DEFINICIJA Derivata dugovječnosti
Derivati dugovječnosti su klasa vrijednosnih papira koja pružaju zaštitu od stranaka koje su izložene riziku dugovječnosti kroz svoje poslovanje, poput upravitelja mirovinskih programa i osiguratelja. Ove su vrste derivata dizajnirane tako da imaju sve veće isplate jer odabrana skupina stanovništva živi duže nego što se prvobitno očekivalo ili izračunalo.
Prvi i najrašireniji oblik derivata dugovječnosti je veza dugovječnosti, koja je poznata i kao obiteljska veza. Obveznica za dugovječnost plaća kupon na temelju "preživljavanja" navedene populacijske skupine. Kako stopa smrtnosti navedene skupine stanovništva raste, isplate kupona opadaju dok na kraju ne dosegnu nulu. Tržište derivata dugovječnosti od tada se proširilo na terminske ugovore, opcije i zamjene.
BREAKING DOWN Derivati dugovječnosti
Špekulanti su iz više razloga odlučili nabaviti derivate dugovječnosti od tvrtki. Mnoge špekulante privlači činjenica da je rizik dugovječnosti pokazao vrlo nisku povezanost s drugim vrstama investicijskih rizika, poput tržišnog ili valutnog rizika. Institucionalne ulagače privlači sve što ne pomiče korak s povratom kapitala ili duga na tržištu duga.
Budući da se radi o novoj klasi proizvoda (prve obveznice za dugovječnost prodane su krajem devedesetih godina prošlog stoljeća), još uvijek se razrađuju problemi koji su najbolji način za pakiranje derivata dugovječnosti za investitore i osiguravajuće skupine, kako najbolje obuhvatiti uzorke populacije i kako najučinkovitije koristiti poluge.
