Underwriteri su koštali početnu javnu ponudu (IPO) tvrtke Lyft, Inc. (LYFT) od 72 USD po dionici 28. ožujka, dan prije nego što je kompanija za podjelu vožnje na Nasdaqu otvorila 87, 24 dolara. Mediji su objavili euforične naslove o prvom danu trgovanja iako je dionica u prvih sat vremena pala za osam bodova, a sjednicu je završila gotovo deset bodova niže od uvodnog otiska, izvlačeći maloprodajne kupce s velikim gubicima odmah iza vrata.
Wedbush Securities proglasio je Lyft IPO velikim uspjehom, opisujući ga kao "događaj preokreta" za tehnološki sektor, s dijeljenjem vožnje jednim od "najtraformativnijih sektora rasta američkog potrošačkog tržišta." New York Times je također zazvonio, inzistirajući da neriješena radna pitanja natjeraju ulagače na odbacivanje pozicija u kasnim danima, ali obrazloženje nema smisla s obzirom na to da su svi čimbenici rizika bili javno znanje prije ponude.
Lyft dionice opao je još 18 bodova u posljednja dva tjedna, dodajući strahovanja da je ušao u nagli pad sličan onome koji je Facebook, Inc. (FB) pokrenuo u javnoj ponudi 2012. godine. Akcijske dionice na Facebooku otvorile su se ovacijama u sredini 40-ih tog jutra i potonule poput stijene, bacivši 60% u sljedećih 16 tjedana. Međutim, prerano je proglasiti da Lyftova javnost nudi neuspjeh, jer pohlepa na Wall Streetu je vjerojatni krivac za niže cijene, a ne dugoročne ili kratkoročne izglede tvrtke.
Underwriteri rezerviraju veliku dobit za sebe, a insajderi su se pretplatili na IPO-ove kada pobuđuju javnu potražnju, podižu ponude i prodaju sekundarne dionice dopuštene sporazumom. Taj sukob interesa postoji već generacijama, prisiljavajući mnoge ponude iznad fer vrijednosti upravo na vrijeme da gomila maloprodaja hipnotizirana od strane medijskog hipeta da narudžbe postavljaju iznad ili iznad otvarača. Underwriteri koriste ovo raketno gorivo da bi pogurali cijene što je više moguće, a zatim puste tržište da se bavi pitanjima opskrbe i procjene vrijednosti - bilo da im treba jedan dan ili vijek trajanja.
Snap Inc.-ov (SNAP) ožujak 2017. IPO je ekstremni primjer ovog procesa samoposluživanja, koji je u javnost stigao u cijenu od 24, 00 USD nakon što košta 17, 00 USD. Dionice su trgovale iznad uvodnog tiska za samo dvije sjednice i okrenule su rep, ulazeći u veliki pad koji se odrekao 80% vrijednosti. Dionice su se u februaru 2018. nakratko našle iznad oznake cijena osiguravatelja, što je natjeralo medije da lažno navode da su kupci „napravljeni na cjelinu“ iako je maloprodajna gužva i dalje pretrpjela velike gubitke.
Lyft kratkoročni grafikon (2019)
TradingView.com
Još nije rano ispitati obrasce unutar dana i napraviti kratkoročna predviđanja, ali detaljnija tehnička analiza ne može se primijeniti bez dugoročne povijesti cijena i volumena. Zalihe su skočile između 78, 50 i 75 USD 1. travnja, dok je odskok četiri dana kasnije preokrenuo prije punjenja velike rupe, pojačavajući otpor. Od tog vremena Lyft dionice izgubile su poziciju u tri prodajna vala, možda rezultirajući padom Elliottovih pet talasa koji bi sada mogli donijeti jači val oporavka.
Sekundarni otpor postavljen je na 67 USD, što je obilježilo proboj 10. travnja i najniži iznos od 1. travnja. Ta će se razina cijena usko uskladiti s 50-postotnim korekcijama trodnevne rasprodaje ako dionice ovdje poskoče. U međuvremenu je otisnuto dovoljno traka od 15 minuta da se uspostave eksponencijalni pomični prosjeci veličine 50 i 200 bara (EMA), s „kratkoročnim“ otporom blizu 65 dolara i „dugoročnim“ otporom blizu 67 dolara. Potražite miting iznad EMA-e od 200 bara kako biste pokrenuli bikovski pokret osjećaja, natjeravši uobičajene osumnjičene osobe s Wall Streeta da skoknu na CNBC i Fox Business proglasivši brz uspon na nove vrhunce.
Donja linija
Pad Lyfta slijedi korake ostalih loše upravljanih inicijalnih javnih ponuda, zarobljavajući maloprodajne ulagače nakon što su nagradili manjinu pojedinaca koji su platili ponuđenu cijenu umjesto da kupuju nakon uvodnog tiska.
