Što je omjer pokrivenosti imovine?
Omjer pokrivenosti imovine je financijska metrika koja mjeri koliko tvrtka može otplatiti svoje dugove prodajom ili likvidacijom imovine. Omjer pokrivenosti imovine važan je jer pomaže zajmodavcima, ulagačima i analitičarima u mjerenju financijske solventnosti poduzeća. Banke i vjerovnici često traže minimalni omjer pokrića imovine prije pozajmljivanja novca.
Ključni odvodi
- Koeficijent pokrivenosti imovine je financijska metrika koja mjeri koliko dobro tvrtka može otplaćivati svoje dugove prodajom ili likvidacijom imovine. Što je veći omjer pokrića imovine, to će više puta tvrtka moći pokriti svoj dug. Stoga, tvrtka s visokom imovinom omjer pokrića smatra se manje rizičnim od poduzeća s malim omjerom pokrića imovine.
Razumijevanje omjera pokrića imovine
Omjer pokrivenosti imovine omogućava vjerovnicima i ulagačima mogućnost da procjenjuju razinu rizika povezanog s ulaganjem u tvrtku. Nakon što se izračuna omjer pokrivenosti, on se može usporediti s omjerima poduzeća u istoj industriji ili sektoru.
Važno je napomenuti da je omjer manje pouzdan kada ga uspoređujemo s tvrtkama različitih industrija. Tvrtke unutar određenih industrija obično mogu imati više duga u svojoj bilanci nego druge. Na primjer, softverska tvrtka možda nema mnogo duga, dok je proizvođač nafte obično više kapitalno intenzivan, što znači da ima više duga za financiranje skupe opreme, poput naftnih postrojenja.
Izračun odnosa pokrivenosti imovine
Omjer pokrivenosti imovine izračunava se sljedećom jednadžbom:
((Imovina - nematerijalna imovina) - (Kratkoročne obveze - Kratkoročni dug)) / Ukupni dug
U ovoj se jednadžbi "imovina" odnosi na ukupnu imovinu, a "nematerijalna imovina" su sredstva koja se fizički ne mogu dotaknuti, poput goodwilla ili patenata. "Kratkoročne obveze" su obveze dospjele u roku od jedne godine, a "kratkoročni dug" je dug koji također dospijeva u roku od jedne godine. "Ukupni dug" uključuje i kratkoročni i dugoročni dug. Sve ove stavke retka nalaze se u godišnjem izvještaju.
Kako se koristi omjer pokrivenosti imovine
Tvrtke koje izdaju dionice ili udjele u kapitalu za prikupljanje sredstava nemaju financijsku obvezu vratiti ta sredstva investitorima. No, tvrtke koje izdaju dug putem obveznica koje nude ili posuđuju kapital od banaka ili drugih financijskih tvrtki imaju obvezu pravovremeno vršiti plaćanja i, u konačnici, vraćaju glavnicu iznosa posuđene glavnice. Kao rezultat toga, banke i investitori koji drže dug tvrtke žele znati da su zarade ili dobit tvrtke dovoljni za pokrivanje budućih dužničkih obveza, ali također žele znati što se događa ako zarada padne.
Drugim riječima, omjer pokrivenosti imovine je omjer solventnosti. Ona mjeri koliko tvrtka može svojom imovinom pokriti kratkoročne dužničke obveze. Tvrtka koja ima više imovine nego što to čini kratkoročne obveze i obveze prema zajmu upućuje vjerovniku da tvrtka ima veće šanse za vraćanje sredstava koje posuđuje u slučaju da zarada tvrtke ne može pokriti dug. Što je veći omjer pokrića imovine, to više puta tvrtka može pokriti svoj dug. Stoga se smatra da je tvrtka s visokim omjerom pokrića imovine manje rizična od one s niskim omjerom pokrića imovine.
Ako zarada nije dovoljna za pokrivanje financijskih obveza tvrtke, od kompanije se može zatražiti prodaja imovine radi stjecanja novca. Omjer pokrivenosti imovine govori vjerovnicima i investitorima koliko puta imovina tvrtke može pokriti svoje dugove u slučaju da zarada nije dovoljna za pokriće plaćanja duga.
Posebna razmatranja
Postoji jedan upozorenje koji se mora uzeti u obzir pri tumačenju omjera pokrivenosti imovine. Imovina pronađena u bilanci drži se po njezinoj knjigovodstvenoj vrijednosti, koja je često veća od likvidacijske ili prodajne vrijednosti u slučaju da bi tvrtka trebala prodati imovinu za otplatu dugova. Omjer pokrivenosti može biti blago napuhan. Ova briga može se djelomično ukloniti usporedbom omjera s drugim tvrtkama u istoj branši.
Primjer odnosa pokrivenosti imovine
Na primjer, recimo, Exxon Mobil Corporation (XOM) ima omjer pokrića imovine 1, 5, što znači da postoji 1, 5x veća imovina od dugova. Recimo da Chevron Corporation (CVX) - koja se nalazi u istoj branši kao i Exxon - ima uporedivi omjer 1, 4, a iako su omjeri slični, oni ne govore cijelu priču.
Ako je Chevronov omjer za prethodna dva razdoblja bio 0, 8 i 1, 1, omjer 1, 4 u tekućem razdoblju pokazuje da je tvrtka poboljšala svoju bilancu povećanjem imovine ili razdvajanjem - otplaćivanjem duga. Suprotno tome, recimo da je omjer pokrića imovine Exxona iznosio 2, 2 i 1, 8 za prethodna dva razdoblja, omjer 1, 5 u tekućem razdoblju mogao bi biti početak zabrinjavajućeg trenda smanjenja imovine ili povećanja duga.
Drugim riječima, nije dovoljno samo analizirati omjer pokrivenosti imovine jednog razdoblja. Umjesto toga, važno je utvrditi koji je trend bio u više razdoblja i usporediti ga s sličnim tvrtkama.
