Što je sigurnost indeksirana na inflaciji?
Sigurnost indeksirana na inflaciji je sigurnost koja jamči povrat veći od stope inflacije ako se drži do dospijeća. Vrijednosne papire indeksirane u inflaciji povezuju aprecijaciju kapitala ili isplatu kupona s stopama inflacije. Ulagači koji traže sigurne prinose s malo i bez rizika često će držati vrijednosne papire indeksirane na inflaciji. Sigurnost indeksirana na inflaciji također je poznata i kao inflacijska sigurnost ili stvarna povratna sigurnost.
Ključni odvodi
- Vrijednosni papiri indeksirani na inflaciju jamče dobitak veći od inflacije, često indeksiran indeksom potrošačkih cijena (CPI) ili sličnim indeksom inflacije. Sigurnost indeksirana na inflaciji pomaže u zaštiti prihoda investitora od erozije inflacije, jamčeći stvarni povrat. S obzirom na sigurnost tih vrijednosnih papira, kuponi na vrijednosnim papirima indeksiranim na inflaciji uglavnom nude niže kupone od ostalih napomena s višim rizikom.
Kako djeluje zaštita indeksirana na inflaciji
Sigurnost indeksirana na inflaciji svakodnevno se indeksira indeksom potrošačkih cijena (CPI) ili nekim drugim nacionalno priznatim indeksom inflacije. CPI je posrednik inflacije koji mjeri promjene cijena u košarici roba i usluga u SAD-u, a mjesečno je objavljuje Biro za statistiku rada (BLS).
Povezujući vrijednosni papir s inflacijom, prihod od glavnice i kamata koji ulažu investitori zaštićeni su od erozije inflacije. Na primjer, uzmite u obzir obveznicu koja plaća 3% kada je inflacija 2%. Ova obveznica će donijeti samo 1% realno, što je nepovoljno za ulagača koji žive s fiksnim primanjima ili mirovinom.
Tržište vrijednosnih papira indeksirano na inflaciji obično je nelikvidno, jer se tržište uglavnom sastoji od ulagača koji kupuju i drži.
Prednosti sigurnosti s indeksom inflacije
Sigurnost indeksirana na inflaciji garantira stvarni povrat. Ti stvarni povratni vrijednosni papiri obično dolaze u obliku obveznica ili novčanica, ali mogu biti i u drugim oblicima. Budući da ove vrste vrijednosnih papira nude ulagačima vrlo visoku razinu sigurnosti, kuponi vezani uz takve vrijednosne papire obično su niži od bilješki s većom razinom rizika. Uvijek postoji kompromis za nadoknadu rizika i nagrade za ulaganje. Periodični kupon na vrijednosne papire indeksirane na inflaciji jednak je proizvodu dnevnog indeksa inflacije i nominalne stope kupona. Povećanje inflacijskih očekivanja, realnih stopa ili oboje rezultira povećanjem isplate kupona.
Vrijednosni papiri indeksirani na inflaciji osiguravaju investicijsko sredstvo niskog rizika u kojem se zajamčeno da povrat ne smanjuje ispod stope inflacije. Osim obveznica TIPS-a, tržište ovih vrijednosnih papira sastoji se uglavnom od ulagača u otkup. Kao rezultat, tržište vrijednosnih papira indeksiranih u inflaciji prilično je nelikvidno.
Primjer vrijednosnog papira indeksa inflacije
Savezna vlada nudi nekoliko vrsta ulaganja indeksiranih u inflaciji, od kojih su dvije američka štedna obveznica serije I i vrijednosne papire zaštićene inflacijom. Kao primjer, TIPS od 1000 USD izdaje se s kuponskom stopom od 2, 5% koja se plaća polugodišnje. Stopa inflacije iznosi 3% složene polugodišnje, a obveznica dospijeva za 5 godina.
Stopa kupona po razdoblju iznosi 1, 25% (2, 5% / 2). Prvo polugodišnje plaćanje izvršit će se po glavnoj vrijednosti prilagođenoj inflaciji, koja iznosi 1.015 USD (1.000 $ x (1 + 3% / 2). Otplaćena kamata je 12.69 USD (1.25% x 1.015 $) prvih šest mjeseci Imajte na umu da bez obračunavanja inflacije investitor bi dobio 12, 50 USD (1, 25% x 1000 USD).
U vrijeme dospijeća - 5. godina ili 10. razdoblje - vrijednost glavnice prilagođene inflaciji iznosit će 1.160, 54 USD (1.000 $ x (1 + 3% / 2) ^ 10). Konačno plaćanje kupona koja će se izvršiti u 10. razdoblju bit će 14, 51 USD (1, 160, 54 USD x 1, 25%).
Dakle, iako kamatna stopa ostaje fiksna na 2, 5% godišnje, vrijednost dolara svakog plaćanja kamata će rasti, jer će se kupon plaćati na glavničnu vrijednost prilagođenu inflaciji. Međutim, u slučaju štedne obveznice serije I, kamatna stopa na obveznicu se mijenja jer se ona prilagođava prema dnevnoj inflaciji. Ako se inflacija poveća, kamatna stopa na štednu obveznicu prilagodit će se prema gore. Tijekom razdoblja deflacije, zajamčene su obveznice da nikada neće pasti ispod 0%.
