Što su tržišni varalice?
„Tržišna uznemirenost“ kolokvijalni je pojam za povišeno stanje tjeskobe i percipiranu nesigurnost u vezi s ekonomijom ili određenim tržištem imovine. To može biti znak da je tržište dionica prekasno za povrat ili ispravak, a može dovesti do smanjenja rizika ili daljnjeg prerastanja u značajan gospodarski pad.
Ključni odvodi
- Tržišna uznemirenost odnosi se na stanje povećane anksioznosti i nesigurnosti među sudionicima na tržištu. Necenjeni rizik i nesigurnost kao odgovor na promjenjive ekonomske uvjete, ekonomski šokovi ili negativna tržišna psihologija igraju ulogu u tržišnim uznemirenjima. Tržišne nervoze mogu izazvati let za sigurnost u imovinu niskog rizika, ali također mogu biti povoljne za ulaganja i strategije trgovanja koji imaju koristi od velike volatilnosti.
Razumijevanje tržišnih uznemirenosti
Tržišne uznemirenosti izraz je povezan s prekretnicom na vrhuncu bikovskog tržišta ili skupa dionica, kada negativni ekonomski šok, neočekivano loši ekonomski podaci ili loša izvješća o zaradi korporacije povećavaju volatilnost tržišta. Ovi događaji signaliziraju da mogu biti problema na financijskim tržištima.
Kad tržišta dožive uzbune, to može biti znak da kasne s ispravkom. Investitori mogu ponovno ocijeniti svoj portfelj i uzeti u obzir promjene u raspoređivanju taktičke imovine ili ponovno uspostavljanje ravnoteže kako bi vratili svoje portfelje u željenu stratešku raspodjelu imovine. Kako se rizik smanjuje, tržišne treperenja mogu dovesti do velikih protoka u i iz različitih globalnih klasa imovine.
Kao što kaže, tržišta mrze neizvjesnost. Tržišno uznemiravanje često uključuje ne samo rizik (poznati ili procjenjivi čimbenici koji se mogu koštati), već i stvarnu nesigurnost (nepoznati čimbenici čiji se rizik ili vjerojatnost ne mogu pouzdano procijeniti). Učinkovita tržišta možda se mogu dobro nositi s rizikom i dobro se prilagoditi promjenama rizika kroz različite klase imovine, ali neizvjesnost je teže ili nemoguće točno odrediti cijenu.
Iako se neizvjesnost po svojoj prirodi ne može razmotriti u cijene, ekonomisti su osmislili načine za procjenu opće percepcije neizvjesnosti u gospodarstvu. Koriste mjere nestabilnosti cijena imovine, raspršivanje predviđanja ekonomskog učinka među glavnim prognozantima i učestalost spominjanja medija u smislu koji se odnose na neizvjesnost. Vremenska razdoblja u kojima su ove mjere povišene mogu se smatrati epizodama tržišnih muka.
Psihološki čimbenici često igraju ulogu tijekom razdoblja povećane nesigurnosti, što može dovesti do velike volatilnosti, dramatičnih promjena cijena i nestabilnosti na tržištu. Keynesijska ekonomija ove vrste faktora naziva „životinjskim duhovima“ zbog njihove percipirane iracionalnosti. U najgorem scenariju, tržište može doživjeti neuspjeh samo kao posljedica tržišnih uzbuđenja, ako raspoloženje preraste u opći pesimizam.
Tijekom razdoblja tržišnih uzbuđenja, ulaganja i strategije trgovanja koji su otporni na korist od volatilnosti tržišta ili imaju koristi od njih mogu biti povoljni, ali mogu i dramatično propasti ako ulagači pogriješe. Međutim, tržišna uznemirenost također imaju tendenciju da podstaknu letove za sigurnost prilikom ulaganja, gdje se ulagači pokušavaju zaštititi od rizika i nesigurnosti prelaskom u niže rizične razrede.
Primjer tržišnih uznemirenosti
U prvoj polovici 2018. američka je burza doživjela trzavice na tržištu, zbog bojazni da bi porast kamatnih stopa Federalne rezerve i kvantitativno pooštravanje mogli umanjiti ekonomski oporavak i pokrenuti rasprodaju obvezničkih tržišta i dionica. Njihovom se strahu pridodalo izravnavanje krivulje prinosa i naglo širenje širenja LIBOR-OIS-a, što je mjera stresa u bankarskom sektoru. Rezultat ovih trzavnih trzaja bio je veliki skok u VIX-u, CBOE indeksu nestabilnosti za S&P 500, inače poznatom kao "indeks straha".
