DEFINICIJA Strategije podudaranja
Strategija podudaranja je stjecanje ulaganja čija će se isplate podudarati s obvezama pojedinca ili tvrtke. U skladu sa odgovarajućom strategijom, svaka se investicija bira na temelju ulagačevog profila rizika i zahtjeva za novčanim tokom. Isplata se može sastojati od dividendi, isplate kupona ili otplate glavnice.
RJEŠAVANJE DOLJE Strategija podudaranja
Strategija podudaranja za portfelj s fiksnim dohotkom para traje trajanju imovine i obveza u onome što je poznato kao imunizacija. U praksi je teško podudaranje teško, ali cilj je uspostaviti portfelj u kojem će se dvije komponente ukupnog povrata - povrata cijena i povrata reinvestiranja tačno međusobno kompenzirati kad se kamatne stope mijenjaju. Postoji obrnuti odnos između cjenovnog rizika i rizika reinvestiranja, a ako se kamatne stope kreću, portfelj će postići istu fiksnu stopu prinosa. Drugim riječima, "imunizirano" je iz kretanja kamatnih stopa. Usklađivanje novčanog toka je druga strategija kojom će se financirati tok obveza u određenim vremenskim intervalima novčanim tokovima od plaćanja glavnice i kupona na instrumentima s fiksnim dohotkom.
Ostali primjeri strategije podudaranja
Umirovljenici koji žive bez dohotka iz svog portfelja uglavnom se oslanjaju na stabilna i kontinuirana plaćanja kako bi nadopunili isplate socijalnog osiguranja. Usklađivanje strategije uključivalo bi stratešku kupovinu vrijednosnih papira za isplatu dividendi i kamata u redovitim intervalima. U idealnom slučaju, odgovarajuća strategija trebala bi biti uspostavljena prije početka umirovljenja. Mirovinski fond bi koristio sličnu strategiju kako bi osigurao da se ispune obveze za naknade.
Za proizvodno poduzeće, graditelja infrastrukture ili izvođača građevina, odgovarajuća strategija uključivala bi oblaganje plana plaćanja financiranja duga projekta ili ulaganja s novčanim tokovima od ulaganja. Na primjer, graditelj cestarine za naplatu cestarine dobio bi financiranje projekata i počeo vraćati dug kada se naplatna cesta otvori za promet i nastavi s redovitim planovima tijekom vremena.
