Financijska industrija prilično je spretna u kreiranju novih proizvoda i uspješnom plasiranju na tržište. Mnogi od tih proizvoda bili su uspjesi koji su zaradili novac za investitore i financijske institucije koje ih nude. Razmislite, na primjer, o uzajamnim fondovima i fondovima kojima se trguje na burzi.
Međutim, i drugi proizvodi su ili bili u katastrofi ili gore, doveli su svijet na rub financijske propasti. Primjer takvog toksičnog proizvoda - ili bismo trebali reći subprime - nesumnjivo bi bili hipotekarni vrijednosni papiri u SAD-u, čija je implozija oko 2007. - 09. uzrokovala globalnu kreditnu krizu i Veliku recesiju.
Evo 10 koraka uključenih u stvaranje novog financijskog proizvoda.
Stvaranje nečeg novog
Očito, stvaranje novog financijskog proizvoda uključuje veći stupanj rizika u usporedbi s proizvodnjom widgeta. Primjerice, isporučitelj novog financijskog proizvoda suočen je s rizicima koji proizlaze iz neispravnog upravljanja rizikom ili sukoba interesa.
Međutim, veći rizici od novih financijskih proizvoda preuzimaju se rame uz rame s klijentima. Podsjetimo broj vlasnika američkih kuća koji su se suočili s financijskim teškoćama zbog oštro većih troškova financiranja hipoteke na svojim hipotekama na podesivu stopu kada su američke kamatne stope porasle od 2003. do 2006. godine.
Iako se povremeno mogu pojaviti novi debali s proizvodima u financijskoj industriji, stvarnost je da ovi proizvodi uglavnom prolaze kroz rigorozan razvojni proces koji može potrajati više mjeseci.
1. Pojam novih financijskih proizvoda
Prvi korak u razvoju novog financijskog proizvoda je njegova konceptualizacija. Ideja za novi proizvod može proizaći iz različitih izvora, kao što su potražnja kupaca, interna prodajna snaga ili treća strana. Sredstva kojima se trguje na burzi nastala su jer su trgovanjem na burzi uklonili ograničenja tradicionalnih uzajamnih fondova i tako ponudili trenutnu likvidnost i transparentnost - osobine koje neizmjerno privlače ulagače.
S druge strane, strip-obveznice ili obveznice bez kupona vjerojatno su se razvile zato što je neka svijetla iskra u financijskoj instituciji shvatila da bi uzimanje 10-godišnje obveznice, „skidanje“ njenih 20 polugodišnjih kupona i pojedinačna prodaja njima rezultirali u 21 odvojene provizije prihvatljive za proviziju (20 plaćanja kupona plus glavnica obveznice), a ne jedna transakcija obveznica.
2. Razvoj proizvoda
Izlaziti s idejom o proizvodu jedna je stvar, ali potpuno je drugo razvijati jer je vrag u detaljima. U ovoj fazi, tim za razvoj proizvoda mora ideju prevesti u opipljiv proizvod koji se uz razumnu zaradu može prodati instituciji u klijentelu. Razvojni tim mora preći tanku liniju u osmišljavanju proizvoda koji nije nepotrebno složen (stvarni rizik s financijskim proizvodima), niti je toliko običan vanilije da je konkurencija lako ponoviti.
U ovoj fazi je identificirana i klijentela proizvoda jer je većina sljedećih koraka usmjerena na to je li proizvod namijenjen maloprodajnoj publici ili bi trebao biti usmjeren samo na institucionalne klijente.
3. Propisi, zakonski zahtjevi
Novi proizvod mora ispunjavati propise o vrijednosnim papirima koje nalaže nadležno tijelo. Na primjer, Regulatorna obavijest 12-03 iz Regulatornog tijela financijske industrije (FINRA) daje smjernice financijskim tvrtkama o pojačanim zahtjevima nadzora složenih proizvoda. FINRA definira složen proizvod kao jedan s više značajki koje različito utječu na njegov povrat ulaganja u različitim scenarijima, poput vrijednosnih papira zaštićenih na imovini ili strukturiranih bilješki.
Kako je regulacija prije svega namijenjena zaštiti maloprodajnih ulagača od sumnjivih proizvoda ili usluga koje nude beskrupulozne tvrtke, osiguravanje da je novi proizvod u potpunosti u skladu sa svim propisima koji se na njega primjenjuju, od suštinskog je značaja za osiguravanje njegova uspjeha (a da se kasnije i ne spominje izbjegavanje potencijalnih neprilika). S pravne strane, pravni izvornici tvrtke osigurat će da se intelektualni kapital uložen u proizvod zaštiti potrebnim materijalima. Pravni tim također će potvrditi da se poštuju regulatorni zahtjevi koji se odnose na pitanja kao što su prikladnost proizvoda i sukob interesa.
