diskontna stopa je kamatna stopa koju Fed naplaćuje komercijalnim bankama koje trebaju posuditi dodatne rezerve. Pad diskontne stope potaknut će banku da više posuđuje od Feda i stoga više pozajmljuje svojim klijentima. Operacije na otvorenom tržištu sastoje se od kupovine i prodaje državnih vrijednosnih papira. Kupnja vrijednosnih papira od velikih banaka povećava ponudu novca, dok prodaja ugovora o vrijednosnim papirima smanjuje novčanu ponudu u gospodarstvu.
Primjer monetarističke teorije
Bivši predsjednik Federalnih rezervi Alan Greenspan bio je zagovornik monetarističke teorije. Tijekom svojih prvih godina u Fedu 1988. povećao je kamatne stope, smanjujući rast i povećao stope inflacije, koje su gotovo dotaknule pet posto. Američka je ekonomija početkom 1990-ih prešla u recesiju. Međutim, predsjedavajući Greenspan potaknuo je ekonomske izglede započinjući smanjenjem stopa koja je rezultirala najdužim razdobljem ekonomske ekspanzije američke ekonomije u njenoj povijesti. Labava monetarna politika niskih kamatnih stopa učinila je da se američko gospodarstvo skloni mjehurićima, što je kulminiralo financijskom krizom 2008. i velikom recesijom.