Što je unutarnje tržište?
Unutarnje tržište je raspon između najviše ponude i najniže cijene između različitih proizvođača na određenom tržištu. Citirane cijene između tržišnih proizvođača uobičajeno sadrže niže potražnje i višu ponudu od onih koje se daju malim investitorima s istim vrijednosnim papirima.
Ponuda za unutarnje tržište naziva se unutarnjom ponudom, a upit na unutarnjem tržištu naziva unutarnja ponuda ili ponuda.
Ključni odvodi
- Unutrašnja cijena je najviša ponuda i najniža ponuda u vrijednosnom papiru. Povijesno je to pružio proizvođač tržišta, ali u doba elektroničkog trgovanja mogu ga stvoriti i drugi sudionici. Unutrašnja cijena stvara razlike između ponude i ponude. Ponude ispod i ponude iznad unutarnje cijene pojavljuju se u knjizi narudžbi ili II. Stupnja. Ako je ponuda / ponuda potpuno uklonjena ili u potpunosti ispunjena, sljedeća najviša ponuda ili najniža ponuda postaju dio unutarnje tržišne cijene.
Razumijevanje unutarnjeg tržišta
Unutarnje tržište, kao što se odnosi na tvorce tržišta, preuzelo je manju ulogu od uvođenja diskontnih posrednika i elektroničke razmjene. Proizvođači tržišta više ne igraju aktivnu ulogu u većini transakcija koje se odvijaju na burzi, u usporedbi s prije decimalizacije. Stoga je unutarnje tržište najviša ponuda i najniža ponuda, bez obzira na to tko je objavio te ponude i ponude.
Maloprodajni klijenti s izravnim pristupom tržištima mogu dati vlastite ponude i pitati, sužavajući raspon (ako je širi od 0, 01 USD na zalihama), stvarajući novo unutarnje tržište. Iako proizvođač tržišta može stvoriti unutarnje tržište, to ne mora uvijek biti tržišni marker koji ga stvara.
Trgovac aktivnih dana koji se usredotočio na jednu dionicu mogao bi preuzimati ulogu neslužbenog proizvođača tržišta, često kupuju i prodaju, pružaju likvidnost kada drugi to traže, hvataju u namazu, profitiraju od kretanja cijena i često stvaraju unutarnje tržište, Proizvodi koji se visoko trguju, kao što su valute, zalihe plavih čipova i veliki fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), imati će male unutar tržišta zbog velikog obima trgovine i velikog broja sudionika. Suprotno tome, relativno nepoznate ili male tvrtke mogu imati vrlo mali volumen, pa je stoga velik raspon ponude / potražnje i unutar tržišta.
Kako raste volatilnost, unutarnje će se tržište povećavati za sve financijske proizvode zbog neizvjesnosti. Ovo je prevladavalo tijekom velike recesije kada su ulagači koji žele izići iz obrta morali prekrižiti široke razlike s znatno velikim unutarnjim tržištima kako bi izvršili te ugovore.
Namazi se također mogu proširiti tijekom dobrih vijesti. Izvješće o pozitivnoj zaradi može vidjeti povećanje zaliha više, ali zato što sudionici pretražuju pronaći odgovarajuću cijenu nakon najave, tržišni proizvođači i aktivni trgovci željeli će biti nadoknađeni za trgovanje nakon vijesti, pa će stoga objaviti niže ponude i veće ponude nego što bi obično bile. U normalnim uvjetima, dionice mogu trgovati sa 0, 01 USD marže, ali nakon vijesti (dobre ili loše) može trgovati, primjerice, sa 0, 10 ili 0, 20 USD.
Licitacije, ponude i vanjske cijene
Trgovci, investitori i proizvođači tržišta objavljuju ponude i ponude po različitim cijenama. Najviša ponuda i najniža potražnja čine unutarnje tržište. Po ovoj cijeni može biti više trgovaca, na primjer, proizvođač tržišta može ponuditi 500 dionica, dok drugi trgovac ima ponudu za 200, a dugoročni ulagač ima ponudu za 100. Isti koncept vrijedi i za upit.
Ako se sve dionice na ponudi uklone ili popune, ponude po sljedećoj najvišoj cijeni postat će dio (ponuda) unutarnjeg tržišta.
Ponude koje su postavljene ispod najviše ponude, a ponude koje su postavljene iznad najniže ponude, nalaze se izvan unutarnje cijene. Te se narudžbe mogu vidjeti u knjizi narudžbi ili na zaslonu razine II.
Primjer unutarnjeg tržišta
Bank of America Corporation (BAC) je dionica sa velikim brojem vrijednosti kojima se trguje, prosječno dnevno preko 50 milijuna dionica. Spread obično iznosi 0, 01 USD, a na svakoj razini cijena kod ili ispod trenutne ponude bit će više sudionika koji objavljuju interes za kupnju u različitim količinama. Isto vrijedi i za ponudu. U ponudi, a po svakoj cijeni iznad nje, naći će se ponude za prodaju u različitim količinama.
Pretpostavimo da je trenutna ponuda 27, 90 USD, a trenutna ponuda 27, 91 USD. Ovo je unutarnje tržište.
Ponuda ima 150.000 dionica koje objavljuju više trgovaca i tržišnih proizvođača na njujorškoj burzi (NYSE).
Ponuda ima 225.000 dionica koje su na više ECNS-a i na NYSE-u objavili više trgovaca i proizvođača na tržištu.
Trgovci, investitori i proizvođači tržišta mogu kupiti od onih koji se trenutno nude po cijeni od 27, 91 USD ili se mogu dodati u red ljudi koji licitiraju na 27, 90 USD. Oni također mogu odlučiti licitirati po nižoj cijeni po svom izboru.
Oni koji se žele prodati mogu prodati ili kraće zaključujući transakcije s osobama koje licitiraju na 27, 90 USD ili mogu objaviti ponudu za prodaju od 27, 91 USD ili više.
Sada pretpostavite da su sve ponude na 27, 91 USD popunjene. Sljedeća cijena je 27, 92 USD. Oni koji su željeli kupiti 27, 91 USD više nemaju ponude za kupnju, pa umjesto toga počinju davati ponude po 27, 91 USD. Unutarnje tržište prešlo je s 27, 90 USD na 27, 91 USD na 27, 91 za 27, 92 USD. Taj se proces nastavlja tijekom cijelog dana, uzrokujući da cijena oscilira na više i niže.
