Od novih spajanja do promjene propisa, 2019. godina je bila naporna i ne pokazuje znakove usporavanja. Pa što industrija može očekivati 2020. godine? Da biste bacili malo svjetla na predstojeće promjene, važno je osvrnuti se na najznačajnije događaje u godini i na to kako su promijenili savjetodavni krajolik.
Ključni odvodi
- Nedavno spajanje Charles Schwab-TD Ameritrade objedinit će dvije glavne platforme skrbništva u jednu, što bi moglo ograničiti mogućnosti za savjetnike. Prerađivači i akvizicije bili su ključni trend 2019. godine i vjerojatno će se nastaviti kao i mi prelaze u 2020. Novi propisi, uključujući Uredbu najboljeg interesa, mijenjaju odnos savjetnik-klijent, iako nisu svi savjetnici na raspolaganju tim promjenama.
Kako američko spajanje Charles Schwab-TD utječe na skrbničke platforme
Malo je stvari utjecalo na savjetodavni krajolik ove godine koliko i nedavno spajanje Charlesa Schwaba i TD Ameritrade. Kao dvije najpopularnije platforme skrbnika, spajanje je mnoge savjetnike zabrinulo kako bi mogli imati manje mogućnosti upravljanja imovinom naprijed. Ali ti strahovi ne uzimaju potpunu sliku u obzir.
Iako će opcije vjerojatno biti pojednostavljene za savjetnike koji se kreću prema naprijed, troškovi trgovanja su previše, što će prednost koju savjetnici mogu prenijeti na svoje klijente. Štoviše, budući da se predviđa da integracija dviju platformi traje najmanje tri godine, savjetnici će imati vremena prilagoditi se promjenama - i potražiti alternativna rješenja ako je potrebno.
Zašto spajanja i akvizicije mijenjaju industriju
Spajanje Schwab-TD Ameritrade bilo je najveće spajanje 2019. godine, ali nije jedino. Zapravo, kako je nedavno istaknuo izvršni direktor HighTower-a Bob Oros, spajanja i akvizicije su veliki trend ove godine i još više će se povećati u godini koja dolazi. "Sada vidimo predviđanje toga", kaže Oros. "Način na koji više savjetnika nije samo pucanje guma, nego zapravo potpisivanje NDA-ova, razmjena podataka i dobivanje naznaka vrijednosti - svi su ti znakovi prethodnici nečega."
To se posebno odnosi na savjetnike koji razmatraju spajanja usmjerena na rast, ali se također odnosi na industriju financijskih usluga šire i uključuje ponude poput one između Texas Capital Bancsharesa i Independent Bank Group koja je potvrđena početkom prosinca 2019. za 3, 12 milijardi USD, Uključuje i nedavnu akviziciju United Capital-a od strane Goldman Sachsa za 750 milijuna dolara. Kako idemo u godinu koja je pred nama, vjerojatno ćemo vidjeti još više tih vrsta spajanja.
Kako regulacija najbolje zanima promjenu odnosa savjetnik-klijent
Iako su spajanja ove godine potresla industriju, oni nisu bili jedini veliki trend. Drugi ključni razvoj događaja bio je donošenje pravila o najboljim interesima Uredbe koje ima za cilj poboljšati zaštitne mjere za ulagače i standardizirati ponašanje savjetnika u tom procesu. Izvorno predloženo u proljeće 2018., pravilo je DIP donio u lipnju ove godine, iako ga nisu prihvatili svi. "Regulator najbolje kamate vjerojatno će naštetiti maloprodajnim ulagačima koji trebaju kvalitetan savjet koji prvo postavlja njihove interese", kaže Jon Stein, osnivač i izvršni direktor Bettermenta.
Sada već na snazi, još uvijek se kritizira pravilo zbog sukobljavanja uloga brokerskih dilera i savjetnika bez davanja računa za različite usluge koje pružaju. „Svakako mislim da je najvažniji ključni„ trend “savjetodavnog prostora ove godine bilo izdavanje Uredbe Best Interest, koja može oblikovati reguliranje financijskih savjetnika u sljedećem desetljeću… i tužba XYPN-a protiv Reg BI-a, koja će, ako uspješno, ispraznili bi Reg BI i uredbu o savjetnicima vratili na ploču za crtanje u narednom desetljeću! “, kaže Michael Kitces, partner i direktor upravljanja bogatstvom Pinnacle Advisory Group.
Smrt Fiducijarnog pravila
Drugi ključni događaj ove godine bio je pokušaj uskrsnuća Fiducijarnog pravila. Prvotno predloženo 2010. godine, pravilo je bilo jedna od najvažnijih tema o kojoj se raspravlja u financijskoj industriji, jer su mnogi brokeri i investicijske tvrtke učinili sve što je moguće kako bi spriječili njegovo donošenje. Nakon što je oboren u lipnju 2018. godine, smatralo se da je to pravilo mrtvo u vodi sve dok bivši ministar za rad Aleksandar Acosta u svibnju nije objavio da DOL radi na njegovom oživljavanju. Kako sada stoji, pravilo nije doneseno.
Iako je teško procijeniti kakve promjene možemo očekivati u narednoj godini, jedno je jasno: krajolik financijskih usluga prolazi kroz seizmičke pomake.
