Što je duga živica?
Duga zaštita odnosi se na futures poziciju koja je unesena u svrhu stabilnosti cijena na kupnji. Duge zaštite kako proizvođači i prerađivači često koriste za uklanjanje kolebljivosti cijena od kupnje potrebnih inputa. Ove tvrtke koje ovise o ulaganju znaju da će im trebati materijala nekoliko puta godišnje, pa ulaze u terminske položaje za stabilizaciju otkupne cijene tijekom cijele godine.
Iz tog razloga, duga živa ograda može se također nazivati ulaznom živom zaštitom, zaštitnom ogradom, otkupom živice, otporom kupca ili kupnjom.
Razumijevanje dugačkih živica
Duga zaštita predstavlja pametnu strategiju kontrole troškova za tvrtku koja zna da joj je potrebno kupiti robu u budućnosti i želi zaključiti otkupnu cijenu. Sama zaštita je prilično jednostavna, a kupac robe jednostavno ulazi u dugu futures poziciju. Duga pozicija znači da se kupac robe kladi da će se cijena robe u budućnosti povećavati. Ako se dobra povećava cijena, dobit od terminske pozicije pomaže nadoknaditi veći trošak robe.
Primjer duge živice
U pojednostavljenom primjeru, možemo pretpostaviti da je siječanj, a proizvođaču aluminija treba 25.000 funti bakra da proizvede aluminij i ispuni ugovor u svibnju. Trenutna spot cijena je 2, 50 dolara po funti, ali cijena iz svibnja budućnosti je 2, 40 dolara za funtu. U siječnju je proizvođač aluminija zauzeo dugu poziciju u majskom terminskom ugovoru na bakar.
Ovaj terminski ugovor može biti veličine pokriva dio ili cijeli očekivani nalog. Veličina položaja postavlja omjer zaštite. Na primjer, ako kupac štiti polovicu veličine narudžbe, omjer zaštite je 50%. Ako je bajska cijena bakra viša od 2, 40 dolara po funti, proizvođač je imao koristi od dugog položaja. To je zato što ukupna dobit od terminskog ugovora pomaže nadoknaditi veći trošak kupnje plaćen za bakar u svibnju.
Ako je bajska cijena bakra ispod 2, 40 dolara po funti, proizvođač uzima mali gubitak na futures poziciji, a pritom štedi sveukupno, zahvaljujući nižoj od predviđene kupovne cijene.
Duge živice prema kratkim živicama
Osnovni rizik čini vrlo teško nadoknaditi sav rizik određivanja cijena, ali visok omjer zaštite na dugoj zaštiti može mnogo toga ukloniti. Suprotnost dugoj zaštiti je kratka zaštita, koja štiti prodavatelja robe ili imovine zaključavanjem prodajne cijene.
Oduživanje, i dugotrajno i kratko, može se smatrati oblikom osiguranja. Trošak je njihovog postavljanja, ali oni mogu spasiti veliku količinu u nepovoljnoj situaciji.
