Što je kriza likvidnosti?
Kriza likvidnosti je financijska situacija koju karakterizira nedostatak gotovine ili lako konvertibilnih novčanih sredstava na raspolaganju za mnoge tvrtke ili financijske institucije istovremeno. U krizi likvidnosti, problemi s likvidnošću u pojedinim institucijama dovode do akutnog povećanja potražnje i smanjenja ponude likvidnosti, a rezultirajući nedostatak raspoložive likvidnosti može dovesti do široko rasprostranjenih propusta i čak bankrota.
Ključni odvodi
- Kriza likvidnosti je istodobno povećanje potražnje i smanjenje ponude likvidnosti u mnogim financijskim institucijama ili drugim poduzećima. U korijenu krize likvidnosti su rasprostranjena neusklađenost ročnosti između banaka i drugih poduzeća te rezultirajući nedostatak gotovine i druge likvidne imovine kada su potrebni. Krize likvidnosti mogu biti potaknute velikim, negativnim ekonomskim šokovima ili normalnim cikličkim promjenama u gospodarstvu.,
Razumijevanje krize likvidnosti
Nepodudarnost dospijeća između imovine i obveza, kao i rezultirajući nedostatak ispravnog vremenskog tijeka novca, obično su u korijenu krize likvidnosti. Problemi s likvidnošću mogu se pojaviti u jednoj instituciji, ali istinska se kriza likvidnosti obično odnosi na istodobni nedostatak likvidnosti u mnogim institucijama ili cijelom financijskom sustavu.
Problem s jednom likvidnošću poslovanja
Kad inače likvidna tvrtka nema likvidnu imovinu - novac ili drugu visokotrživu imovinu - potrebnu za ispunjavanje svojih kratkoročnih obveza, suočava se s problemom likvidnosti. Obveze mogu uključivati vraćanje kredita, plaćanje tekućih operativnih računa i plaćanje zaposlenika. Te tvrtke mogu imati dovoljno vrijednosti u ukupnoj imovini da bi ih dugoročno podmirile, ali ako nemaju dovoljno novca da ih uplate kako dospijevaju, tada će platiti zadane vrijednosti i na kraju bi mogao ući u stečaj jer vjerovnici zahtijevaju otplatu. Korijen problema obično je neusklađenost dospijeća ulaganja koje je poduzeće poduzelo i obveza koje je poduzelo kako bi financiralo svoje investicije. To stvara problem s novčanim tokom, kada predviđeni prihod od različitih projekata tvrtke ne stigne dovoljno brzo ili u dovoljnom obimu za plaćanje odgovarajućeg financiranja.
Za poslovne subjekte, ovu vrstu problema s novčanim tokom može se potpuno izbjeći ako posao odabere investicijske projekte čiji očekivani prihod dovoljno dobro odgovara planovima otplate za bilo koje povezano financiranje, da se izbjegnu propuštena plaćanja. Alternativno, posao može pokušati kontinuirano usklađivati dospijeće uzimanjem dodatnih kratkoročnih duga od zajmodavaca ili održavanjem dovoljne samofinancirane rezerve likvidne imovine pri ruci (na snazi se oslanjaju na vlasnike dionica) kako bi izvršili isplate dok dospijevaju., Mnoga poduzeća to rade oslanjajući se na kratkoročne zajmove kako bi zadovoljili poslovne potrebe. Često se ovo financiranje strukturira na manje od godinu dana i može pomoći kompaniji da ispuni plaće i druge zahtjeve.
Ako se poslovne investicije i dug ne podudaraju s rokom dospijeća, dodatna kratkoročna financiranja nisu dostupna, a samofinancirane rezerve nisu dovoljne, tada će posao morati prodati drugu imovinu radi stvaranja gotovine, poznatu kao likvidacijska imovina, ili se suočiti zadano. Kada se suoči s nedostatkom ili likvidnošću, a ako se problem likvidnosti ne može riješiti likvidacijom dovoljne imovine za ispunjenje svojih obveza, društvo mora proglasiti bankrot.
Banke i financijske institucije posebno su osjetljive na takve probleme s likvidnošću, jer se velik dio prihoda ostvaruje dugoročnim posuđivanjem zajmova za hipoteke ili kapitalne investicije i kratkoročnim pozajmljivanjem s računa štediša. Nepodudarnost dospijeća normalan je i inherentan dio poslovnog modela većine financijskih institucija, pa su obično u stalnom položaju da moraju osigurati sredstva za neposredne obveze bilo dodatnim kratkoročnim dugom, samofinancirajućim rezervama ili likvidiranje dugotrajne imovine.
Kriza likvidnosti
Pojedine financijske institucije nisu jedine koje mogu imati problem s likvidnošću. Kada mnoge financijske institucije istodobno imaju nedostatak likvidnosti i prikupe svoje samofinancirane rezerve, traže dodatni kratkoročni dug s kreditnih tržišta ili pokušaju rasprodati imovinu kako bi stvorili novac, može doći do krize likvidnosti. Kamatne stope rastu, minimalne obvezne rezervne granice postaju obvezujuće ograničenje, a sredstva padaju na vrijednosti ili postaju neprodajna jer svi pokušavaju prodati odjednom. Akutna potreba za likvidnošću među institucijama postaje uzajamno jačanje pozitivne povratne veze koja se može proširiti na institucije i tvrtke koje se u početku nisu same suočile s bilo kakvim problemom likvidnosti.
Čitave zemlje - i njihova gospodarstva - mogu biti zaokupljene ovom situacijom. Za ekonomiju kao cjelinu, kriza likvidnosti znači da dva glavna izvora likvidnosti u gospodarstvu - bankarski zajmovi i tržište komercijalnog papira - postaju iznenada oskudni. Banke smanjuju broj kredita koji daju ili potpuno prestaju davati zajmove. Budući da se toliko nefinancijskih tvrtki oslanja na ove kredite kako bi ispunilo svoje kratkoročne obveze, ovaj nedostatak pozajmljivanja ima jak učinak na cijelo gospodarstvo. Nedostatak sredstava utječe na mnoštvo poduzeća, što pak utječe na pojedince zaposlene u tim tvrtkama.
Kriza likvidnosti može se razviti kao odgovor na specifični ekonomski šok ili kao obilježje normalnog poslovnog ciklusa. Na primjer, tijekom financijske krize Velike recesije, mnoge su banke i nebankarske institucije imale značajan dio novca koji potiče iz kratkoročnih sredstava koja su stavljena u financiranje dugoročnih hipoteka. Kad su kratkoročne kamatne stope porasle, a cijene nekretnina propadle, takvi su aranžmani prisiljeni na krize likvidnosti.
Negativni šok za ekonomska očekivanja mogao bi potaknuti vlasnike depozita kod banke ili banaka da izvrše nagle, velike povlačenja, ako ne i cijeli svoj račun. To može biti zbog zabrinutosti zbog stabilnosti određene institucije ili šireg ekonomskog utjecaja. Vlasnik računa može uočiti potrebu da odmah ima novac u ruci, možda ako se plaši raširenih ekonomskih padova. Takva djelatnost može banke ostaviti nedostatnom u gotovini i ne mogu pokriti sve registrirane račune.
