Što je nelikvidnost?
Nelikvidna se odnosi na stanje dionica, obveznica ili druge imovine koja se ne može lako prodati ili zamijeniti u gotovini bez značajnog gubitka vrijednosti. Nelikvidna imovina također se teško može brzo prodati zbog nedostatka spremnih investitora ili špekulanata za kupnju imovine. Uz to, tvrtka može biti nelikvidna ako nije u mogućnosti pribaviti novac potreban za podmirivanje dužničkih obveza. Nelikvidnost je suprotnost likvidnosti.
Tekuća i nelikvidna sredstva
Nelikvidno objašnjeno
Kada je riječ o nelikvidnoj imovini, nedostatak spremnih kupaca dovodi i do većih odstupanja između tražene cijene koju je postavio prodavač i ponudene cijene koju je podnio kupac. Ova razlika dovodi do mnogo većih proširivanja ponude-traženja nego što bi se to našlo na urednom tržištu s dnevnim trgovačkim aktivnostima. Nedostatak dubine tržišta (DOM) ili spremni kupci mogu prouzrokovati gubitnike vlasnika nelikvidne imovine, posebno kada investitor želi brzo prodati.
Nelikvidnost u kontekstu poslovanja odnosi se na tvrtku koja nema novčane tokove potrebne za obavljanje potrebnih plaćanja duga, iako to ne znači da je društvo bez imovine. Kapitalna imovina, uključujući nekretnine i proizvodnu opremu, često ima vrijednost, ali se ne prodaje lako kada se traži novac. Prodaja nelikvidne imovine nije osnovna djelatnost tvrtke. Obično uključuju bilo koju imovinu u vlasništvu tvrtke koja je izvan proizvoda proizvedenih za prodaju. U doba krize tvrtka će možda trebati likvidirati ovu imovinu kako bi izbjegla bankrot, a ako se to brzo dogodi, može raspolagati imovinom po cijenama daleko ispod uredno fer tržišne cijene, ponekad poznate i kao prodaja požara.
- Nelikvidna se odnosi na stanje vrijednosnog papira ili druge imovine koja se ne može lako prodati ili zamijeniti za novac bez značajnog gubitka vrijednosti. Nelikvidna imovina također se teško može brzo prodati zbog nedostatka spremnih investitora ili špekulanata za kupnju sredstva. Nelikvidna je suprotnost tekućini.
Primjeri nelikvidne i tekuće imovine
Neki primjeri inherentno nelikvidne imovine uključuju kuće i druge nekretnine, automobile, antikvitete, interese privatnih tvrtki i neke vrste dužničkih instrumenata. Pojedini predmeti kolekcije i umjetnina često su i nelikvidna imovina.
Dionice koje trguju na izvanberzanskim tržištima također su često manje likvidne od onih koje kotiraju na robusnim burzama. Iako ta imovina može imati prirođenu vrijednost, tržište na kojem se prodaje često ima malo kupaca u usporedbi s onima zainteresiranima za kupnju likvidnije imovine.
Na drugom kraju spektra, većina vrijednosnih papira koja kotiraju na glavnim burzama, kao što su dionice, ETF-ovi, uzajamni fondovi, obveznice i kotirana roba, vrlo je likvidna i može se prodati gotovo trenutno tijekom redovnih tržišnih sati po fer tržišnoj cijeni. Uz to, plemeniti metali, poput zlata i srebra, često su prilično tekući. Trgovanje nakon uobičajenog radnog vremena također može rezultirati nelikvidnošću, jer mnogi sudionici na tržištu u to vrijeme nisu aktivni na tržištu.
Likvidnost imovine može se s vremenom mijenjati, ovisno o utjecajima izvan tržišta. Ova promjena cijena posebno vrijedi za kolekcionarstvo, jer popularnost artikla na potrošačkom tržištu može dramatično oscilirati, što dovodi do visoko volatilnih cijena.
Nelikvidnost i rizik
Nelikvidni vrijednosni papiri nose veći rizik od likvidnog, poznat kao rizik likvidnosti, što postaje osobito istinito u doba tržišnih previranja kada je omjer kupaca i prodavača izbačen iz ravnoteže. Tijekom tog vremena, vlasnici nelikvidnih vrijednosnih papira mogu se naći u nemogućnosti da ih istovare ili ne mogu bez gubitka novca.
Nelikvidni vrijednosni papiri također mogu zahtijevati premiju za likvidnost koja je dodana njihovoj cijeni da bi nadoknadila činjenicu da će kasnije imati teško rješenje. U vrijeme financijske panike, tržišta i kreditne olakšice mogu se zauzeti, što uzrokuje krizu likvidnosti, kada prodavačima čak i povoljnih vrijednosnih papira bude teško pronaći željne kupce po fer cijenama.
Primjer stvarnog svijeta
Nelikvidnost može učiniti i tvrtke i pojedince nesposobnima da prikupe dovoljno novca za plaćanje svojih dugova. Primjerice, ekonomski dnevnik (Times) iz ožujka 2019. izvijestio je da je Jet Airways četvrti put "posljednjih mjeseci" odgodio otplatu inozemnog duga zbog korporativne krize nelikvidnosti zbog koje se kompanija borila s pristupom likvidnim sredstvima. Kao rezultat toga, Jet Airways ne samo da je morao prizemljiti više od 80 aviona, već je sastavio i plan rezolucije koji je zahtijevao ostavku predsjednika Naresa Goyala i glasanje odbora kako bi zajmodavci mogli preuzeti kontrolu nad aviokompanijom.