4. Operacije
U ovoj fazi razvoja novog proizvoda dušična zrna je razrijeđena. Ovo je vjerojatno najvažniji korak u cjelokupnom procesu razvoja novog proizvoda, jer obuhvaća sve ključne detalje koji se tiču ponude proizvoda. To uključuje razvoj obrazaca i papirologije koje klijent treba popuniti, osiguravanje da se transakcija učinkovito izvrši na platformi tvrtke i identificira korake uključene u obradu trgovine u zaledju. Također uključuje i druge ključne elemente kao što su osmišljavanje upravljanja rizicima i kontrola kako bi se osiguralo da se rizici za tvrtku koji proizlaze iz novog proizvoda ublažuju, kao i izvještavanje klijenata, obuka zaposlenika (prednji ured i stražnji ured) i nadzor.
5. Registracija proizvoda
Novi se proizvod možda mora registrirati putem prospekta ili ponuditi dokumente odgovarajućem tijelu, kao što je Komisija za razmjenu vrijednosnih papira u SAD-u, ili pokrajinska komisija za vrijednosne papire u Kanadi. Imajte na umu da ta tijela ne daju mišljenje o osnovanosti novog proizvoda ili o njegovoj investicijskoj žalbi. Umjesto toga, oni osiguravaju da su sva „Ja” iscrtana i da su „T-ovi” prekriženi u prospektu i da sadrži potpuno otkrivanje svih faktora potrebnih od investitora za donošenje informirane odluke o investiranju.
6. Marketing novih financijskih proizvoda
Marketing novog proizvoda ključan je za postizanje njegovog uspjeha. Ova faza također uključuje edukaciju klijenta ako je proizvod prilično složen. Općenito, marketing se ne može započeti - ili se može provoditi samo ograničeno - sve dok ne dobije odobrenje od tijela kod kojeg je registriran prospekt ili dokument o ponudi. Razvijanje marketinške literature poput brošura i prezentacija koje učinkovito komuniciraju značajke i prednosti proizvoda te formuliranje kohezivne medijske strategije vremenski su intenzivne aktivnosti koje mogu trajati tjednima.
7. Distribucija novog proizvoda
To je još jedan ključni korak, jer ako nema učinkovite prodajne snage za prodaju ili distribuciju proizvoda, bit će osuđen na neuspjeh. Tvrtka ili institucija moraju u ovoj fazi donijeti niz važnih odluka - tko će proizvod prodati, kako će se dobiti nadoknada, kolika je visina naknade i tako dalje. Atributi proizvoda ključni su za određivanje prave ciljne publike za njega.
Na primjer, visoko rizični proizvod s visokom nagradom ili onaj koji je prilično složen možda je prikladniji za institucionalne ulagače, dok relativno jednostavniji može biti privlačan malim ulagačima. Nakon što utvrdi ciljno tržište, tada se mogu uspostaviti pravi kanali distribucije.
8. Pokretanje proizvoda
Napokon dolazi veliki dan kada se proizvod konačno lansira, vrhunac višemjesečnog napora. Novi financijski proizvodi obično se lansiraju s velikim brojem fanfara, odmah nakon ili tijekom medijskog bljeska kako bi se podigla svijest o proizvodima. Neki će novi proizvodi moći poletjeti s polica čim su pušteni, dok će drugima trebati više vremena za privlačenje. Sve ovisi o tome koju potrebu ulagača zadovoljava novi proizvod - prihod, rast, zaštitu ili druge potrebe - kao i njegov profil rizika.
9. Usklađenost
Odjel za usklađenost tvrtke nadzirat će prodaju novog proizvoda kako bi osigurao da se on prodaje samo onim klijentima tvrtke za koje je proizvod prikladan. Prikladnost klijenata vrlo je važan problem u financijskoj industriji. Savjetnik koji 80-godišnjaku s ograničenim prihodima prodaje složenu strukturiranu bilješku uskoro će posjetiti službenika za sukladnost i mogao bi biti u opasnosti da mu se pokažu vrata. Ovisno o specifikacijama (novog) proizvoda koji se nude, poštivanje će također biti u potrazi za zabranjenim praksama, poput prednjačenja ili manipulativnog trgovanja.
10. Proizvod, pregled profitabilnosti
U posljednjoj fazi ciklusa razvoja novog proizvoda on će se pregledavati u zadanim periodičkim intervalima kako bi se procijenili različiti parametri - prodaja proizvoda nasuprot projekcijama, neočekivani izazovi, upravljanje rizikom, doprinos proizvoda profitu i tako dalje. Ovisno o ishodu takvih periodičnih pregleda, ispada da će novi proizvod imati kratki rok trajanja, ili može biti pobjednik koji širi portfelj uspješnih ponuda proizvoda.
Donja linija
10 gore navedenih koraka ključno je za stvaranje novog financijskog proizvoda, iako se oni ne moraju uvijek provoditi u navedenom redoslijedu.
