Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) je konglomerat holding koji je najpoznatiji po svom ikoničnom glavnom izvršnom direktoru, Warrenu Buffettu. Inače poznat kao "Oracle iz Omahe", Buffett gradi tvrtku više od pet desetljeća i jedan je od najbogatijih ljudi na svijetu s neto vrijednošću većom od 87 milijardi USD u 2018. godini, prema godišnjoj Forbesovoj listi najbogatiji pojedinci.
Berkshire Hathaway započeo je kao tekstilna tvrtka u kojoj je Buffett počeo kupovati dionice početkom karijere. Do 1965. godine preuzeo je kontrolu nad tvrtkom. Ubrzo je počeo napuštati posao s tekstilnom tvornicom i dodavati tvrtke iz drugih industrija, uključujući osiguranje, maloprodaju i medije u cjelokupni portfelj Berkshirea. Berkshire je nastavio s ulaganjima u financijske usluge, komunalije i proizvodnju. Njegova tvrtka imala je tržišnu kapitalizaciju od nešto manje od 530 milijardi USD od studenog 2019. godine.
Uz ovaj put, Buffett je izgradio reputaciju jednog od najvećih investitora u povijesti, zbog čega su Berkshire Hathaway dionice priželjkivale ostale investitore.
Berkshire Hathaway portfelj
Berkshire Hathaway nije tradicionalna tvrtka. To je konglomerat mnogih različitih tvrtki i postoji samo kao zbir uloga u javnim trgovačkim društvima. Promjene koje je Buffett izvršio u Berkshire portfelju često pomiču cijene dionica trgovačkih društava i dobivaju značajnu medijsku pokrivenost.
Četiri najboljeg udjela portfelja u 2018. godini uvrstili su se Apple, Bank of America, Coca-Cola i Wells Fargo. Veliki ulog u Appleu posebno je zanimao promatrače Buffetta jer je bio očigledno naklonjen ulaganjima u tehnološke zalihe. Ostali veći udjeli u 2018. godini uključuju American Express, Kraft-Heinz i američki Bancorp. Prvih pet udjela Berkshire Hathawaya čine gotovo 65% njegovog portfelja.
Warren Buffett stil upravljanja
Buffett je dugoročan ulagač koji se fokusira na vrijednost. Odavno je poznato da svoja ulaganja usredotočuje na tvrtke koje poznaje. Kao takav, teži da izbjegne imena s većim rizikom. Njegova je preferenca za dobro uspostavljena poduzeća sporijeg rasta. Buffett obično investira s planovima zadržavanja najmanje 10 godina. Jedan od njegovih popularnijih citata je "Daleko je bolje kupiti divno poduzeće po fer cijeni nego pošteno poduzeće po divnoj cijeni."
Jedna od njegovih novijih transakcija, kupovina Precision Castparts-a za 235 USD po dionici u gotovini u 2015. godini, malo se odstupila od Buffettovog tradicionalnog stila ulaganja. Tvrtka je tipična za vrstu posla koju je Buffett sklon. Međutim, Berkshire je platio 21% premije po dionici da bi je kupio, odstupajući od Buffettove preferencije prema dobroj vrijednosti na svojim trgovinama.
Predstava Berkshire Hathaway
Buffettov stil ulaganja i odabiri čine konzervativni portfelj u cjelini, s manje od prosječne volatilnosti. Načelo rizika i povrata sugerira da dionice s nižim razinama rizika također pružaju manji povratni potencijal.
Iako je Berkshire Hathaway u biti odgovarao performansama S&P 500 u petogodišnjem razdoblju koje je završilo 21. studenog 2019., Berkshire je značajno nadmašio referentni indeks u vremenskom horizontu od 10 i 20 godina. Ova izvedba pokazuje da je Buffett dugoročno uspio donijeti iznadprosječne prinose s rizikom ispod prosjeka.
Ulagači u prihodu vjerojatno nedostatak prinosa od dividende smatraju jednim od jedinih nedostataka ulaganja u Berkshire Hathaway dionice. Berkshire je dividendu isplatio samo jednom 1967. godine i od tada je nije isplatio. Za one koji Berkshire Hathaway smatraju individualnim mirovinskim računom (IRA), to predstavlja manje brige, jer povlačenja s računa IRA-a uglavnom nisu dopuštena sve dok pojedinac ne napuni 59. god.
Dvije klase cijena dionica
Jedna od najneobičnijih karakteristika Berkshire Hathaway dionica je njezina cijena dionica. Nikad se ne dijeli. Dana 21. studenog 2019. dionice Berkshire Hathawaya klase A (BRK.A) zatvorile su se po cijeni od 325.502 dolara. Zbog toga je čak i kupnja jedne dionice izvan dosega mnogih ulagača. Buffett je jasno rekao da više privlači dugoročne ulagače, a ne trgovce.
Godine 1996. Buffett je djelomično odstupio izdajući blok dionica klase B kako bi učinio pristupačnijom svoju tvrtku. Te su dionice podijelile dionicu 50 za 1 u siječnju 2010. i trgovale na 216, 84 USD po dionici od 21. studenog 2019. U tim dionicama nema razlike osim cijene dionica. Fleksibilnost trgovanja glavna je prednost dionica Berkshire Hathaway klase B.
Odgovara li Berkshire Hathaway na IRA račun?
Sastav portfelja dobro uspostavljenih zrelih poduzeća koja mogu uspješno poslovati u većini tržišnih okruženja čini Berkshire Hathaway investicijom prikladnom za većinu IRA računa. Buffettov stil dugoročnog ulaganja dobro se podudara s dugoročnom prirodom IRA računa.
Mlađi investitori mogu koristiti dionice kao osnovno dugoročno ulaganje za rastući portfelj. Umirovljenici će vjerojatno zadržati nižu raspodjelu kapitala u svim svojim portfeljima, pri čemu će primarna pozornost biti očuvanje kapitala. No, kapitalci su i dalje potrebni u tim portfeljima kako bi se spriječilo inflaciju, a Berkshire Hathaway može biti idealan izbor za popunjavanje tog dijela portfelja.
Donja linija
Za većinu ulagača, dionice klase B jedina su opcija kada žele Berkshire Hathaway dodati IRA-u. Maksimalni godišnji doprinos IRA-u je 6.000 USD godišnje za 2019. i 2020. godinu, iako ljudi stariji od 50 godina mogu pridonijeti dodatnih 1.000 USD. To znači da dionice klase A i njihova cijena od preko 325.000 dolara nisu opcija osim ako investitor nije stvorio značajan portfelj. Dionice klase B dostupni su svim ulagačima.
Uzajamni fondovi i fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) koji sadrže široko raznoliki portfelj dobro utvrđenih imena s velikim kapama često se preporučuju kao temeljni udjeli mirovinskog portfelja. Kupnja dionica Berkshire Hathaway je srodna kupnji dionica uzajamnog fonda velike vrijednosti. Stoga su dionice klase B idealno držanje u mirovinskom portfelju.
