Što je rizik likvidnosti?
Likvidnost je sposobnost poduzeća, poduzeća ili čak pojedinca da plati svoje dugove bez trpljenja katastrofalnih gubitaka. Suprotno tome, rizik likvidnosti proizlazi iz nedostatka mogućnosti prodaje ulaganja koja se ne može kupiti ili prodati dovoljno brzo da spriječi ili minimizira gubitak. Obično se odražava na neuobičajeno širokim razmacima između ponude i velikih cijena.
Rizik likvidnosti
Ključni odvodi
- Likvidnost je sposobnost poduzeća, tvrtke ili čak pojedinca da plati svoje dugove bez pretrpljenih katastrofalnih gubitaka. Investitori, menadžeri i vjerovnici koriste koeficijente mjerenja likvidnosti prilikom odlučivanja o razini rizika u organizaciji. Ako pojedinačni investitor, posao, ili financijska institucija ne može ispuniti svoje kratkoročne dužničke obveze, doživljava rizik likvidnosti.
Objasnjen rizik likvidnosti
Glavno pravilo je da što je manja veličina vrijednosnog papira ili njegovog izdavatelja, veći je rizik likvidnosti. Pad vrijednosti dionica i drugih vrijednosnih papira motivirao je mnoge investitore da prodaju svoje udjele po bilo kojoj cijeni nakon napada 11. rujna, kao i tijekom globalne kreditne krize 2007. do 2008. godine. Ovaj nalet izlazima uzrokovao je sve širenja ponude i potražnje i velika pada cijena, što je dodatno pridonijelo nelikvidnosti na tržištu.
Rizik likvidnosti pojavljuje se kada pojedinačni ulagač, tvrtka ili financijska institucija ne mogu ispuniti svoje kratkoročne dužničke obveze. Investitor ili subjekt možda neće biti u stanju pretvoriti imovinu u novac bez davanja kapitala i prihoda zbog nedostatka kupaca ili neučinkovitog tržišta.
Rizik likvidnosti u poduzećima
Investitori, menadžeri i vjerovnici koriste koeficijente mjerenja likvidnosti prilikom odlučivanja o razini rizika u organizaciji. Često uspoređuju kratkoročne obveze i likvidnu imovinu koja je navedena u financijskim izvještajima tvrtke. Ako poduzeće ima preveliki rizik likvidnosti, mora prodati imovinu, donijeti dodatni prihod ili pronaći drugi način za smanjenje nepodudarnosti između raspoloživog novca i njegovih dužničkih obveza.
Rizik likvidnosti u financijskim institucijama
Financijske institucije u znatnoj mjeri ovise o posuđenom novcu, pa ih se obično pomno provodi kako bi se utvrdilo mogu li ispuniti svoje dužničke obveze bez realizacije velikih gubitaka, što bi moglo biti katastrofalno. Institucije se, stoga, suočavaju sa strogim zahtjevima sukladnosti i stres testovima za mjerenje svoje financijske stabilnosti.
Federalna korporacija za osiguranje depozita (FDIC) objavila je u travnju 2016. prijedlog kojim se stvorio neto stabilan omjer financiranja. Zamišljeno je da se poveća likvidnost banaka tijekom razdoblja financijskog stresa. Omjer pokazuje posjeduju li banke dovoljno visokokvalitetne imovine koja se može lako pretvoriti u novac u roku od jedne godine, a ne unutar trenutnog ograničenja od 30 dana. Banke se manje oslanjaju na kratkoročno financiranje, koje je obično nestabilnije.
Tijekom financijske krize 2008. mnoge su velike banke propale ili su se suočile s problemima insolventnosti zbog problema s likvidnošću. Omjer FDIC-a u skladu je s međunarodnim bazelskim standardom, stvorenim 2015. godine, i smanjuje ranjivost banaka u slučaju još jedne financijske krize.
Primjer iz stvarnog svijeta
Kuća od 500 000 dolara možda nema kupca kada tržište nekretnina propadne, ali kuća bi se mogla prodati iznad navedene cijene kada se tržište poboljša. Vlasnik može prodati kuću za manje i izgubiti novac u transakciji ako mu treba novac brzo, pa mora prodati dok tržište nije u padu.
Ulagači bi trebali razmotriti mogu li svoje kratkoročne dužničke obveze pretvoriti u novac prije ulaganja u dugoročno nelikvidnu imovinu u zaštitu od rizika likvidnosti.
