Corvex Management upravlja s oko 2, 1 milijarde USD od 30. lipnja 2018. Tijekom protekle dvije godine, portfelj je dobro poslovao, ali je slabiji od S&P 500. Od rujna 2016. Corvex ima povrat od 16, 73% u usporedbi s S&P 500 34, 67%. Tijekom posljednjih nekoliko godina, hedge fond sa sjedištem u Madison Avenue-u bio je u više naslova s ulaganjima i aktivističkim naporima koji uključuju YFC koji posjeduje Yum! Brands, Inc. (NYSE: YUM), American Realty Capital Properties, Inc., Allergan plc i najnoviji Energen u 2017. godini.
Keith Meister: Obučeni i financirani od strane aktivista
Čak je i u zajednici hedge fondova malo ulagača prošlo izobrazbu i financijsku potporu koju je dobio osnivač Corvexa Keith Meister. Prije pokretanja fonda 2011. godine, Meister je bio nadaleko poznat kao desničar Carla Icahna. Meister je uzeo Icahnovu filozofiju da je agresivan, kontraran i konfrontatan i pojačao je 250 milijuna dolara temeljnog kapitala Georgea Sorosa.
Učinkovitost fonda je bila snažna, iako imovina odlazi iz tvrtke. U drugom tromjesečju 2018. firma je izvijestila o dobiti od 9, 77%. Od 2011. godine imovina se smanjila s vrhunca od 9, 1 milijarde dolara u 2015. godini, do sadašnje razine od 2, 1 milijarde dolara.
Meisterov stil ulaganja u Corvex je kontroverzan. Mnogi su upravitelji fondova rezervirani, tihi i otvorenih lica; nasuprot tome, Meister je izvanredan i ukrašen, čak i više nego njegov poznati bivši šef. U listopadu 2014. časopis The Wall Street Journal objavio je članak koji je otvoren linijom "Keith Meister stvari uzima osobno". Zatim je aktivistkinja opisala kao "natjecateljskog" i "vrlo emotivnog".
Meister je već nekoliko puta tužen zbog svojih profesionalnih i međuljudskih postupaka, uključujući relativno gust obračun s upravnim vijećem korporacije ADT, na kojem je Meister svojedobno obnašao dužnost. ADT je u svojoj tužbi tvrdio da je Corvexov čelnik "agresivno vršio pritisak i zastrašio svoje članove odbora" da sudjeluju u otkupu Corvexovih dionica.
Iako ga je njegov stil stekao legijom negativaca i kritičara u financijskim medijima i korporativnim odborima, Meistera poštuju moćnici u zajednici fondova jer postiže rezultate. "Intenzivan je u najboljem smislu te riječi", rekao je izvršni direktor Aurora Investment Management Justin Sheperd, jedan od Meisterovih klijenata investitora.
Yum! Marke i Corvex
Yum! Brands je bio jedan od najvažnijih Corvexovih napora. U prvom tromjesečju 2015. Corvex Management stekao je aktivistički udio u Yumu! Brendovi otprilike u isto vrijeme za upravljanje trećim točkama, hedge fond Daniel Loeb, zauzeli su znatno manju poziciju. Meisterova grupa kupila je više od 15 milijuna dionica kako bi postala najveći dioničar; Loeb je uzeo samo 3, 5 milijuna dionica za udaljeno drugo mjesto. Kao posljedica toga, Corvex je postao vodeći aktivist, iako je vjerojatno da su dva hedge fonda međusobno radila na promicanju vrijednosti dioničara.
Corvex je ušao u Yum! Trgovačke arene traže mjesto u upravnom odboru i niz operativnih promjena, uključujući prodaju KFC Eleven i Super Chix i spinoff kineske divizije Yum! Aktivnosti Meistera i Loeba bile su strateški tempirane oko prelaska na Yum! Brendovi za izvršnog direktora, kada je Greg Creed zamijenio dugogodišnjeg izvršnog direktora Davida Novaka. Creed, koji je od 2011. do 2014. bio izvršni direktor tvrtke Taco Bell, nehotice je upao u vatrenu oluju.
Yum! a Creed je u početku bio na zahtjev Corvexa, posebno spinoff ideje za kinesku diviziju. Creed je dobio podršku od Novaka, koji je postao izvršni predsjednik odbora nakon što je napustio mjesto izvršnog direktora, iako je javni dijalog između Corvexa i Yuma! bio prijateljski. Ipak, jedan po jedan, zahtjevi Meistera i Loeba postali su na mjestu.
Do travnja 2015. KFC Eleven je zatvoren. Do kolovoza Super Chix je prodan investicijskoj skupini na čelu s osnivačem Nickom Ouimetom. Otprilike u isto vrijeme, Kinu je pogodio njezin najgori kolaps na burzi u godinama, što je dovelo do globalne zabrinutosti zbog recesije u 2016. godini i pucanja očitog balona imovine na Dalekom istoku. Kineski izgledi bili su mnogo blesaviji, a Yum! Kineska marka bila je, prema tome, manje vrijedna.
15. listopada 2015. operater brze hrane najavio je da će dodati Keitha Meistera u svoj upravni odbor. Meister se hvalio s „višestrukim uhodima za otključavanje značajne dugoročne vrijednosti“ tvrtke i rekao da će ubrzano raditi na „isporuci te vrijednosti dioničarima“. Bila je to prijeko potrebna pobjeda za Meistera, čija je firma pretrpjela 24% pad Yuma! cijena dionica od donošenja svoje pozicije. Tvrtka se i dalje otvoreno zalagala za očuvanje netaknute svoje podjele u Kini, iako to nije trajalo.
Do 20. listopada 2015. Yum! najavio plan za podjelu Yuma! Kina i Yum! Brendovi, tvrdeći potez, povećali bi dioničarsku vrijednost i omogućili rast prostora za KFC i Pizza Hut. Meisterovi otisci prstiju bili su po cijeloj žurnoj odluci; Kineska podjela sada bi mogla rasti bez duga, nešto što je Meister tvrdio da je bilo neophodno. Creed je rekao da se brzina odluke temelji na "puno zajedničkog interesa" između dva pojedinačna prijedloga.
Energen
Corvex je 2017. zauzeo aktivističku poziciju u Energenu zajedno s Elliott Management Corporation. Dvije tvrtke su zatražile prodaju tvrtke. Corvex je imao 5, 5% udjela i lobirao je da je firma jako podcijenjena i da će značajna dobit rezultirati prodajom tvrtke. Kao energetska tvrtka, Corvex je također tvrdio da su zemljišni poslovi tvrtke koji uključuju istraživanje, razvoj i istraživanje bili na visokoj vrijednosti drugima koji žele potencijalno steći i konsolidirati. Postupci tvrtke susreli su se s oporbom i nisu daleko otišli. Energen je angažirao savjetnike JPMorgan i Tudor Pickering Holt & Co. za pregled poslovanja i utvrdili da će oni nastaviti pratiti svoj trenutni okvir i strateške planove.
Corvex Portfolio u 2018. godini
Kroz 2018. godinu, Corvex više nije uloženo u YUM! ali još uvijek posjeduje aktivistički udio u Energenu sa 7, 91% preostalih dionica. Energen je također vodeći holding tvrtke s 32% portfelja. Ostala vodeća imena u portfelju uključuju Facebook, Bank of America i Microsoft koji zaokružuju četiri najbolja portfelja. Jedini drugi veliki aktivistički udio iznad 5% je u Landcadiji, gdje Corvex posjeduje 19% preostalih dionica.
