Ulaganje u dionice uglavnom zahtijeva plaćanje cijene dionica pomnoženo s brojem kupljenih dionica. Ako biste željeli 100 dionica Googlea (GOOG), sada Alphabet Inc., od ožujka 2018. koštalo bi oko 108 000 USD (100 * 1080, 00 USD). Međutim, postoji alternativna metoda koja zahtijeva manje kapitala: opcije. To se postiže korištenjem opcija za pozivanje novca koje oponašaju kretanje dionica. Dublje u novcu je opcija poziva - što znači da je delta bliža 1 - to će bolja cijena opcije pratiti kretanje dionica.
Google opcijski lanac
Radi ilustracije pogledajte Googleov opcijski lanac preuzet od Nasdaqa od 3. rujna 2014. Opcija je američka opcija poziva.
Primjer mogućnosti
Recimo da kupite opciju Google 520 strike po cijeni od 61, 20 USD, cijena probijanja (BEP) postaje 581, 20 USD. Dana 3. rujna 2014. godine dionicama se trgovalo na razini od oko 575 USD. Ako dionice do 18. listopada ostanu na 575 USD, opcijska cijena trebala bi pasti na 55 USD jer bi štrajk (520 USD) plus premija (55 USD) tada bio jednak cijeni dionica (575 USD), otkazujući bilo kakvu mogućnost arbitraže.
Budući da je delta opcije 1, svaka promjena cijene dionica treba pomaknuti opcijsku cijenu za isti iznos. Na primjer, ako cijena dionica istječe na 600 američkih dolara, opcijska cijena postat će 80 dolara (600 do 520 dolara), za dobitak od 18, 80 dolara, što je 6, 20 dolara manje od dobitka od 25 dolara za dionicu. 6.20 USD predstavlja vremensku vrijednost opcije, koja bi nakon isteka vremena mogla pasti na nulu.
Prilika i zaštita
Druga prednost ulaganja u Google ili bilo koju drugu tvrtku koja koristi opcije je zaštita koju opcija ima ako dionice naglo padnu. Činjenica da ne posjedujete dionice, samo mogućnost kupnje dionica po određenoj cijeni štiti vas ako dionica zapne. To je zato što ćete izgubiti samo premiju koja je plaćena za opciju, umjesto stvarne vrijednosti zaliha.
Recimo da ste u 2014. održali 100 dionica Googlea i oni su naglo opali s 575 na 100 USD. To predstavlja gubitak u iznosu od 47 500 USD. Međutim, da ste posjedovali opciju poziva od 100 Googleovih dionica, izgubili biste samo plaćenu premiju. Ako biste platili 61, 20 USD po dionici za opciju poziva od 100 Googleovih dionica, izgubili biste samo 6.120, umjesto 47.500 dolara.
Dugoročne opcije su relativno nelikvidnije od kratkoročnih opcija, pa bi stoga transakcijski troškovi u obliku raspona ponude-potražnje bili veći. Slika 2 pokazuje da je broj transakcija za opcije poziva koji su isticali u lipnju 2016. bio manji nego istekom ožujka 2015., što je bilo manje od isteka listopada 2014. Stoga bi postalo prilično skupo i teško ulagati u dionice koristeći opcije dugoročno. Jedna od alternativa bilo bi prebacivanje opcija prilikom svakog isteka, ali to bi također povećalo transakcijske troškove u obliku viših naknada za posredovanje.
Za neke tvrtke i druge vrijednosne papire postoje i mini opcije za koje je temeljna vrijednost 10 dionica umjesto 100. To je korisno za manje investitore i za zaštitu od neparnih partija određene dionice, tj. Ne u množini od 100. Nažalost, glasnoća ovih opcija nije velika, a mini opcije nisu tako česte kao uobičajene opcije.
Donja linija
Korištenje opcija je isplativ način da se izložite zalihama bez riskiranja mnogo kapitala i još uvijek budite zaštićeni na donjoj strani. Jedan od glavnih nedostataka je likvidnost samog opcijskog ugovora. Ako ste ulagač zainteresiran za ulaganje u tvrtke s visokom cijenom dionica (tj. Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) ili Google)) bez povezivanja prevelikog kapitala, opcije bi mogle biti pravi odgovor za vas.
(Da biste saznali više o opcijama, pogledajte: Vodič o osnovama o opcijama .)
