Da bi zaustavio financijsku krizu iz 2008., koja je zaprijetila da će uzrokovati pad dionica i gospodarski pad, Federalne rezerve započele su agresivan program kupovine obveznica pod nazivom kvantitativno ublažavanje (QE), uzrokujući pad kamatnih stopa i na taj način podižući cijene financijskih usluga imovina kao i ekonomija. Prošlog rujna, Fed je objavio da će započeti odmotavanje ove politike, a Jamie Dimon, predsjedavajući i izvršni direktor JPMorgan Chase, jedna je od mnogih istaknutih osoba u financijama koji upozoravaju da bi ovaj preokret smjera mogao poslati cijene dionica koje opadaju i uništavaju SAD. ekonomska ekspanzija.
| Indeks | 10-godišnja dobit | YTD Dobitak |
| S&P 500 indeks (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Dow Jones industrijski prosjek (DJIA) | 119% | 2.5% |
| Nasdaq 100 indeks (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 126% | 8, 7% |
Dimonova zabrinutost zbog rizika od preokretanja kvantitativnog ublažavanja posebno privlači pažnju budući da je on inače bikovit o američkoj ekonomiji i obično je pozitivan u pogledu na tržišne izglede. Kako je rekao za CNBC, "Ekonomija je prilično jaka… tamo nema rupa". Dimonovi stavovi odjekuju i druge vodeće figure u financijama, kao što je niže navedeno. U međuvremenu, različite istaknute osobe poput bivšeg ravnatelja Ureda za upravljanje i proračun (OMB) Davida Stockmana i menadžera fonda s tržištima u nastajanju, Marka Mobiusa, očekivale su veliko povlačenje dionica. (Za više, pogledajte također: 'Daredevil' burza spremna za pad od 40%: Stockman .)
Dimon: "Ljudi mogu paničariti kada se stvari promijene"
Na CNBC-u, Dimon je rekao: "Ne želim uplašiti javnost, ali nikad nismo imali QE. Nikad nismo preokrenuli. Propisi su različiti. Monetarni prijenos je različit. Vlade su uzele previše duga i ljudi mogu paničariti kada se stvari promijene. " Prema drugom izvješću CNBC-a, Dimon je u travnju upozorio da ograničenja u kapitalu i trgovačkim aktivnostima banaka, poput onih nametnutih Volckerovim pravilom, mogu dovesti do većih promjena cijena aktive nego u prošlosti. Tada je također naznačio da dodatni rizik proizlazi iz mogućnosti da Fed može ubrzati program povećanja kamatnih stopa kao odgovor na rastuće inflatorne pritiske.
Nema brzine prolaska sada
Dimonovi nedavni komentari uslijedili su prije najave politike Feda 1. kolovoza. Primjećujući da su gospodarski rast i tržište rada snažni, Fed je 1. kolovoza najavio da neće povećati kamatne stope u ovom trenutku, jer je inflacija ostala blizu ciljanog cilja od 2%. Sva četiri gore navedena indeksa dionica potonula su do unutardnevnih najnižih neposredno prije najave Feda, a potom su oporavila. (Za više pogledajte, također: Fed ostavlja cijene nepromijenjene, ostaje na kursu za rujan hike .)
Masivno odmotavanje
Kako je izvijestio CNBC, provodeći svoju politiku kvantitativnog olakšavanja, Fed je povećao svoj portfelj obveznica s 800 milijardi na 4, 5 bilijuna dolara. U međuvremenu su ostale središnje banke slijedile taj rezultat, a rezultat je bio zapanjujući likvidnost u svjetskom financijskom sustavu u iznosu od 12 bilijuna dolara. U preokretu politike koji se ponekad naziva kvantitativnim pooštravanjem, Fed polako završava svoju bilancu tako što svakog mjeseca dospijeva oko 40 milijardi obveznica bez zamjene, a središnje banke u drugim zemljama slijede sličan tijek.
Ranije ove godine, primijećeni menadžer obvezničkih fondova Bill Gross izrazio je vlastitu zabrinutost zbog učinka tog odmotavanja. Prošle godine bivši predsjednik Feda Alan Greenspan upozorio je na ogroman mjehurić na tržištu obveznica koji će u tom slučaju nestati. (Za više vidi, također: Bill Gross: QE je "Financijski metadon", a dionice "Velika prijetnja je kolaps obveznica: Greenspan ."
Ljeta: 'Zatezanje uključuje stvarne opasnosti'
Što se tiče takozvanog kvantitativnog pooštravanja, CNBC je citirao druge istaknute brojke. Bivši američki ministar financija Lawrence Summers kaže, "pooštravanje uključuje stvarne opasnosti i treba ga provesti s velikom pažnjom". Prema Peteru Bockvaru, glavnom direktoru za ulaganja (CIO) tvrtke Bleakley Advisory Group za upravljanje imovinom u iznosu od 3, 5 milijardi dolara, „vjerujem da se tržište - s neprekidno visokim S&P - usmjerava prema zidu od opeke uz dublje kvantitativno stezanje. " Ray Dalio, osnivač hedge fonda Bridgewater Associates, primjećuje da je kvantitativno pooštravanje dužno proizvesti efekte potpuno suprotne onima iz kvantitativnog olakšavanja, naime, "veće kamatne stope, širi kreditni razmak i vrlo nestabilni tržišni uvjeti".
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Federalna rezerva
Kako će Fed smanjiti svoju bilancu?
Bogat i moćan
5 najboljih investitora koji su profitirali od globalne financijske krize
Stock Trading Strategy & Education
Zašto se pad 2018. godine na burzi mogao dogoditi
Ekonomija
Što je valutni rat i kako djeluje?
Federalna rezerva
Alan Greenspan: 19 godina u saveznoj rezervi
Monetarna politika
Zašto je deflacija najgora noćna mora Feda
Veze partneraPovezani uvjeti
Definicija tapernog tantruma Taper tantrum izraz je koji se koristi za uspon u 2013. u prinosu američke riznice. kvantitativnija definicija olakšavanja Kvantitativno olakšavanje je monetarna politika u kojoj središnja banka kupuje određene količine financijske imovine kako bi povećala novčanu ponudu i potaknula kreditiranje i ulaganja. više Suženje Definicija Sužavanje je postupni preokret kvantitativne politike ublažavanja koju provodi središnja banka radi poticanja ekonomskog rasta. više Definicija središnje banke Središnja banka je tijelo odgovorno za monetarni sustav nacije ili skupine naroda: reguliranje ponude novca i kamatnih stopa. više Moderna monetarna teorija (MMT) Moderna monetarna teorija makroekonomski je okvir koji kaže da monetarno suverene vlade trebaju održavati veći deficit i ispisati onoliko novca koliko je potrebno jer se ne trebaju brinuti zbog insolventnosti, a inflacija je daleka mogućnost. više Inflacija Definicija Inflacija je stopa kojom opća razina cijena roba i usluga raste i, posljedično, kupovna moć valute opada. više