Što je Megamerger
Megamerger je pojam koji se koristi za opisivanje udruživanja dviju velikih korporacija, koje obično uključuju transakciju vrijednu više milijardi dolara. Megamerger stvara korporaciju koja može održati kontrolu nad velikim postotkom tržišnog udjela u svojoj industriji.
Megamergeri se događaju stjecanjem, spajanjem, konsolidacijom ili kombinacijom dviju postojećih korporacija. Megamergers se razlikuju od tradicionalnih spajanja zbog svoje razmjere.
POVRATAK DOLJE Megamerger
Prvi megamerger dogodio se 1901., kada je Carnegie Steel Corporation ujedinio sa svojim glavnim suparnicima formiranje United States Steel.
Megamergerovi su u nedavnoj prošlosti uključili Pfizerov ugovor o 68 milijardi dolara za Wyeth (2009), Kraft-ov ugovor o gotovo 20 milijardi dolara za Cadbury (2010) i Ujedinjeno-kontinentalno spajanje (2010), čime je stvorena najveća svjetska zrakoplovna kompanija.
Osim što moraju tražiti odobrenje od upravnih odbora i dioničara kompanija, tvrtke koje pokušavaju megamergere također poduzimaju strogu kontrolu državnih regulatornih tijela. U SAD-u, regulatori koji su nadležni za spajanja uključuju antitrustovsko odjeljenje Ministarstva pravosuđa (DOJ), Saveznu trgovinsku komisiju (FTC), a u osama koje uključuju emitere i medijske kompanije, Federalnu komisiju za komunikacije (FCC). Tvrtke s multinacionalnim poslovanjem često moraju dobiti odobrenje za kombiniranje od Komisije Europske unije (EU).
Proces odobrenja je dugotrajan. U SAD-u se može protezati godinama. U nekim slučajevima, kada bi kombinirano poduzeće imalo dovoljno visok tržišni udio da bi se moglo smatrati štetnim za konkurente ili potrošače, od podnositelja zahtjeva se može zahtijevati da se oslobodi poslovanja. Na primjer, Time Warner-ov sporazum o spajanju s Comcast-om uključivao je prijedloge za prodaju imovine kako bi se smanjila zabrinutost oko tržišnog udjela kombinirane tvrtke. U drugim slučajevima, regulatori odbijaju odobrenje spajanja. To je bio slučaj s predloženim spajanjem Aetne u iznosu od 34 milijardi dolara s tvrtkom Humana, a AT&T je Time Warner-om kupio 85 milijardi dolara.
U potonjem slučaju, DOJ je tužio kako bi spriječio da posao postigne, navodeći sposobnost spojenih tvrtki da spriječe i usporavaju inovacije ometajući konkurencije u nastajanju… i našteti potrošačima… ”Tvrtke mogu na sudu osporiti ciljeve regulatora u svojim predloženim spajanjem. Aetna je krenula ovom rutom nakon što je DOJ tužio kako bi blokirao njezino spajanje, ali bio je neuspješan kada je sud presudio sporazum.
Zbog složenosti i neizvjesnosti, megamerger ponude uključuju raskidne klauzule kojima se preciziraju uvjeti i potrebna plaćanja, poznata kao naknade za raskid, za otkazivanje ugovora. Aetna je bila prisiljena platiti Humani naknadu za raskid od milijardu dolara kada je propao njihov ugovor o spajanju.
