Što je MiFID II?
MiFID II je zakonodavni okvir koji je uspostavila Europska unija (EU) radi reguliranja financijskih tržišta u bloku i poboljšanja zaštite ulagača. Njegov je cilj standardizirati prakse diljem EU-a i vratiti povjerenje u industriju, posebno nakon financijske krize 2008. godine. Revidirana verzija izvornog MiFID-a, objavljena je 3. siječnja 2018., više od šest godina nakon što je Europska komisija, izvršna vlast EU-a, usvojila zakonodavni prijedlog za nju.
Tehnički gledano, MiFID II primjenjuje se na zakonodavni okvir, a pravila koja on ocrtava zapravo su Uredba o tržištima financijskih instrumenata (MiFIR); ali kolokvijalno, pojam MiFID koristi se za oboje.
Ključni odvodi
- MiFID II, paket zakona o reformi financijske industrije Europske unije, uveden 3. siječnja 2018. MiFID II pokriva gotovo svaku imovinu i profesiju u industriji financijskih usluga Europske unije. službene razmjene. Povećanje transparentnosti troškova i poboljšanje vođenja evidencije transakcija su jedan od ključnih propisa MiFID-a II.
Kako djeluje MiFID II
Izvorna Direktiva o tržištima financijskih instrumenata (MiFID) stupila je na snagu u studenom 2007. godine. Početkom sljedeće globalne financijske krize izložene su određene slabosti u njezinim odredbama. Usko se usredotočila na dionice (zanemarujući vozila s fiksnim dohotkom, derivate, valute i drugu imovinu) i nije se bavila poslovanjem s firmama ili proizvodima izvan EU-a, ostavljajući pravila o kojima moraju odlučivati pojedine članice.
MiFID II usklađuje primjenu nadzora među državama članicama i proširuje opseg propisa. Konkretno, nameće više zahtjeva i testova za izvještavanje kako bi se povećala transparentnost i smanjila upotreba tamnih bazena (privatne financijske razmjene koje omogućuju investitorima trgovanje bez otkrivanja njihovog identiteta) i vanberzanskog (OTC) trgovanja. Prema novim pravilima, količina trgovanja dionicama u tamnom bazenu ograničena je na 8% tijekom 12 mjeseci. Novi propisi također su usmjereni na visokofrekventno trgovanje. Algoritmi koji se koriste za automatsko trgovanje moraju se registrirati, ispitati i imati uključene prekidače.
Pripreme za MiFID II koštale su tvrtke od oko 2, 1 milijardu dolara, prema izvješću Expanda, tvrtke Boston Consulting Group i IHS Markita.
MiFID II proširuje opseg zahtjeva iz MiFID-a na više financijskih instrumenata. Dionice, roba, dužnički instrumenti, budućnosti i opcije, fondovi kojima se trguje na burzi i valute spadaju u njezin djelokrug. Ako je proizvod dostupan u državi EU, pokriven je MiFID II - čak i ako se, recimo, trgovac koji želi kupiti nalazi izvan EU.
Tko utječe na MiFID II?
MiFID II ne samo da pokriva gotovo sve aspekte financijskih ulaganja i trgovanja, već obuhvaća i gotovo sve financijske stručnjake unutar EU-a. Bankari, trgovci, upravitelji fondova, mjenjački službenici i brokeri - i njihove tvrtke - svi se moraju pridržavati njegovih propisa. To čine i institucionalni i maloprodajni ulagači.
MiFID II postavlja ograničenja na poticaje koje investicijskim tvrtkama ili financijskim savjetnicima plaća treća strana u odnosu na usluge pružene klijentima. Banke i brokerske kuće više neće moći naplaćivati istraživanja i transakcije u jednom paketu, što će odrediti jasniji osjećaj troškova svakog pojedinca i možda poboljšati kvalitetu istraživanja dostupnim ulagačima. Brokeri će morati pružiti detaljnije izvješćivanje o svojim trgovinama - zapravo još 50 podataka - uključujući podatke o cijenama i količinama. Morat će pohraniti svu komunikaciju, uključujući telefonske razgovore; Potiče se elektroničko trgovanje, jer je lakše snimati i pratiti.
