Što je uloženi kapital?
Uloženi kapital je ukupni iznos novca koji je društvo prikupilo izdavanjem vrijednosnih papira dioničarima vlasničkog kapitala i dugom prema vlasnicima obveznica, pri čemu se ukupnom dugu i obvezama zakupa kapitala dodaje iznos kapitala koji je izdao investitorima. Uloženi kapital nije stavka u financijskom izvještaju tvrtke, jer se svaki dug, kapitalni najmovi i dionički kapital zajedno prikazuju u bilanci.
Ključni odvodi
- Uloženi kapital odnosi se na kombiniranu vrijednost vlasničkog i dužničkog kapitala koji je prikupila tvrtka, uključujući kapitalni zakup. Povratak uloženog kapitala (ROIC) mjeri koliko dobro firma koristi svoj kapital za ostvarivanje profita. Ponderirani prosječni trošak kapitala izračunava kako mnogo uloženog kapitala košta održavanje tvrtke.
Razumijevanje uloženog kapitala
Tvrtke moraju ostvariti više zarade nego troškova za prikupljanje kapitala koji osiguravaju vlasnici obveznica, dioničara i drugih izvora financiranja, ili u suprotnom tvrtka ne ostvaruje ekonomsku dobit. Poduzeća koriste nekoliko mjernih podataka kako bi procijenili koliko tvrtka koristi kapital, uključujući povrat na uloženi kapital, ekonomsku dodanu vrijednost i povrat povratnog kapitala.
Ukupna kapitalizacija poduzeća predstavlja zbroj duga, uključujući zakup kapitala, izdat plus kapital koji se prodaje investitorima, a dvije vrste kapitala izvještavaju se u različitim odjeljcima bilance. Pretpostavimo, na primjer, da IBM izda 1.000 dionica dionica 10 dolara nominalne vrijednosti, a svaka se dionica prodaje ukupno 30 dolara po dionici. U dioničkom kapitalu bilance dionice IBM povećava zajednički saldo dionica u ukupnoj nominalnoj vrijednosti od 10 000 USD, a preostalih 20 000 primljenih dolara povećava račun dodatnog uplaćenog kapitala. S druge strane, ako IBM izda 50 000 američkih dolara obveznica, dio dugoročnog duga u bilanci povećava se za 50 000 dolara. Ukupno se IBM-ova kapitalizacija povećava za 80.000 dolara, zbog izdavanja novih dionica i novog duga.
Kako izdavatelji ostvaruju povrat kapitala
Uspješna tvrtka maksimizira stopu prinosa koju zarađuje na kapitalu koji prikupi, a ulagači pažljivo promatraju kako tvrtke koriste prihod primljen od izdavanja dionica i duga. Pretpostavimo, na primjer, da vodovodna tvrtka izda dodatnih 60.000 dolara dodatnih dionica i koristi prihod od prodaje za kupnju više vodovodnih kamiona i opreme. Ako vodovodna tvrtka može upotrijebiti novu imovinu za obavljanje viših vodovodnih vodovodnih poslova, zarada tvrtke povećava se i posao može isplatiti dividendu dioničarima. Dividenda povećava prinose svakog ulagača na ulaganje u dionice, a ulagači također profitiraju od povećanja cijena dionica, što je potaknuto povećanjem zarade i prodaje poduzeća.
Tvrtke također mogu koristiti dio zarade za kupnju prethodno izdanih dionica investitorima i povlačenje dionica, a plan otkupa dionica smanjuje broj preostalih dionica i smanjuje preostali kapital. Analitičari također pomno proučavaju zaradu tvrtke po dionici (EPS) ili neto prihod ostvaren po dionici. Ako posao otkupi dionice, smanjuje se broj preostalih dionica, a to znači i da se EPS povećava, što dionice čini privlačnijim za ulagače.
Povrat uloženog kapitala (ROIC)
Povrat uloženog kapitala (ROIC) je izračun koji se koristi za procjenu učinkovitosti tvrtke u raspodjeli kapitala pod njenim nadzorom na profitabilna ulaganja.
Omjer prinosa na uloženi kapital daje dojam koliko dobro tvrtka koristi svoj novac za dobivanje povrata. Usporedba prinosa tvrtke na uloženi kapital s prosječnim ponderiranim troškovima kapitala (WACC) otkriva koristi li se uloženi kapital učinkovito. Ta se mjera također naziva i povratom kapitala.
ROIC se uvijek izračunava kao postotak i obično se izražava kao godišnja ili kasna 12-mjesečna vrijednost. Trebalo bi je usporediti s troškovima kapitala poduzeća kako bi se utvrdilo stvara li tvrtka vrijednost. Ako je ROIC veći od prosječnog ponderiranog troška kapitala tvrtke (WACC), stvara se najčešći trošak kapitalne metrike, a te tvrtke trguju premijom. Zajedničko mjerilo za dokaz stvaranja vrijednosti je povrat koji premašuje 2% troška kapitala tvrtke. Ako je ROIC tvrtke manji od 2%, smatra se uništavačem vrijednosti. Neke tvrtke posluju s nultom stopom povrata, i iako možda ne uništavaju vrijednost, te tvrtke nemaju višak kapitala za ulaganje u budući rast.
ROIC je jedna od najvažnijih i najznačajnijih mjernih podataka za izračunavanje. To je rečeno i za neke sektore važnije od drugih, jer tvrtke koje rade naftne instalacije ili proizvode poluvodiče ulažu kapital mnogo intenzivnije od onih koji zahtijevaju manje opreme.
