Sadržaj
- Što je manipulacija?
- Razumijevanje manipulacije
- Dvije vrste manipulacija dionicama
- Manipulacija valuta
- Primjer upravljanja valutom
Što je manipulacija?
Tržišna manipulacija odnosi se na umjetno napuhavanje ili smanjivanje cijene vrijednosnog papira ili na drugi način utjecaj na ponašanje tržišta radi osobne koristi. Manipulacija je u većini slučajeva protuzakonita, ali to može biti teško otkriti regulatorima i drugim vlastima, primjerice, putem višestrukih računa.
Manipulacija je također teška za manipulatora, kako se povećava veličina i broj sudionika na tržištu. Mnogo je lakše manipulirati cijenama dionica manjih tvrtki, poput zaliha novca, jer ih analitičari i ostali sudionici na tržištu ne promatraju podjednako kao tvrtke srednje i velike tvrtke. Manipulacija se različito naziva manipulacija cijenama, manipulacija dionicama i tržišna manipulacija.
Ključni odvodi
- Manipulacija je teško uhvatiti, ali je i teško za manipulatora, jer veličina tržišta postaje veća. Manipulacija se može nazvati manipuliranjem cijenama, tržištem i dionicama. Dvije uobičajene vrste manipulacija dionicama su pumpa i deponija, a pupak i lopata.. Manipulacija valutama namjerno je devalviranje valute države od strane vlade.
Razumijevanje manipulacije
Manipulacija na tržištima ima različite oblike. Jedan način na koji ljudi mogu odbiti cijenu vrijednosnog papira je stavljanje stotina malih narudžbi po znatno nižoj cijeni od one po kojoj trguje. Ulagači dobivaju dojam da s tvrtkom nešto nije u redu, pa prodaju, gurajući cijene još niže. Drugi primjer manipulacije je slanje istodobnih naloga za kupnju i prodaju putem različitih brokera koji jedni druge otkazuju. Ovaj oblik manipulacije daje percepciju, zbog većeg volumena, da postoji povećan interes za sigurnost.
Dvije vrste manipulacija dionicama
Ove tehnike lažnog naručivanja često se kombiniraju s širenjem lažnih podataka putem internetskih kanala i oglasnih ploča koje mogu često čuti drugi ulagači. Vanjski niz loših podataka kombinira se s naizgled legitimnim tržišnim signalima kako bi se potaknuli trgovci da se kladi ili isključuju trgovinu.
Crpka i deponija najčešće su manipulacije za umjetno napuhavanje zaliha mikrokapura, a zatim rasprodaja, a kasnije sljedbenici će držati torbu. Suprotno crpki i smetlištu su manje uobičajeni nasip i čašica. Metoda pupa i skupa manje se koristi jer je teže pravno dobro poduzeće izgledati loše nego što je činiti da nepoznata tvrtka izgleda nevjerojatno.
Manipulacija valuta
Valutna manipulacija malo je drugačija klasa tržišne manipulacije, jer u nju mogu sudjelovati samo središnje banke i nacionalne vlade, a one su legalne vlasti same od sebe. Budući da je vlasnik valute, legitimira mnoge radnje koje ove vlade poduzimaju kako bi suzbile ili povećale vrijednost svoje valute u usporedbi s vršnjacima. Iako manipulacija valutama nije protuzakonita, druge države koje manipuliraju svojom valutom mogu se suprotstaviti drugim državama ili kazniti sankcijama koje su izrekle njezini trgovinski partneri. Nadalje, međunarodna tijela poput Svjetske trgovinske organizacije (WTO) ohrabrena su da igraju snažniju ulogu u rješavanju optužbi za manipulaciju valutom.
Devalvacija je način manipuliranja valutom kroz namjerno prilagođavanje vrijednosti novca zemlje u odnosu na drugu valutu, skupinu valuta ili valutni standard. Vlada koja je izdala valutu odlučuje devalvirati valutu i, za razliku od deprecijacije, nije rezultat nevladinih aktivnosti.
Jedan od razloga zašto zemlja može devalvirati svoju valutu jest borba protiv trgovinske neravnoteže. Devalvacija smanjuje troškove izvoza neke zemlje, čineći ih konkurentnijima na globalnom tržištu, što zauzvrat, povećava cijenu uvoza, pa je manje vjerojatno da ih kupuju domaći potrošači, što dodatno jača domaće poslovanje. Budući da se izvoz povećava, a uvoz smanjuje, to pogoduje boljoj platnoj bilanci smanjujući trgovinski deficit. To znači da država koja devalvira svoju valutu može smanjiti deficit zbog velike potražnje za jeftinijim izvozom.
Iako manipulacija valutama nije protuzakonita, različite vrste manipulacija poput manipulacija dionicama i tržištem uglavnom su nezakonite.
Primjer upravljanja valutom
5. kolovoza 2019. Narodna banka Kine je prvi put u više od desetljeća postavila juansku dnevnu referentnu stopu ispod 7 za dolar. To je, kao odgovor na nove tarife od 10% na kineski uvoz u iznosu od 300 milijardi dolara, koje je nametnula Trumpova administracija, stupilo na snagu 1. rujna 2019. Globalna tržišta su se u pokretu prodala, uključujući SAD u kojima je DJIA izgubila 2, 9% u njen najgori dan 2019. godine do danas. Kao rezultat toga, Trumpova administracija Kinu je označila valutnim manipulatorom.
