Kad gospodarstvo krene u povratnu osovinu, možete čuti izvješća o padu započetog stanovanja, povećanim zahtjevima za nezaposlenima i smanjenju ekonomskog učinka. Ali kakve veze s izgradnjom kuća i smanjivanjem proizvodnje imaju vaš portfelj? A osim svih ovih rizika, kako recesija utječe na vas kao investitora? Kao što ćete vidjeti, ovi su simptomi dio šire slike koja određuje snagu ekonomije i ukazuje na to jesmo li u razdoblju recesije ili ekspanzije. Da bismo razumjeli stanje gospodarstva u danom trenutku, moramo započeti s poslovnim ciklusom. Općenito, poslovni ciklus čine četiri različita razdoblja aktivnosti, od kojih svako može trajati mjesecima ili godinama.
1. faza: Vrhunac
Gospodarstvo je na vrhuncu koje radi pod punom parom. Zaposlenost je na ili blizu maksimalnih nivoa, realni bruto domaći proizvod (BDP) raste zdravom stopom, a prihodi rastu. Manje ohrabrujuće, cijene imaju tendenciju rasta zbog inflacije. Unatoč tome, većina poduzeća, radnika i investitora uživa u procvatu.
Ključni odvodi
- Da bismo razumjeli stanje gospodarstva u danom trenutku, moramo započeti s poslovnim ciklusom. Nakon velikog porasta i uspjeha, dohodak i zaposlenost počinju opadati zbog niza uzroka. Ekonomije ponekad doživljavaju recesiju s dvostrukim padom, na primjer, u kojoj kratki oporavak slijedi još jedna recesija.
2. faza: recesija
Ovdje se savršeno primjenjuje poslovica „što ide gore, mora se spustiti“. Nakon velikog porasta i uspjeha, dohodak i zaposlenost počinju opadati zbog niza uzroka: vanjski događaj, poput invazije ili opskrbe opskrbom, iznenadna korekcija pregrijanih cijena imovine ili pad potrošnje potrošača zbog do inflacije, što zauzvrat može dovesti poduzeća do otpuštanja zaposlenika. (Budući da tvrtke koje plaćaju plaće radnicima i cijene koje naplaćuju potrošačima su "neelastične" ili su u početku otporne na promjene, rezanje plaća je čest odgovor.) Povećavanje nezaposlenosti potiskuje potrošnju potrošača još više, uspostavljajući začarani krug ekonomskih kontrakcija. Recesija se općenito definira kao dvije ili više uzastopnih četvrtina pada realnog BDP-a.
3. faza: Korito
Ovo je dio poslovnog ciklusa kada se proizvodnja i zaposlenost smanjuju. U ovom se trenutku potrošnja i ulaganja znatno ohlade, pritiskajući cijene i plaće. Ovo uravnoteženje čini nove kupnje atraktivnim za potrošače, a nova ulaganja - u rad i imovinu - atraktivnim za tvrtke.
4. faza: oporavak i proširenje
Tijekom oporavka ili „širenja“, ekonomija počinje ponovno rasti. Kako potrošači troše više, tvrtke povećavaju proizvodnju, vodeći ih do zapošljavanja više radnika. Pojavljuje se konkurencija za radnu snagu koja podiže plaće i stavlja više novca u džepove radnika i potrošača. To omogućava tvrtkama da naplaćuju više za proizvode, povećavajući inflaciju koja počinje niskom i sporom, ali s vremenom može zaustaviti rast i započeti ciklus iznova ako se previsoko poveća. Dugoročno; međutim, većina gospodarstava ima tendenciju rasta, s tim da je svaki vrhunac dostigao višu razinu od posljednje.
Poslovni ciklus sastoji se od četiri različita razdoblja aktivnosti, od kojih svako može trajati mjesecima ili godinama. Getty Images
Kako poslovni ciklus utječe na investitore?
Razumijevanje poslovnog ciklusa nije mnogo važno ukoliko ne poboljša povrat prihoda. Što investitor raditi tijekom recesije? Odgovor ovisi o vašoj situaciji i vrsti investitora.
Prvo, zapamtite da tržište medvjeda ne znači da nema načina zaraditi. Neki investitori iskorištavaju pad tržišta kratkim prodajom dionica, što znači da zarađuju kad cijene dionica padnu i izgube novac kad porastu. Međutim, ovu tehniku bi trebalo koristiti samo sofisticirani investitori zbog svojih jedinstvenih zamki. Najvažnije od njih je da su gubici od prodaje na kratko potencijalno beskonačni: nema očiglednog ograničenja u kojoj mjeri vrijednost dionica može porasti.
Druga vrsta investitora tretira recesiju poput prodaje u lokalnoj robnoj kući. Ova tehnika, poznata i kao ulaganje u vrijednosti, na padajuću cijenu dionica gleda kao na jeftinu ponudu koja čeka na povećanje. Kladeći se da će se bolja vremena na kraju vratiti u gospodarstvo, vrijedni investitori iskorištavaju medvjeda na tržištu kako bi pokupili visokokvalitetne tvrtke po povoljnim cijenama.
Postoji još jedna vrsta investitora koja jedva treperi tijekom recesije. Sljedbenik dugoročne strategije kupovine i zadržavanja zna da će kratkoročni problemi jedva biti pomak na ljestvici tijekom razdoblja od 20 do 30 godina.
Naravno, malo od nas ima luksuz gledati desetljeće nizbrdo ili je željezni želudac potreban da se ne napravi ništa usprkos ogromnim gubicima od papira. Ulaganje u vrijednosti nije za svakoga, jer zahtijeva obimna istraživanja, dok kratka prodaja zahtijeva još strožu disciplinu od kupovine i držanja. Ključno je razumjeti svoju situaciju i odabrati stil koji vam odgovara. Na primjer, ako ste blizu odlaska u mirovinu, dugoročni pristup definitivno nije za vas. Umjesto da živite po ćudljivosti burze, razmislite o diverzifikaciji u drugu imovinu kao što su obveznice, tržište novca i nekretnine.
Dno crta: Poslovni ciklus nije savršen
Poslovni ciklus je, dakako, previše pojednostavljen. Na primjer, gospodarstva ponekad doživljavaju recesiju s dvostrukim padom, na primjer, u kojoj nova recesija slijedi kratki oporavak. Ni sva gospodarstva ne uživaju u pozitivnom dugoročnom putu rasta. Opisani odnosi između potrošnje, cijena, plaća i proizvodnje također su previše jednostavni: vlade često imaju veliki utjecaj u svim fazama ciklusa. Prekomjerno oporezivanje, regulacija ili ispisivanje novca mogu izazvati recesiju, dok fiskalni i monetarni poticaj mogu okrenuti smanjivanje ekonomije kada se navodna prirodna tendencija rebalansa ne uspije ostvariti.
Čitanje naslova tijekom recesije može vas uvjeriti da nebo pada. Ali razumijevanje poslovnog ciklusa može vam pomoći da shvatite da su pad normalni dio funkcionirajuće ekonomije. Kad gospodarstvo počne pokazivati znakove recesije, važno je razviti strategiju za upravljanje rizikom na temelju svoje financijske situacije.
