Sadržaj
- Što su budućnosti?
- Objašnjene budućnosti
- Upotreba budućnosti
- Regulacija budućnosti
- Odabir Futures Brokera
- Primjer stvarnog svijeta budućnosti
Što su budućnosti?
Future su izvedeni financijski ugovori koji obvezuju strane na transakcije imovine prema unaprijed određenom budućem datumu i cijeni. Ovdje kupac mora kupiti ili prodavatelj mora prodati predmetnu imovinu po utvrđenoj cijeni, bez obzira na trenutnu tržišnu cijenu na datum isteka.
Temeljna imovina uključuje fizičku robu ili druge financijske instrumente. Futures ugovori detaljno opisuju količinu predmetne imovine i standardizirani su da bi se olakšalo trgovanje na future ugovoru. Budućnosti se mogu koristiti za zaštitu ili špekulacije trgovine.
Ključni odvodi
- Budućnosti su financijski ugovori koji obvezuju kupca da kupi imovinu ili prodavatelja da proda imovinu i ima unaprijed određeni budući datum i cijenu. Futures ugovor omogućava investitoru da spekulira o smjeru vrijednosnog papira, robe ili financijskog instrumenta. Buduće se koriste da bi se zaštitilo kretanje cijena predmetne imovine radi sprečavanja gubitaka od nepovoljnih promjena cijena.
Objašnjene budućnosti
Future - koje se nazivaju i terminski ugovori - omogućavaju trgovcima zaključavanje cijene predmetne imovine ili robe. Ovi ugovori imaju datume isteka i određuju cijene koje su unaprijed poznate. Termini su identificirani prema njihovom isteku. Primjerice, u prosincu istječe ugovor o terminskim ugovorima s zlatom u prosincu. Pojam futures predstavlja ukupno tržište. Međutim, postoje mnoge vrste terminskih ugovora dostupnih za trgovanje, uključujući:
- Futurne robne budućnosti poput sirove nafte, prirodnog plina, kukuruza i pšenice. Future fjučerskih indeksa poput S&P 500 indeksa valute, uključujući one za euro i britansku funtu, dragocjenost za zlato i srebro u britanskoj funti. Budućnosti trezora za obveznice i ostale proizvode
Važno je imati na umu razliku između opcija i budućnosti. Opcijski ugovori imatelju daju pravo na kupnju ili prodaju predmetne imovine po isteku roka, dok je vlasnik terminskog ugovora obvezan ispuniti uvjete ugovora.
prozodija
-
Investitori mogu koristiti futurne ugovore da nagađaju o smjeru cijene predmetne imovine
-
Poduzeća mogu zaštititi cijenu svojih sirovina ili proizvoda koje prodaju kako bi se zaštitili od nepovoljnih kretanja cijena
-
Budući ugovori mogu zahtijevati samo polog u dijelu iznosa ugovora kod brokera
kontra
-
Ulagači imaju rizik da mogu izgubiti više od početnog iznosa marže budući da budućnosti koriste poluge
-
Ulaganje u futures ugovor moglo bi uzrokovati da tvrtka koja se zaštiti od povoljnih kretanja cijena
-
Marža može biti dvosjekli mač, što znači da se dobici povećavaju, ali isto tako i gubici
Upotreba budućnosti
Buduća tržišta obično koriste velike utjecaje. Povoljni utjecaj znači da trgovac ne mora uložiti 100% vrijednosti ugovora prilikom zaključivanja trgovine. Umjesto toga, broker će zahtijevati početni iznos marže, koji se sastoji od dijela ukupne vrijednosti ugovora. Iznos koji broker drži, može varirati ovisno o veličini ugovora, kreditnoj sposobnosti investitora i uvjetima poslovanja brokera.
Mjenjačnica na kojoj će budući obrti odrediti je li ugovor za fizičku isporuku ili može li se podmiriti gotovina. Korporacija može sklopiti fizički ugovor o isporuci radi zaključavanja - zaštite - cijene robe koja im je potrebna za proizvodnju. Međutim, većina terminskih ugovora su od trgovaca koji nagađaju o trgovini. Ti su ugovori zaključeni ili umanjeni - razlika u izvornoj cijeni i cijenama zaključenja trgovine - i podmiruju se u gotovini.
Buduća spekulacija
Terminski ugovor omogućava trgovcu da nagađa o smjeru kretanja cijene robe.
