Što je mogućnost povratnog pregleda?
Poznata i kao opcija za vožnju unatrag, mogućnost povratnog pregleda omogućuje vlasniku prednost poznavanja povijesti pri određivanju kada iskoristiti svoju opciju. Ova vrsta opcije smanjuje nesigurnosti povezane s vremenom ulaska na tržište i smanjuje mogućnost da će opcija isteći bezvrijedno. Mogućnosti povratnog gledanja skupe su za izvođenje, tako da ove prednosti dolaze skupo.
Ključni odvodi
- Mogućnosti povratnog pregleda su egzotične opcije koje omogućuju kupcu da minimalizira žaljenje. Mogućnosti povratnog pregleda dostupne su samo preko šaltera (OTC), a ne na bilo kojoj od glavnih razmjena. Ove su opcije skupe za uspostavljanje, a potencijalni profit često se poništava troškovima.
Kako djeluje mogućnost povratnog pregleda
Kao vrsta egzotične opcije, izgled unatrag omogućava korisniku da "pogleda unatrag" ili pregleda cijene osnovnog sredstva tijekom životnog vijeka opcije nakon što je kupljena. Imatelj tada može iskoristiti opciju na temelju najpovoljnije cijene predmetne imovine. Imatelj može iskoristiti najširi razlika između štrajkačke cijene i cijene imovine koja je u osnovi. Opcije pretraživanja ne trguju se na većim burzama. Umjesto toga, one nisu na popisu i trguju bez recepta (OTC).
Opcije povratnog pregleda su opcije podmirene u gotovini, što znači da posjednik prima nagodbu u gotovini prilikom izvršenja na temelju najpovoljnije razlike između visokih i niskih cijena tijekom razdoblja kupnje. Prodavači mogućnosti pretraživanja cijene bi opciju na ili blizu najveće očekivane udaljenosti razlike u cijenama na temelju prošlih volatilnosti i potražnje za opcijama. Trošak za kupnju ove opcije snosi se unaprijed. Nagodba će se izjednačiti s dobiti koju su mogli ostvariti kupnjom ili prodajom predmetne imovine. Ako je nagodba veća od početnog troška opcije, kupac opcije imao bi dobit od namire, drugi mudri gubitak.
Opcije fiksnog i plutajućeg pregleda
Kada se koristi opcija fiksnog povratnog pregleda, štrajk cijena se postavlja ili fiksira pri kupnji, slično kao i većina drugih vrsta opcijskih obrta. Za razliku od drugih opcija, međutim, u vrijeme realizacije, najpovoljnija cijena temeljne imovine tijekom trajanja ugovora koristi se umjesto trenutne tržišne cijene. U slučaju poziva, vlasnik opcije može pregledati povijest cijena i odabrati vježbanje na mjestu najvećeg povratnog potencijala. Za put opciju, imatelj može izvršiti na najnižoj cijeni imovine da ostvari najveći dobitak. Opcijski ugovor podmiruje se po odabranoj prošloj tržišnoj cijeni i protiv fiksnog štrajka.
Kada se koristi opcija plutajućeg povratnog udarca, cijena štrajka automatski se postavlja po dospijeću do najpovoljnije osnovne cijene postignute tijekom života ugovora. Opcije poziva fiksiraju štrajk po najnižoj osnovnoj cijeni imovine. Uz to, stavite opcije popravite štrajk po najvišoj cijeni. Opcija se tada slaže s tržišnom cijenom izračunavanjem dobiti ili gubitka protiv plutajućeg štrajka.
Opcija fiksnog štrajka rješava problem izlaska na tržište - najbolje vrijeme za izlazak. Plutajući štrajk rješava problem ulaska na tržište - najbolje vrijeme za ulazak.
Primjeri mogućnosti pregleda
Na primjer broj jedan, ako pretpostavite da dionica trguje na 50 USD na početku i na kraju tromjesečnog opcijskog ugovora, tako da nema promjene, dobitka ili gubitka. Put dionice bit će isti za fiksne i plutajuće štrajk verzije. U jednom trenutku tijekom trajanja opcije, najviša cijena je 60 dolara, a najniža cijena 40 dolara.
- Za opciju fiksnog povratnog pregleda, cijena štrajka iznosi 50 USD. Najbolja cijena tijekom životnog vijeka je 60 dolara. U štrajku je dionica 50 dolara. Zarada za vlasnika poziva iznosi 60 - 50 = 10 USD. Za opciju plutajućeg udarca, najniža cijena tijekom životnog vijeka je 40 USD. Na dospijeću dionica iznosi 50 dolara, što je štrajk cijena. Dobit vlasnika je 50 - 40 = 10 USD.
Dobit je ista jer je dionica tijekom razdoblja opcije premještala isti iznos viši i niži.
U primjeru broj dva, pretpostavimo da je dionica imala isti maksimum od 60 USD i niska 40 USD, ali na kraju ugovora zaključena je na 55 USD, uz neto dobit od 5 USD.
- Za opciju nepokretnog povratnog pregleda, najviša cijena je 60 USD. Cijena štrajka je 50 dolara, koja je bila postavljena prilikom kupnje. Dobit iznosi 10 USD (60 - 50 = 10).Za opciju za povrat plutajućeg štrajka, cijena štrajka je 55 USD koja je postavljena na dospijeću opcije. Najniža cijena je 40 dolara. Zarada od 15 USD (55 - 40 = 15).
Za kraj, u primjeru broj tri, pretpostavimo da je dionica zatvorena na 45 USD uz neto gubitak od 5 USD.
- Za opciju nepokretnog povratnog pregleda, najviša cijena je 60 USD. Manje štrajk cijene od 50 dolara, koja je postavljena prilikom kupnje. Donosi zaradu od 10 USD (60 - 50 = 10).Za opciju za povrat plutajućeg štrajka, cijena štrajka iznosi 45 USD, koja je postavljena na dospijeće opcije. Manja najniža cijena od 40 USD, donosi zaradu od 5 USD (45 - 40 = 5).
