Kakva su pravila o neto sadašnjoj vrijednosti?
Pravilo neto sadašnje vrijednosti ideja je da menadžeri poduzeća i investitori trebaju ulagati samo u projekte ili se baviti transakcijama koje imaju pozitivnu neto sadašnju vrijednost (NPV). Trebali bi izbjegavati ulaganje u projekte koji imaju negativnu neto sadašnju vrijednost. To je logičan porast neto teorije sadašnje vrijednosti.
Razumijevanje neto sadašnje vrijednosti
Razumijevanje pravila o neto sadašnjoj vrijednosti
Prema teoriji neto sadašnje vrijednosti, ulaganje u nešto što ima neto sadašnju vrijednost veću od nule trebalo bi logično povećati zaradu tvrtke. U slučaju ulagača, ulaganje bi trebalo povećati bogatstvo dioničara. Tvrtke mogu sudjelovati i u projektima s neutralnim NPV-om kada dioničarima priopćavaju dobre volje ili tekuća ulaganja.
Iako većina tvrtki slijedi pravilo neto sadašnje vrijednosti, postoje okolnosti u kojima to nije faktor. Na primjer, tvrtka sa značajnim problemima s dugom može odustati ili odgoditi poduzimanje projekta s pozitivnim NPV-om. Tvrtka može poći u suprotnom smjeru jer preusmjerava kapital kako bi riješio trenutno hitno pitanje duga. Loše korporativno upravljanje također može uzrokovati da kompanija ignorira ili pogrešno izračuna NPV.
Kako se koristi neto sadašnja vrijednost
Neto sadašnja vrijednost, koja se obično može vidjeti u projektima kapitalnog budžetiranja, računa se na vremensku vrijednost novca (TVM). Vremenska vrijednost novca ideja je da budući novac ima manju vrijednost od trenutno dostupnog kapitala, zbog potencijala zarade sadašnjeg novca. Poduzeće će koristiti izračun diskontiranog novčanog toka (DCF), koji će odražavati potencijalnu promjenu bogatstva određenog projekta. Računanje će uzeti u obzir vremensku vrijednost novca diskontiranjem predviđenih novčanih tokova do danas, koristeći prosječni ponderirani trošak kapitala (WACC) tvrtke. NPV projekta ili investicije jednak je sadašnjoj vrijednosti neto novčanih priljeva koje bi projekt trebao očekivati, umanjen za početni kapital potreban za projekt.
Tijekom procesa odlučivanja u poduzeću, upotrijebit će pravilo neto sadašnje vrijednosti za odlučivanje hoće li započeti projekt, poput stjecanja. Ako je izračunati NPV projekta negativan (<0), očekuje se da će projekt rezultirati neto gubitkom za tvrtku. Kao rezultat, i prema pravilu, tvrtka ne bi trebala nastaviti projekt. Ako je NPV projekta pozitivan (> 0), tvrtka može očekivati dobit i trebala bi razmotriti kretanje naprijed s investicijom. Ako je NPV projekta neutralan (= 0), ne očekuje se da će projekt dovesti do značajnog dobitka ili gubitka za tvrtku. S neutralnim NPV-om, menadžment koristi nemonetarne faktore, poput dobre volje, za odlučivanje o ulaganju.
