Velika Britanija je najveći neto izvoznik financijskih usluga, a London je sa svojom prikladnom vremenskom zonom, upotrebom engleskih propisa i propisa o svjetlu od pera svjetski financijski kapital. Razni gradovi, uključujući Veneciju i Amsterdam, držali su i izgubili naslov tijekom povijesti.
Brexit i mogući gubitak putovničkih prava firmi u Britaniji pokrenuli su pitanje može li grad zadržati svoju poziciju u središtu međunarodnog monetarnog sustava. Ali kako je stigao tamo? Ukratko pratimo povijest.
Grad London
Londonska primarna financijska četvrt zapravo je sam grad. Poznat i pod nazivom Grad London, osnovan je nekoliko godina nakon rimske invazije AD 50. godine na sjevernoj obali rijeke Temze i čak ima svoje gradonačelnike i upravljačko tijelo nazvano City of London Corporation .
Kao i druge luke, trgovina je cvjetala u Gradu i privlačila je trgovce i poduzetnike iz svih krajeva. Povjesničar Peter Borsay kaže da je stanovništvo Londona 1520-ih poraslo s 50 000 do 60 000 na milijun do kraja 18. stoljeća. Između 1650. i 1750. godine dolazi do 8000 doseljenika godišnje, prema povijesnom demografu Tonyju Wrigleyju. Ti su trgovci osnovali cehove i imali veliki utjecaj i moć. Oni su bili u mogućnosti osigurati autonomiju i posebne slobode i prava stanovnicima u kojima tvrtke na tom području uživaju do danas.
Trgovci su također krenuli u bankarstvo i razvili sektor. Banka Engleske, koja stoji usred grada, bila je privatna korporacija koju su trgovci pokrenuli 1694. za vrijeme devetogodišnjeg rata radi financiranja vladinih vojnih napora. Dobijao je razne dugoročne privilegije i postao monopol.
Kavane, koje su u to doba bile brojne unutar zidina Grada, korištene su kao improvizirani uredi koji će postati financijske institucije. Londonsku berzu pokrenuli su burzovni posrednici koji su obavljali posao u Jonathan's Coffee House u Change Alleyu. Slično tome, tržište osiguranja Lloyd's of London nazvano je po kafiću u Tower Streetu koje su koristili mornari.
Karta koju je Robert Walton nacrtao grad 1676. godine prikazuje razne dvorane ceha. Harvard knjižnica
Gotovo da nije bilo pitanja u kojem će se gradu koncentrirati financijske aktivnosti u Velikoj Britaniji. "Drevna bankarska tradicija, glavna luka, glavni grad, sjedište željezničke mreže sagrađene nakon 1830., sve snage dovedene su u akciju jedinstven lokalitet, sam s manjom ambivalentnošću između Grada i West Enda. Irski i škotski različiti bankarski sustavi dosegnuli su preko svojih granica i povezali se s Londonom “, napisao je ekonomski povjesničar Charles P. Kindleberger u Formaciji financijskih centara .
Međunarodno natjecanje
London se zadužio i unaprijedio financijskim inovacijama iz Amsterdama, svjetskog trgovačkog i financijskog centra u 17. stoljeću. Razvio je tržišno usmjeren sustav, nasuprot bankarskom središtu u nizozemskom gradu, a postao je dominantniji u 18. stoljeću, budući da je Nizozemska svjedočila ekonomskom i političkom padu.
London se tada natjecao s Parizom kao najveće svjetsko financijsko središte do sredine 19. stoljeća. Pariz je izgubio 1848. godine kada je Francuska banka obustavila plaćanje naknada nakon što je Francuska izgubila rat s Pruskom.
„Budući da je obustava plaćanja specijalnih proizvoda od strane Francuske banke obustavljena, njezino korištenje kao rezervoar vrsta je na kraju. Nitko ne može izvući ček na to i biti siguran da će dobiti zlato ili srebro za taj ček. Prema tome, cjelokupna odgovornost za takva međunarodna plaćanja u gotovini snosi se na Bank of England “, napisao je Walter Bagehot u svojoj čuvenoj knjizi iz 1873. godine Lombard Street: Opis tržišta novca. " London je postao jedina velika naselju valutnih transakcija u Europi, umjesto da je prije bio jedan od dva. A ovaj će vrhunac London vjerojatno održati, jer je to prirodna važnost. Broj merkantilnih zapisa koji se povlače London nezamislivo nadmašuje one koji su crtani u bilo kojem drugom europskom gradu; London je mjesto koje prima više nego bilo koje drugo mjesto i plaća više nego bilo koje drugo mjesto, i stoga je prirodna 'klirinška kuća.' Ugled Pariza djelomično je nastao iz raspodjele političke moći koja je već uznemirena."
