Što je opterećenje?
Teret je naknada za prodaju ili provizija koja se naplaćuje investitoru prilikom kupovine ili otkupa dionica u uzajamnom fondu. Provizije naknade za prodaju mogu se strukturirati na više načina. Određuje ih društvo uzajamnih fondova, a naplaćuju ih posrednici uzajamnog fonda u transakcijama uzajamnih fondova.
Uobičajene vrste naknada za prodaju uključuju prednja i stražnja opterećenja. Sredstva s opterećenjima mogu biti u suprotnosti s uzajamnim fondovima bez opterećenja.
Ključni odvodi
- Opterećenje je naknada za prodaju koju investitori uzajamnog fonda plaćaju brokerima ili agentima koji im prodaju fond. Prednja opterećenja nastaju u trenutku kupovine, a kao rezultat mogu imati niže omjere neto troškova. nastali kada investitori prodaju svoje udjele u fondovima, ali ti iznosi mogu se s vremenom smanjiti na nulu nakon što su prošle 10 godina ili više. Nenamjenski fondovi sve su popularnija opcija koja nema opterećenja od prodaje ni na jednom kraju i obično ih prodaje direktno fondovska tvrtka ili jedan od njihovih partnera.
Uvod u uzajamne fondove
Kako djeluju prodajni opterećenja
Teret je naknada za prodaju koja kompenzira posrednika za distribuciju dionica uzajamnog fonda. Opterećenja ovise o razredu dionica, a određuje ih društvo za uzajamni fond. Tvrtke uzajamnih fondova strukturiraju troškove prodaje prema klasi dionica. Oni pružaju plan naplate prodaje u prospektu uzajamnog fonda.
Tereti mogu biti prednji, stražnji ili ravni. Teret stranih i naknadnih ulaganja investitor plaća izravno posrednicima, a ne obračunava se u izračunima neto vrijednosti fonda (NAV) fonda.
Prednji kraj opterećenja
Prednja opterećenja su obično povezana s A-klasama. Naplata prodaje se događa kada investitor kupi fond. Prednja opterećenja mogu iznositi do otprilike 5, 75%. Investitori se mogu odlučiti za plaćanje unaprijed plaćenih naknada iz više razloga. Na primjer, prednji teret eliminira potrebu za stalnim plaćanjem dodatnih naknada i provizija kako vrijeme odmiče, omogućujući kapitalu da neometano raste dugoročno. A-dionice uzajamnog fonda - klasa koja nosi opterećenja unaprijed - plaćaju niže omjere troškova od ostalih dionica. Omjer troškova su godišnje naknade za upravljanje i marketing.
Nadalje, sredstva koja ne nose unaprijed plaćenu naknadu često naplaćuju godišnju naknadu za održavanje koja se povećava zajedno s vrijednošću klijentovog novca, što znači da investitor može završiti s plaćanjem više. Suprotno tome, prednja opterećenja često se diskontiraju kako veličina investicije raste.
S druge strane, s obzirom da se prednja opterećenja uklanjaju iz vaše originalne investicije, manje novca će raditi za vas. S obzirom na prednosti sastavljanja, manje novca u početku utječe na način na koji vaš novac raste. Dugoročno to možda nije važno, ali unaprijed uložena sredstva nisu optimalna ako imate kratki horizont ulaganja; nećete imati priliku nadoknaditi troškove prodaje ostvarivanjem zarade tijekom vremena.
Umetanje stražnjeg kraja
Back-end opterećenja mogu se povezati s B-dionicama ili C-dionicama. Povratno opterećenje plaća se kada investitor proda fond. U dionicama klase B, pozadinsko opterećenje je obično odloženo, što znači da se vremenom smanjuje. Povratno opterećenje može biti jednokratna naknada ili se s vremenom može postepeno smanjivati, obično unutar pet do 10 godina. U drugom slučaju, postotak naknade najviši je u prvoj godini i smanjuje se godišnje dok se ne završi određeno razdoblje držanja, a tada pada na nulu.
Povratno opterećenje ne treba miješati s otkupnom naknadom, koju neki uzajamni fondovi naplaćuju kako bi spriječili često trgovanje koje ponekad može ometati investicijski cilj fonda.
Ulagači mogu automatski pretpostaviti da su sredstva za preuzimanje bolji izbor nad bez opterećenja, ali to možda nije slučaj. Naknade za teret sredstava uplaćuju investitoru ili upravitelju fonda koji vrši istraživanje i donosi odluke o investiranju u ime klijenta.
Ostali izdaci fondova
Svaka vrsta plaćanja posredniku za distribucijske usluge može se smatrati teretom. Ulagači uzajamnih fondova plaćaju godišnje operativne troškove koji su iskazani u neto vrijednosti imovine fonda. Dio operativnih troškova fonda može uključivati naknadu od 12b-1, koja se naziva i razina opterećenja. Ovu naknadu međusobni fond plaća posredniku godišnje i kotira kao postotak imovine klase dionica.
Primjerice, Glavni dohodovni fond nudi investitorima dionice A, C i I. A-dionice imaju naknadu za prodaju od 5, 50%, a naknadu za prodaju od 1, 00%. Dionice C nemaju naknadu za prodaju unaprijed i naknadu za prodaju od 1, 00%. Obje klase dionica sadrže opterećenje razine 12b-1 uključeno u operativne troškove fonda. A klasa dionica plaća niže opterećenje od C-dionica od 0, 25% jer nudi veću kompenzaciju opterećenja. Klasa dionica C naplaćuje razinu opterećenja od 1, 00%.
Ulagači također mogu snositi otkupne naknade. Otkupne naknade se ne plaćaju posrednicima i stoga se ne smatraju teretom. Te se naknade naplaćuju u pozadini i pomažu u kompenzaciji fonda za transakcijske troškove nastale od kratkoročnih ulagača. Otkupne naknade mogu se naplaćivati ako investitor otkupi dionice u roku od 30 dana do godinu dana od početnog ulaganja.
Razmatranja opterećenja prodaje
Naknade za prodaju su provizije dogovorene između tvrtki uzajamnih fondova i posrednika. Obično ih naplaćuju posrednici u punoj usluzi i distributeri uzajamnih fondova. Ulagači mogu potencijalno izbjeći prodajna opterećenja kupovinom i prodajom udjela uzajamnog fonda putem platforme za posredovanje u prodaji. Često ulagači mogu izbjeći prodajna opterećenja ulaganjem u uzajamne fondove kroz mirovinski plan.
Većina uzajamnih fondova nudi prijelazne točke, prava akumulacije i opcije pisma namjere sa popustima na prodajno opterećenje. Ovi popusti povezani su s većim ulaganjima u fond i navedeni su u prospektu fonda.
Sredstva bez opterećenja
Fond bez opterećenja je uzajamni fond u kojem se prodaju dionice bez provizije ili naknada za prodaju. Do nepostojanja naknada dolazi zbog toga što dionice investicijsko društvo distribuira izravno, umjesto da prolaze putem sekundarne strane. Odsustvo naknada za prodaju suprotno je fondu opterećenja - bilo prednjem ili nazadnom - koji naplaćuje proviziju u vrijeme kupovine ili prodaje fonda. Također, neki uzajamni fondovi su fondovi koji se opterećuju na razini gdje se naknade nastavljaju onoliko dugo koliko investitor drži fond.
