Glavni indeksi snažno su poskočili od 9. veljače, okončavši nagli pad generiran porastom kamatnih stopa, ali tržište bi moglo ponovno testirati najniže razine u narednim tjednima i kazniti nedavne kupce. Što je još važnije, te razine potpore mogle bi se slomiti i pokrenuti sljedeću fazu posredne korekcije koja otkriva značajan dio 2017. naopačke. S obzirom na prijetnju, tržišni igrači trebali bi poduzeti obrambene korake kako bi zaštitili povrat i prilagodili se nepovoljnijem tržišnom okruženju.
Otkaz glavnog ekonomskog savjetnika Garyja Cohna uklanja veliku prepreku tarifama metala i drugim mjerama koje bi vjerojatno mogle biti usmjerene na kineski uvoz. Te bi političke odluke mogle pokrenuti trgovinski rat koji ima snažan negativan utjecaj na rast SAD-a. Nažalost, inflacija će vjerojatno istovremeno eskalirati, što će povećati spektar stagflacije jer su Amerikanci prisiljeni platiti više za sve, od konzervirane robe do omiljene premije Amazon.com, Inc. (AMZN). (Za više detalja pogledajte: Koje će dionice pobijediti ili izgubiti od tarifa čelika, aluminija? )
SPDR S&P 500 ETF (SPY) poletio je poput rakete na početku 2018. godine, nadovezujući se na povijesni skup koji je počeo nakon izbora Donalda Trumpa 2016. godine. Poticaj je postigao najviši maksimum na 286, 63 USD 26. siječnja i prevrnuo se, unoseći veliki pad koji je zabilježio gubitak od 11, 5% u iznosu od 9. veljače. Kupci su izašli na kraj mjeseca, podižući dionice natrag kroz sredinu pada, prije nego što je zakazala 27. veljače.
Akcijske cijene složile su se blizu 50-dnevnog eksponencijalnog pomičnog prosjeka (EMA) rezbareći razuzdani uzorak koji ne pogoduje ni bikovima ni medvjedu. Fibonaccijeva mreža protegnuta preko vala rasprodaje postavlja vrhunac odskoka blizu korekcije.786, što je ozloglašeno za ispis nižih vrhova u razvoju silaznog trenda. Prve vijesti o tarifama prošli tjedan spustile su fond u vrijednosti od.386 blizu 265 dolara, što bikovi moraju obraniti kako bi izbjegli povratak na niske.
Fond bi mogao igrati igru fokusa 50-200, uhvaćenu između 50-dnevne EMA-e pri 271 USD i 200-dnevne EMA-e po 258 USD. Ako je to slučaj, vjerojatnost najnižeg učinka u veljači će omogućiti igračima tržišta da odluče je li akcijska cijena ušla u široki raspon trgovanja ili prijelazni silazni trend usmjeren na EMA od 200 tjedana, koji trenutno raste s 218 dolara. Kvote za trgovinski rat bit će odlučujući faktor, s tim što će kineska politika imati veći negativni utjecaj od široko zasnovanih carina na tarife.
Invesco QQQ Trust (QQQ) izbio je iznad 2000 mjehurića interneta u siječnju 2017. i ušao u snažan napredak trenda koji je objavio plitke povrate u siječnju 2018., kada je fond dostigao 170, 95 USD. Pao je više od 20 bodova i 12% u naredna dva tjedna, odmarajući se samo dva boda iznad 200-dnevne EMA. Sljedeći je udarac bio snažniji naprijed od SPY-a krajem veljače, nadoknađujući gotovo 100% pada.
Povlačenje u zatvoru u petak doseglo je razinu.618 Fibonacijeve korekcije blizu 163 dolara, što je rezultiralo snažnom reakcijom koja je zaostajala za manje od dva boda ispod dvotjednog maksimuma. Akcija cijena noćenja u srijedu ujutro probila je razinu od 167 dolara, ali fond se dobro drži u uvodnom zvonu. Proboj iznad 171 USD negirao bi daljnje signale prodaje, možda podržavajući još jedan trend napredovanja.
Iako se QQQ drži bolje od SPY, malo je vjerojatno da će se okupiti ili izbiti bez sudjelovanja blue-chip-a. U međuvremenu, nastavak prodajnog pritiska ciljat će na prošlogodišnji najniži iznos, a proboj će otvoriti vrata na 158 USD. Zanimljivo je da je SPY-ov balansni volumen (OBV) pokazao jači interes za kupovinu u odnosu na njegov veliki tehnološki blizanac u posljednjih mjesec dana, što sugerira da će QQQ-ova relativna snaga brzo izblijediti ako plavi čips krene prema donjem terenu.
Donja linija
Glavni indeksi sada su osjetljivi na brzi pad koji testira korektivne minimume prošlog mjeseca. Razina korekcije.382 na SPY 265 USD i QQQ 158 USD obilježavaju crte u pijesku koje se moraju držati kako bi se izbjeglo to testiranje i rizik od probijanja do novih najnižih 2018. (Za dodatno čitanje potražite: 6 razloga za ispravak dionica na šest trilijuna dolara .)