London je bio vrhovni do početka Prvog svjetskog rata, kada Kindleberger kaže da je počeo "imati poteškoća u održavanju svoje uloge kao središta stranih rezervi i izvora kratkoročnih i dugoročnih kredita."
To je razdoblje dobilo na značaju SAD-a kao financijera, a njujorška je berza pretekla londonsku burzu. Kindleberger je New York nakratko bio financijsko središte svijeta nakon Drugog svjetskog rata, sve dok se eurodollar tržište nije razvilo 1950-ih i London je preuzeo lavovski udio. Engleski običajni zakon značio je da će Banka Engleske dopustiti procvat lagano reguliranog offshore tržišta, a stotine stranih banaka otvorile su podružnice u Londonu.
SAD su imale svoju verziju zajedničkog prava i mogle su usvojiti i razviti paralelno tržište u New Yorku, ali njegova vlada nije odlučila i držala se strogih financijskih propisa.
Ekonomist Ronen Palan objasnio je da je to zbog toga što su, dok su SAD bile hegenomske snage u usponu, usredotočene na razvoj svog proizvodnog i komercijalnog sektora, Britansko carstvo bilo hegemonsko stanje u padu, sa slabim proizvodnim i trgovinskim sektorom i relativno snažnim financijskim sektorom.
"Grad London razvio se u srcu Britanskog carstva, donekle odvojen od britanskih ekonomskih potreba kopna, kako bi financirao trgovinu i proizvodnju u cijelom formalnom i neformalnom Britanskom carstvu", napisao je. „Iako je nacionalizirana 1948., Engleska banka ostala je učinkovito pod nadzorom gradskih poslovnih banaka. Banka Engleske dosljedno je provodila politike koje su pogodovale položaju Grada kao svjetskog financijskog središta, čak i kad se takve politike smatrale štetnim za potrebe britanske proizvodnje na kopnu. Funta je neprestano precijenjena, kamatne stope relativno visoke, u zemlji koja bilježi opadajući proizvodni sektor."
Ali Square Mile još nije konačno pobijedio Wall Street.
Veliki prasak za Brexit
U listopadu 1979. Britanija je uklonila kontrolu nad devizama postavljenim tijekom Drugog svjetskog rata. Nicholas Goodison, predsjednik tadašnje Londonske burze, rekao je za New York Times da su ograničenja "nanijela veliku štetu Londonu kao jednom od vodećih financijskih centara."
Sedam godina kasnije gradska financijska tržišta deregulirala su se u tako velikom potezu da su ga nazvali "velikim praskom". Uklanjanje provizija za fiksne kamatne stope, ulazak stranih kompanija i prelazak na elektroničko trgovanje pomogli su pokretanju financijske revolucije koja će zacementirati Mjesto Londona kao globalnog financijskog kapitala. Prosječni dnevni promet Londonske burze porastao je s 500 milijuna funti 1986. na preko dvije milijarde dolara 1995. godine. Male britanske tvrtke otkupili su međunarodni igrači, a kultura financijskog sektora te zemlje zauvijek se promijenila. Grad je u 90-ima postao i središte multitrilionskog globalnog tržišta derivata.
London je od tada uživao u dobrom trčanju, ali Brexit je oblak koji visi nad njegovim neboderima.
Konzultantska kuća EY rekla je da se imovina u vrijednosti od gotovo 800 milijardi funti premješta iz Britanije u druge europske financijske centre, sve do datuma izlaska 29. ožujka.
Brexit također prijeti gradskom pristupu stranim talentima, na koji se oslanjao stoljećima. U 2017. godini 18% radne snage u Gradu rođeno je u Europi, nasuprot 7% u cijeloj zemlji.
Pobjeđuju za položaj Londona u Europi su Dublin, Luksemburg, Frankfurt i Pariz. Nakon što je u osamnaestom stoljeću srušen s vrha mjesta, Amsterdam je također mogao steći dio svoje nekadašnje slave. Reuters je u rujnu izvijestio da 20 financijskih tvrtki podnosi zahtjev za dozvole za rad u gradu.
Prema istraživanju londonskog think-tanka Z / Yen, New York je već zamijenio London kao financijsko središte svijeta. Počinje novo poglavlje.