Ako trgovac kupi terminski ugovor, a cijena robe poraste i istječe iznad prvotne ugovorne cijene, tada bi oni imali dobit. Prije isteka roka, kupovna trgovina - duga pozicija - bila bi kompenzirana ili poništena prodajom za isti iznos po trenutnoj cijeni čime se zapravo zatvara duga pozicija. Razlika između cijena dvaju ugovora bila bi gotovina podmirena na računu posrednika ulagača, a niti jedan fizički proizvod neće promijeniti ruke. Međutim, trgovac može izgubiti i ako je cijena robe niža od kupoprodajne cijene navedene u terminskom ugovoru.
Špekulanti također mogu zauzeti kratak ili prodati špekulativni položaj ako predviđaju da će cijena predmetne imovine pasti. Ako cijena padne, trgovac će zauzeti offset poziciju za zatvaranje ugovora. Opet, neto razlika bi se podmirila istekom ugovora. Ulagač bi ostvario dobit ako je cijena temeljne imovine bila ispod ugovorne cijene i gubitka ako je trenutna cijena bila viša od ugovorene cijene.
Važno je napomenuti da trgovanje na marži omogućava znatno veću poziciju od iznosa koji drži brokerski račun. Kao rezultat, marginalno ulaganje može povećati dobit, ali može i povećati gubitke. Zamislite trgovca koji ima stanje na brokerskom računu od 5000 dolara i trguje za 50.000 dolara sirove nafte. Ako se cijena nafte pomakne s trgovinom, oni mogu pretrpjeti gubitke koji daleko premašuju početni iznos marže na računu od 5000 USD. U ovom slučaju, broker će uputiti maržu koja zahtijeva dodatna sredstva da bi se pokrile tržišne gubitke.
Buduće hedging
Budućnost se može koristiti za zaštitu hemijskih kretanja cijene. Ovdje je cilj spriječiti gubitke od potencijalno nepovoljnih promjena cijena, a ne nagađati. Mnoge tvrtke koje uđu u zaštitu zaštite koriste - ili u mnogim slučajevima proizvode - osnovnu imovinu.
Na primjer, uzgajivač kukuruza može koristiti budućnosti kako bi zaključio određenu cijenu za prodaju svog usjeva kukuruza. Time smanjuju rizik i jamče da će dobiti fiksnu cijenu. Ako bi se cijena kukuruza smanjila, tvrtka bi imala dobitak od zaštite kako bi kompenzirala gubitke od prodaje kukuruza na tržištu. Sa takvim dobicima i gubicima koji se međusobno nadoknađuju, zaštita se učinkovito zaključava u prihvatljivoj tržišnoj cijeni.
Kako rade futurski ugovori?
Regulacija budućnosti
Buduća tržišta regulirana su od strane Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC je federalna agencija koju je Kongres osnovao 1974. radi osiguranja integriteta cijenama na tržištu budućnosti, uključujući sprječavanje zloupotrebe trgovačkih praksi, prijevare i reguliranje brokerskih tvrtki koje se bave trgovanjem terminima.
Odabir Futures Brokera
Ulaganje u budućnosti ili bilo koje druge financijske instrumente zahtijeva brokera. Dionički posrednici pružaju pristup burzama i tržištima na kojima su ta ulaganja izvršena. Postupak odabira brokera i pronalaženje investicija koje odgovaraju vašim potrebama može biti zbunjujući proces. Iako Investopedia ne može pomoći čitateljima da odaberu ulaganja, možemo vam pomoći da odaberete brokera.
Primjer stvarnog svijeta budućnosti
Recimo da trgovac želi nagađati o cijeni sirove nafte sklapajući futures ugovor u svibnju s očekivanjem da će cijena biti veća do kraja godine. Futures ugovor o sirovoj nafti iz prosinca trguje se na 50 USD, a trgovac zaključuje u ugovoru.
Budući da se naftom trguje u koracima od 1.000 barela, ulagač sada ima položaj vrijedan 50.000 USD sirove nafte (1.000 x 50 = 50.000 USD). Međutim, trgovac će morati platiti samo dio tog iznosa unaprijed - početnu maržu koju položi kod brokera.
Od svibnja do prosinca cijena nafte varira kao i vrijednost futures ugovora. Ako cijena nafte postane previše volatilna, broker može zatražiti da se dodatna sredstva polože na margin račun - maržu za održavanje.
U prosincu se bliži krajnji datum ugovora, a to je treći petak u mjesecu. Cijena sirove nafte porasla je na 65 dolara, a trgovac prodaje originalni ugovor za izlazak s pozicije. Neto razlika je podmirena u gotovini, a oni zarađuju 15.000 USD, umanjeni za bilo kakve naknade i provizije od brokera (65 USD - 50 USD = 15 USD x 1000 = 15.000 USD).
Međutim, ako bi cijena nafte pala na 40 USD, investitor bi izgubio 10 000 USD (40 $ - 50 $ = negativno $ 10 x 1000 = negativno 10 000 USD).
