Čini se da je globalni ciklus ublažavanja novčanih sredstava u tijeku usporavanjem svjetske ekonomije i trgovinskih rizika SAD-Kine. Centralne banke širom svijeta već su ove godine kolektivno snizile kamatne stope 32 puta, rezultirajući kumulativnim smanjenjem od 13, 85%, kaže Banka za međunarodna poravnanja (BIS). BIS prati 38 različitih središnjih banaka, navodi se u detaljnoj priči u Bloombergu kako je dolje prikazano.
Ali ne očekujte da će se sniženja stope uskoro završiti. Trgovinske tenzije i dalje su velika prijetnja rastu iako su SAD i Kina upravo ove jeseni najavile napore za ponovno započinjanje razgovora. Tržišta za kamatne swap cijene u očekivanju daljnjih 58 smanjenja tijekom sljedećih 12 mjeseci. To bi značilo dodatno kumulativno smanjenje stope od 16%, po Bloombergu.
Cilj banaka je jednostavan: poplaviti tržište likvidnošću kako bi se globalna ekonomija održala u zemlji. Zajedno, ukupno sniženje 90 stopa - i izvršeno i planirano - također bi značilo ogroman napor središnjih banaka da spriječe recesiju i spriječe krizu koja je prijetila svjetskoj ekonomiji u 2008. godini.
Ključni odvodi
- Središnje banke su ove godine smanjile stope za 32 puta, kumulativno smanjenje od 13, 85%. Tržišta za razmjenu kamatnih stopa očekuju još 58 sniženja stopa u idućih 12 mjeseci. Tržišta stavljaju 90% vjerojatnosti na stope sniženja Feda za 0, 25% u rujnu. Trgovina ratne tenzije su eskalirale, a globalni rast i dalje slabi.
Što to znači za investitore
Američka Federalna rezerva, izdavač svjetske pričuvne valute, nije iznimka, iako su njezini koraci odmjereni. Na svojim predstojećim sastancima o politici od 17. do 18. rujna tržišta očekuju da će Fed smanjiti stope za 25 baznih bodova. CME grupa pokazuje da ulagači stavljaju 90% vjerojatnost da će se Fed smanjiti za 0, 25% i 10% vjerojatnost za smanjenje od 0, 50%, prema Wall Street Journalu.
Unatoč tržišnim očekivanjima, neki dužnosnici FED-a nisu ni približno odvažni. Kažu da se desetljetna ekspanzija američke ekonomije može nastaviti skromnim tempom i inflacija će se na kraju popeti na cilj od 2%. Neki su čak izrazili neslaganje s odlukom predsjednika Feda Jeromea Powella da smanji stope još u srpnju, prema časopisu Journal, potez za koji je Powell naglasio da je samo kratkoročno prilagođavanje, a ne nužno i početak olakšanog ciklusa.
Odluka Powellove srpanjske stope bila je motivirana znakovima slabljenja globalnog rasta, stalne nesigurnosti u trgovini i prigušene inflacije. Trgovinske tenzije i znakovi globalne ekonomske slabosti od tada su samo eskalirali. Tarife su povećane, a globalna proizvodnja i dalje usporava, čak se i u nekim gospodarstvima smanjuje.
Gledajući unaprijed
Dakako, stvarni početak trgovinskih razgovora između SAD-a i Kine - i mogući novi trgovinski sporazum nakon toga - mogao bi ojačati tržišta i usporiti usporavanje globalne ekonomije. Ali pregovarači iz SAD-a i Kine već su prekinuli razgovore. Ako se to dogodi, kontinuirani trgovinski rat mogao bi gurnuti američko i globalno gospodarstvo prema rubu recesije. A to bi moglo prisiliti središnje banke da nastave snižavati stope, što može biti premalo, prekasno.
