Blagajne riznice oslanjale su se na otpor ispred katalizatora koji bi mogli utjecati na američki ekonomski rast u sljedećem desetljeću. Za početak ističe vrijeme da SAD i Kina raskinu trgovinski sporazum koji ublažava pritisak na svjetska tržišta dionica. Pauza Federalnih rezervi na povećanje kamatnih stopa usko je vezana za ove pregovore, jer brži trag rasta vjerojatno će stvoriti veću inflaciju. Drugo gašenje vlade također bi moglo imati utjecaja, prigušivši putanju BDP-a za 2019. godinu.
Prema osnivaču BlackRock, Inc. (BLK), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) "nastoji pratiti rezultate ulaganja indeksa sastavljenog od američkih državnih državnih obveznica s preostalim dospijećem većim od 20 godina." Instrument nudi pouzdan sažetak trendova dugoročnih obveznica, kao i razine koje je potrebno promatrati kako bi se procijenila potražnja. Posebno dobro uspijeva s CBOE-ovim 10-godišnjim indeksom prinosa u trezoru (TNX) u mjerenju protoka i protoka na tim važnim mjestima.
TradingView.com
Fond TLT obveznica ušao je u snažni trend porasta u veljači 2011., skočivši s trgovačkog dna u gornjim 80-ima i izbio 2012. godine iznad maksimuma u iznosu od 123, 15 USD, objavljenog tijekom najmračnije faze gospodarskog kolapsa. Napredak trenda nadmašio je 132, 21 USD u kolovozu te godine i olakšao se plićom putanjom, objavivši nominalne nove maksimume u veljači 2015. i srpnju 2016. godine.
Pad u srpnju 2015. uspostavio je podršku raspona od 115 USD koji je pronašao predane kupce tijekom povlačenja u 2016., 2017. i prvoj polovici 2018. Konačno je propao u listopadu 2018., generirajući vrhunac prodaje koji je dostigao četverogodišnji minimum na 11, 90 USD, ispred odskoka koji je izrazio podršku u prosincu. Akcijska cijena od tog je vremena podigla fond u 200-tjedni eksponencijalni pokretni prosjek (EMA) i otpor raspona (gornja crvena linija), pojačan s četiri preokreta u 2018. godini.
Blagdanske blagajne često trguju tržištima dionica, ali obje su skupine u sinkronizaciji, zajedno s prijetnjom sporijeg rasta i manjom potražnjom kapitala. Proboj iznad otpora od 123 USD olakšao bi medvjediće tehnike od siječnja 2018. godine, ali moglo bi potrajati o nepoštenoj trgovini radi privlačenja potrebne vatrene snage. Unatoč tome, to je mač s dvije oštrice, jer jači rast može utjecati na dugoročna inflacijska očekivanja, generirajući veće prinose i niže cijene.
TradingView.com
CBOE-ov 10-godišnji indeks prinosa u trezoru (TNX) zabilježio je najvišu vrijednost 1981. godine, istodobno kada je Dow Jones Industrial Index ušao u povijesni trend i ušao u trend pada koji je sada u svojoj 38. godini. Akcijska cijena olakšala se u silazni kanal u listopadu 1987., a dvije su trendovske linije ograničile dobitak u posljednjih 31 godinu. Postigao je generacijski nizak blizu 14 u 2012. godini i testirao je tu razinu 2016. godine, završivši potencijalni preokret s dvostrukim dnom.
Indeks je u listopadu 2017. prekinuo crvenu liniju trenda i slijedio plavu liniju u siječnju 2018., signalizirajući višedecenijsku proboj koji nije potvrđen u posljednjih 13 mjeseci. Međutim, i dalje se trguje iznad obje linije, dok je mjesečni oscilator stohastike pao u najekstremnije procjene prodaje od 2010. godine, predviđajući da će 10-godišnji prinosi rasti u narednim mjesecima.
50-mjesečna EMA blizu 26 izgleda glavna podrška u ovom ogromnom grafikonu, koji se nalazi iznad oba trendova, ali ispod nivoa u siječnju 2019. godine. 200-mjesečna EMA obilježava dugotrajni otpor, kakav je imao u posljednja tri desetljeća. S obzirom na ovu prepreku, trebat će proboj u sredinu 30-ih i 3, 50% 10-godišnjeg trezora kako bi potvrdili preokret dvostrukog dna i proglasili prvo tržište bikova od prve godine Reaganove administracije.
Donja linija
Dugoročni tehničari predviđaju da će 10-godišnji prinos državne riznice rasti u narednim mjesecima, vršeći pritisak na 30-godišnje cijene obveznica. Zauzvrat, to sugerira da će iShares 20+ Year Treasury Bond ETF imati problema sa snalaženjem u 2019. godini.
