MAR omjer je mjerenje prinosa prilagođenog riziku koji se može upotrijebiti za usporedbu performansi savjetnika za trgovinu robnim robama, hedge fondova i strategije trgovanja. Omjer MAR izračunava se dijeljenjem složene godišnje stope rasta fonda ili strategije od njegovog osnivanja do njegovog najznačajnijeg smanjenja. Što je omjer veći, to je bolji prinosi prilagođeni riziku. Omjer MAR dobiva ime po biltenu Izvještaj o upravljanim računima, koji je 1978. predstavio Leon Rose (1925.-2013.), Izdavač različitih financijskih biltena koji su razvili ovu metriku.
Rušenje omjera MAR
MAR omjer standardizira metriju za usporedbu performansi. Na primjer, ako je fond A zabilježio složenu godišnju stopu rasta od 30% od početka, a u povijesti je imao maksimalni pad od 15%, njegov omjer MAR je 2. Ako fond B ima CAGR od 35% i maksimalan povlačenje od 20%, njegov omjer MAR je 1, 75. Iako Fond B ima višu apsolutnu stopu rasta, na osnovi prilagođenog riziku, fond A smatrao bi se superiornim zbog svog višeg omjera MAR.
Ali što ako Fond B postoji već 20 godina, a Fond A djeluje samo pet godina? Fond B vjerojatno je već izdržao više tržišnih ciklusa zbog svog dužeg postojanja, dok je Fond A možda djelovao samo na povoljnijim tržištima. To je ključni nedostatak omjera MAR jer uspoređuje rezultate i smanjenja od početka, što može rezultirati u vrlo različitom razdoblju i tržišnim uvjetima u različitim fondovima i strategijama. Taj nedostatak omjera MAR prevladava druga metrika uspješnosti poznata kao Calmar omjer, koja razmatra složene godišnje prihode i smanjenja samo u proteklih 36 mjeseci, a ne od početka.
